光伏50ETF（159864）大漲點評

　　今日早盤光伏領漲，光伏50ETF（159864）盤中漲超5.9%，碳中和50ETF（159861）盤中漲超4%！

　　【原因分析】

　　太空競賽激烈，光伏需求爆發(fā)：

　　ITU規(guī)則下低軌資源先到先得，太空資源已經成為大國博弈的新戰(zhàn)場。美國憑借SpaceX的先發(fā)優(yōu)勢，暫時掌握低軌通信衛(wèi)星的領先地位。美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）本月已批準SpaceX的申請，允許其再部署7500顆第二代星鏈衛(wèi)星，以進一步提升其全球互聯(lián)網服務能力。根據中華網，2025年12月中國向國際電信聯(lián)盟（ITU）提交了共計20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請，旨在搶占寶貴的軌道資源。作為地外飛行器重要的能源供應方式，太空光伏有望受益于全球商業(yè)航天熱潮。

　　商業(yè)航天熱度“卷土重來”，今日上漲主要催化還有：

• 根據財聯(lián)社的消息，SpaceX計劃于2027年推出其第二代星鏈系統(tǒng)，旨在提供更高速的網絡服務。
• 根據上交所官網顯示，藍箭航天空間科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。
• 馬斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太陽能產能，目標是每年達到100GW。

　　【后市展望】

　　太空光伏迎發(fā)展機遇，從技術路線上來看，能源選擇包括砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦。

• 砷化鎵：是目前主流的太空光伏選擇，抗輻射強、轉換效率高、壽命長，綜合性能較為出色，但受限于鍺和鎵產能、原材料價格昂貴、量產能力有限等因素，適用于高價值通信衛(wèi)星等領域（或主要在中軌高軌衛(wèi)星應用）。
• 晶硅：由于抗輻射強、可薄片化生產、生產成本較低、使用壽命較短等優(yōu)點，產業(yè)化進展更快，適配低軌衛(wèi)星領域，有望率先實現(xiàn)應用。
• 鈣鈦礦：理論接近砷化鎵、能質比高、抗輻射能力強于晶硅，但是由于缺乏實際的實證數(shù)據以及產業(yè)鏈相對不夠成熟，短期的大規(guī)模應用仍然有待觀察，未來有望成為中長期低軌衛(wèi)星選擇。

　　反內卷政策不斷發(fā)力，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。發(fā)改委召開價格無序競爭座談會，明確將治理企業(yè)低價無序競爭，推動產業(yè)鏈價格回歸理性，助力行業(yè)高質量發(fā)展。行業(yè)通過企業(yè)自律、產能整合、技術迭代等方式形成協(xié)同效應，逐步緩解供給過剩壓力，自25Q3起硅料環(huán)節(jié)價格率先企穩(wěn)回升，盈利改善逐步向下游傳導，全產業(yè)鏈盈利有望迎來筑底修復。長期來看，反內卷趨勢將推動低效產能退出，行業(yè)格局持續(xù)向好。

（文章來源：每日經濟新聞）

(原標題：光伏50ETF（159864）大漲點評)

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