浙商滬港深混合A：2025年第四季度利潤(rùn)776.22萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.49%

　　AI基金浙商滬港深混合A（007368）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)776.22萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0384元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.49%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.33億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.299元。基金經(jīng)理是白玉和劉雅清，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月21日，浙商滬港深混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)42.19%；浙商中華預(yù)期高股息A最低，為32.98%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，本季度港股市場(chǎng)波動(dòng)率有所提升，整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。季度內(nèi)我們遵循紀(jì)律對(duì)部分超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的重倉(cāng)個(gè)股做了減倉(cāng)處理，并將倉(cāng)位轉(zhuǎn)移至其他安全邊際更高的投資標(biāo)的，前十大重倉(cāng)公司變化一位，主要增加了估值具備吸引力的金融股配置。我們相信在投資中堅(jiān)持賺上半場(chǎng)的錢而非下半場(chǎng)的錢在長(zhǎng)期能夠?yàn)榭蛻籼峁┹^好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。本季度末本產(chǎn)品配置在汽車、交通運(yùn)輸、家用電器、銀行、非銀金融等行業(yè)，行業(yè)分布上仍保持均衡。

　　展望2026 年，海外利率正?；欣谥С指酃墒袌?chǎng)的流動(dòng)性，我們認(rèn)為部分低估的港股優(yōu)質(zhì)公司仍有較好的預(yù)期回報(bào)率。我們會(huì)繼續(xù)將主要精力用于研究公司的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)在價(jià)值，并結(jié)合對(duì)公司所處宏觀和中觀環(huán)境的判斷進(jìn)行投資決策。

　　截至1月21日，浙商滬港深混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.10%，位于同類可比基金255/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.66%，位于同類可比基金442/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.19%，位于同類可比基金268/613；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為28.03%，位于同類可比基金185/535。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.6827，位于同類可比基金156/526。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為29.07%，同類可比基金排名112/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為35.74%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為89.18%，同類平均為85.83%。2024年一季度末基金達(dá)到93.42%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為76.69%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.33億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是青島港、美的集團(tuán)、中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力、第一拖拉機(jī)股份、中國(guó)人壽、騰訊控股、阿里巴巴-W、香港交易所、工商銀行。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：浙商滬港深混合A：2025年第四季度利潤(rùn)776.22萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.49%)

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