景順長(zhǎng)城安盈回報(bào)一年持有期混合A類(lèi)：2025年第四季度利潤(rùn)270.96萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.49%

　　AI基金景順長(zhǎng)城安盈回報(bào)一年持有期混合A類(lèi)（011997）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)270.96萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0653元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.49%，截至四季度末，基金規(guī)模為6616.65萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月22日，單位凈值為1.571元?；鸾?jīng)理是鄒立虎，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，景順長(zhǎng)城周期優(yōu)選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)81.42%；景順長(zhǎng)城景盛雙益?zhèn)疉最低，為6.04%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，股票方面，基于對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境及產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤判斷，維持之前觀點(diǎn)，依然重點(diǎn)看好四類(lèi)機(jī)會(huì)：第一：受益于海外制造業(yè)周期回升及自身結(jié)構(gòu)性供需中長(zhǎng)期改善的上游資源行業(yè)；第二：受益于全球經(jīng)濟(jì)回暖的具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)；第三：受益于國(guó)內(nèi)供需改善的部分細(xì)分行業(yè)龍頭，包括反內(nèi)卷的重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)的盈利困境將會(huì)推動(dòng)行業(yè)自身供需改善，另外政策的介入也會(huì)加速行業(yè)出清，一些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭已經(jīng)逐步具備配置價(jià)值，后期保持密切跟蹤；第四：受益于國(guó)內(nèi)低利率環(huán)境的高股息具有穩(wěn)健業(yè)績(jī)的標(biāo)的。由于市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù) 2 年進(jìn)行了比較明顯的估值修復(fù)，部分寬基指數(shù)及行業(yè)估值已經(jīng)來(lái)到了過(guò)去 10 年中樞偏高的位置，未來(lái)我們重點(diǎn)選擇具有盈利支撐的行業(yè)和公司，市場(chǎng)的定價(jià)未來(lái)可能更加聚焦在業(yè)績(jī)方面。

　　債券方面，在經(jīng)歷一年調(diào)整后，收益率相對(duì)于 2025 年有所回升，我們預(yù)期資金價(jià)格依舊會(huì)保持低位，支撐債券票息回報(bào)；但投資者對(duì)未來(lái)預(yù)期的改善、超長(zhǎng)債的供給壓力都會(huì)讓中長(zhǎng)期債券收益率易上難下，難以形成趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，建議策略上以交易為主。可轉(zhuǎn)債方面，受高溢價(jià)影響，2026 年的投資回報(bào)率相比 2025 年預(yù)期會(huì)有所下降，投資難度也明顯增加，需要更多挖掘個(gè)券的投資機(jī)會(huì)。

　　截至1月22日，景順長(zhǎng)城安盈回報(bào)一年持有期混合A類(lèi)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.22%，位于同類(lèi)可比基金19/629；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.07%，位于同類(lèi)可比基金18/629；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為28.84%，位于同類(lèi)可比基金19/626；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.73%，位于同類(lèi)可比基金3/564。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.3964，位于同類(lèi)可比基金15/542。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為7.36%，同類(lèi)可比基金排名319/527。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為6.57%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為32.36%，同類(lèi)平均為19.2%。2025年三季度末基金達(dá)到39.12%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為14.81%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為6616.65萬(wàn)元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是紫金礦業(yè)、金誠(chéng)信、株冶集團(tuán)、湖南黃金、中礦資源、中國(guó)海洋石油、兗礦能源、中孚實(shí)業(yè)、中國(guó)國(guó)航、金川國(guó)際。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長(zhǎng)城安盈回報(bào)一年持有期混合A類(lèi)：2025年第四季度利潤(rùn)270.96萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.49%)

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