匯添富國(guó)企創(chuàng)新增長(zhǎng)股票A：2025年第四季度利潤(rùn)1957.57萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.38%

　　AI基金匯添富國(guó)企創(chuàng)新增長(zhǎng)股票A（001490）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)1957.57萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1057元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為6.38%，截至四季度末，基金規(guī)模為3.15億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至1月22日，單位凈值為1.902元?；鸾?jīng)理是邵蘊(yùn)奇，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，匯添富行業(yè)整合混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)42.79%；匯添富穩(wěn)健回報(bào)債券A最低，為3.91%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，本基金定位為投資于中國(guó)國(guó)有企業(yè)的主題基金。一些觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)的國(guó)有企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)效率偏低、機(jī)制不夠靈活等問(wèn)題。但我們對(duì)這個(gè)問(wèn)題有不同的看法，我們認(rèn)為，中國(guó)的國(guó)有企業(yè)在兩個(gè)方向中具備顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資價(jià)值，因此本基金主要投資于以下兩個(gè)方向。一是壟斷牌照型行業(yè)，例如金融、電力、電信、公用事業(yè)、鐵路、煤炭、石油石化等。這些行業(yè)通常關(guān)系到國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈，因此主要由國(guó)有企業(yè)控制。作為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施，這些行業(yè)通常具有巨大的初始投資成本和顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，在當(dāng)前投資逐步進(jìn)入成熟期后，這些行業(yè)的優(yōu)質(zhì)國(guó)企已經(jīng)具備的良好的競(jìng)爭(zhēng)格局、健康的資產(chǎn)負(fù)債表、強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流與分紅能力，長(zhǎng)期持有可以獲取穩(wěn)健的盈利增長(zhǎng)和穩(wěn)定的分紅收益。二是科技前沿行業(yè)與戰(zhàn)略稀缺資源，例如半導(dǎo)體自主可控、先進(jìn)軍工裝備、戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備、可控核聚變等。這些行業(yè)與國(guó)家實(shí)力息息相關(guān)，需要不計(jì)成本的前期投入和長(zhǎng)期研發(fā)，雖然效率上可能不如民營(yíng)企業(yè)，但可以充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)“集中力量辦大事”的優(yōu)勢(shì)。而且從結(jié)果上來(lái)看，目前這些行業(yè)已經(jīng)逐步從投入期進(jìn)入了收獲期，半導(dǎo)體設(shè)備材料的國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升，軍工領(lǐng)域的戰(zhàn)斗機(jī)和軍艦均已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，銅、鋁、黃金、稀土、小金屬等戰(zhàn)略資源價(jià)格中樞提升，且部分品種通過(guò)配額管控等方式實(shí)現(xiàn)了盈利能力的持續(xù)改善，這些方向同樣具備長(zhǎng)期的投資價(jià)值。

　　截至1月22日，匯添富國(guó)企創(chuàng)新增長(zhǎng)股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.42%，位于同類(lèi)可比基金57/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.50%，位于同類(lèi)可比基金120/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為23.03%，位于同類(lèi)可比基金143/165；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-6.03%，位于同類(lèi)可比基金132/156。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0223，位于同類(lèi)可比基金152/156。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為32.27%，同類(lèi)可比基金排名59/156。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.87%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為85.5%，同類(lèi)平均為88.27%。2022年上半年末基金達(dá)到92.25%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為80.25%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為3.15億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是紫金礦業(yè)、招商銀行、生益科技、北方華創(chuàng)、中國(guó)海油、中國(guó)人保、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)太保、云天化、江蘇銀行。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯添富國(guó)企創(chuàng)新增長(zhǎng)股票A：2025年第四季度利潤(rùn)1957.57萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.38%)

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