招商瑞陽混合A：2025年第四季度利潤791.45萬元 凈值增長率1.05%

　　AI基金招商瑞陽混合A（008456）披露2025年四季報，第四季度基金利潤791.45萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0136元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.05%，截至四季度末，基金規(guī)模為7.48億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.383元?；鸾?jīng)理是滕越和李家輝。

　　基金管理人在四季報中表示，本基金在報告期內(nèi)，我們嚴(yán)格遵照基金合同的相關(guān)約定，按照既定的投資流程進行了規(guī)范運作。債券投資方面，本組合在市場收益率波動過程中積極調(diào)整倉位，順應(yīng)市場趨勢，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，努力提高組合收益。股票投資方面，我們在市場震蕩過程中積極尋找個股機會，對組合進行適度分散、動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，持續(xù)關(guān)注估值與成長性匹配度較好的優(yōu)質(zhì)公司，總體上仍保持偏價值、逆向的投資風(fēng)格。權(quán)益方向上基本維持了上半年的絕大多數(shù)持倉，例如化工、軍工、商貿(mào)、汽車、交運等行業(yè)，這些行業(yè)和公司都還是相對漲幅較小，且還處于估值相對較低的位置。隨著經(jīng)濟未來逐步修復(fù)，這些行業(yè)的資產(chǎn)仍有較大的上漲潛力。待市場有一定高低切換的行情出現(xiàn)后，仍會沿著均衡思路布局有一定成長屬性的標(biāo)的和行業(yè)。由于對未來的宏觀經(jīng)濟修復(fù)持相對樂觀的態(tài)度，會維持順周期行業(yè)配置的思路，保持相對高倉位，增加行業(yè)的廣度，在傳統(tǒng)幾個大方向以外，積極挖掘相對估值低位的優(yōu)質(zhì)個股。

　　截至1月21日，招商瑞陽混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.33%，位于同類可比基金61/629；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.97%，位于同類可比基金94/629；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.07%，位于同類可比基金198/626；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.24%，位于同類可比基金256/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.5126，位于同類可比基金362/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為12.1%，同類可比基金排名443/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為7.16%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為37.37%，同類平均為19.2%。2025年末基金達到42.22%的最高倉位，2021年三季度末最低，為17.05%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為7.48億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是賽輪輪胎、國聯(lián)股份、中國國航、衛(wèi)星化學(xué)、安井食品、金禾實業(yè)、鴻路鋼構(gòu)、海瀾之家、新華保險、邁瑞醫(yī)療。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商瑞陽混合A：2025年第四季度利潤791.45萬元 凈值增長率1.05%)

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