全球瘋搶太空算力 馬斯克、黃仁勛都看好

　　1月22日A股三大指數(shù)溫和修復，滬指微漲0.14%，深成指漲0.50%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%，兩市超3500股上漲，成交額27166億，較昨日放量。盤面?zhèn)€股輪動明顯，商業(yè)航天為核心主線，太空算力板塊受消息催化獲資金追捧。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至收盤，太空算力當日暴漲6.68%，成資金聚焦的核心龍頭標的。與之相關(guān)的兩大板塊，航天航空和通信設(shè)備，前者主力資金凈流入24.72億元，后者凈流入69.95億元。

　　算力革命開辟萬億市場

　　太空算力（Space-basedComputing）是一種將高性能計算、人工智能與邊緣計算能力集成于太空環(huán)境中，依托太空空間平臺構(gòu)建分布式計算網(wǎng)絡(luò)或太空數(shù)據(jù)中心的全新計算范式。其直接目標是實現(xiàn)數(shù)據(jù)在采集源頭（太空）的實時處理、智能分析與自主決策，推動衛(wèi)星、空間站等太空平臺從傳統(tǒng)的“數(shù)據(jù)采集與轉(zhuǎn)發(fā)終端”升級為具備自主決策能力的“在軌智能體”。

　　方正證券認為，太空算力有望改變傳統(tǒng)算力格局，賦能傳統(tǒng)通導遙衛(wèi)星。傳統(tǒng)通導遙衛(wèi)星采用“天感地算”模式，需要將采集到的數(shù)據(jù)傳回地面處理，隨著衛(wèi)星對地觀測的分辨率越來越高，數(shù)據(jù)量不斷增大，傳統(tǒng)方式在時效性、成本等方面均存在缺陷。太空計算衛(wèi)星將AI與天基算力融合，在太空實現(xiàn)數(shù)據(jù)處理后再下傳，實現(xiàn)“天數(shù)天算”的革命性突破。

　　這一主題今天的強勢拉升，直接導火索是工信部官宣啟動 6G 第二階段技術(shù)試驗，邁入原型樣機研發(fā)階段，6G 空天地一體化技術(shù)加速落地，將催生萬億級數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)。這標志著“天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)”正從技術(shù)儲備走向商業(yè)化落地，太空算力作為 6G 核心配套賽道，成市場資金追捧焦點，板塊情緒被全面點燃。

　　從中長期來看，中金企信認為，在政策層面，國家航天局商業(yè)航天司成立、《國家航天局推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025-2027 年）》出臺，商業(yè)航天納入國家統(tǒng)籌規(guī)劃。2025年12月26日，上交所頒布相關(guān)指引，為商業(yè)火箭企業(yè)IPO開出便捷通道，明確企業(yè)申報時，需實現(xiàn)“采用可重復使用技術(shù)的中大型運載火箭發(fā)射載荷首次成功入軌的階段性成果”，為掌握核心技術(shù)企業(yè)打通資本市場通道。在需求端，AI技術(shù)迭代加速，全球算力需求呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢。預測2030年，人類將迎來YB數(shù)據(jù)時代（即堯字節(jié)Yottabyte），對比2020年，通用算力將增長10倍、人工智能算力增長500倍，算力需求十年百倍的增長將成為常態(tài)，未來10年全球算力需求將達到2024年的70倍以上。

　　因此，目前，全球范圍內(nèi)都在積極布局太空算力領(lǐng)域。海外方面，英偉達、SpaceX、谷歌等巨頭領(lǐng)頭先行；國內(nèi)方面，“三體計算星座”已成功發(fā)射12顆衛(wèi)星，預示巨大的市場潛力。 預計到2035年，全球太空算力市場規(guī)模將達到驚人的1.8萬億美元，提供巨大發(fā)展機會。

　　巨頭、資金齊青睞，如何跟上趨勢？

　　在AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼的背景下， 算力作為基礎(chǔ)設(shè)施的重要性越來越被認可。在多重優(yōu)勢的支撐下，太空算力正逐步走進現(xiàn)實，并得到了黃仁勛、馬斯克等多位科技巨頭的青睞。國盛證券認為，英偉達、亞馬遜等AI巨頭的加入和政策出臺或許將加速這一領(lǐng)域的發(fā)展進程，相關(guān)投資將開始顯現(xiàn)。

　　目前看來，太空算力走強，直接“造?！钡氖?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0480">航天航空和通信設(shè)備這兩大板塊：一是航天航空板塊，其覆蓋衛(wèi)星制造、發(fā)射及太空算力相關(guān)領(lǐng)域，是當前太空算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心載體。二是通信設(shè)備相關(guān)，隨著天數(shù)天算模式的推進，地面通信基礎(chǔ)設(shè)施與太空算力的協(xié)同需求顯著提升，亦帶動相關(guān)資金流入通信設(shè)備相關(guān)標的。結(jié)合上述兩個方向，東方財富妙想大模型提到了四只相關(guān)的主題ETF：衛(wèi)星ETF、航空航天ETF、通信ETF和通信設(shè)備ETF。

　　衛(wèi)星ETF（159206），跟蹤國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋衛(wèi)星制造、通信、導航等全產(chǎn)業(yè)鏈。聚焦商業(yè)航天+衛(wèi)星通信，權(quán)重占比超56%，重倉中國衛(wèi)星、航天電子，直接受益于太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)及太空算力需求增長。近20個交易日日均成交額23.94億元，今年以來日均成交額32.01億元，流動性充裕。

　　航空航天ETF（159227），跟蹤國證航天指數(shù)，基金覆蓋戰(zhàn)斗機、航空發(fā)動機、火箭、衛(wèi)星等全產(chǎn)業(yè)鏈，商業(yè)航天概念權(quán)重占比約70%，契合“空天一體”戰(zhàn)略方向，涵蓋大飛機、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興領(lǐng)域。今年以來份額增長27.01%，規(guī)模增長40.52%。近20個交易日日均成交額達6.54億元，流動性充足。

　　通信ETF（515880），跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，基金通過完全復制法跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，覆蓋光模塊、服務(wù)器、光纖等算力產(chǎn)業(yè)鏈核心標的，光模塊相關(guān)持倉占比超50%，整體通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占比超80%。重倉股包括新易盛、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等通信龍頭。數(shù)據(jù)顯示，2025年全年漲幅達125.81%，位列ETF漲幅榜首；近20個交易日日均成交額約14.5億元，流動性較高。

　　通信設(shè)備ETF（159583），跟蹤中證通信設(shè)備主題指數(shù)，涵蓋通信設(shè)備制造、技術(shù)服務(wù)及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。重倉股包括新易盛（22.06%）、中際旭創(chuàng)（21.84%）、中興通訊（8.92%）等通信設(shè)備龍頭，持倉集中度較高。2025年漲幅121.37%，與通信ETF共同確立板塊統(tǒng)治地位；近20個交易日累計成交金額49.15億元，日均成交2.46億元；今年以來日均成交2.53億元，流動性良好。

（文章來源：東方財富研究中心）

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