商品日?qǐng)?bào)（1月22日）：商品普漲化工板塊多頭發(fā)力 合成橡膠乙二醇苯乙烯攜手領(lǐng)漲

　　新華財(cái)經(jīng)北京1月22日電國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周四（1月22日）迎來(lái)普漲，尤其化工板塊漲幅居前。截至收盤(pán)，丁二烯橡膠、乙二醇、苯乙烯、瓶片等多個(gè)化工品強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，日漲幅分別在3%乃至4%以上，另有瀝青、PTA、塑料等多個(gè)化工品收漲超2%。相比之下，金屬板塊鋒芒略收，碳酸鋰日內(nèi)慣性收高2.55%，成為金屬中的領(lǐng)漲品種。貴金屬日內(nèi)高位調(diào)整，走勢(shì)分化，其中金銀守住主要漲幅，鈀和鉑則攜手領(lǐng)跌商品市場(chǎng)。

　　截至下午收盤(pán)時(shí)，中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1694.75點(diǎn)，較上一交易日上漲14.75點(diǎn)，漲幅0.88%；中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)2337.01點(diǎn)，較上一交易日上漲20.34點(diǎn)，漲幅0.88%。

圖為中證商品期貨價(jià)格指數(shù)日內(nèi)走勢(shì)圖（來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

　　化工品表現(xiàn)活躍合成橡膠、乙二醇、苯乙烯漲超4%

　　22日化工品幾乎全線大漲，三大橡膠、烯烴、芳烴等全線走強(qiáng)。原因主要有幾個(gè)方面，一是近期大宗商品＂牛市歸來(lái)＂的共識(shí)愈發(fā)強(qiáng)烈，繼貴金屬和工業(yè)金屬之后，投資者開(kāi)始尋找下一個(gè)目標(biāo)，2026年開(kāi)年，沉寂已久的化工板塊強(qiáng)勢(shì)逆襲，成為資本市場(chǎng)活躍板塊之一，期貨市場(chǎng)PTA、PX等也曾在12月中旬搶跑，這是資金對(duì)于化工品整個(gè)行業(yè)景氣度回歸的押注；二是成本端支撐顯現(xiàn)，委內(nèi)瑞拉、伊朗等原油大國(guó)局勢(shì)動(dòng)蕩提振油價(jià)，近期受嚴(yán)寒天氣影響，歐洲和美國(guó)的天然氣價(jià)格大幅上漲，從成本端對(duì)化工品形成提振；三是在供需錯(cuò)配影響下，部分產(chǎn)業(yè)鏈條存在階段性偏緊情況，如丁二烯近期現(xiàn)貨偏緊，港口持續(xù)去庫(kù)，同時(shí)，美國(guó)地區(qū)丁二烯突發(fā)檢修也增加了市場(chǎng)投機(jī)行為，期現(xiàn)市場(chǎng)共振上漲，再如苯乙烯裝置意外停車也導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)階段性偏緊，化工港口庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)。綜合而言，化工品的集體走強(qiáng)的表面原因在于市場(chǎng)情緒和階段供需錯(cuò)配，深層次原因則是在資金對(duì)化工板塊大周期看好的前提下帶來(lái)了投機(jī)需求（期貨+現(xiàn)貨）的增加。

　　碳酸鋰今日再度大漲，一度漲近6%，再度刷新階段新高。一方面供應(yīng)端不確定性仍然存在，除了枧下窩礦復(fù)產(chǎn)滯后外，《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》實(shí)施后，尾礦處理成為監(jiān)管重點(diǎn)，市場(chǎng)擔(dān)心在環(huán)保措施加嚴(yán)背景下其他在產(chǎn)礦山可能也會(huì)面臨同樣的約束。同時(shí)下游需求依然較強(qiáng)，下游電池廠“搶出口”加快生產(chǎn)提振了對(duì)碳酸鋰的短期需求，上周市場(chǎng)深幅回調(diào)時(shí)，市場(chǎng)觀察到現(xiàn)貨成交大幅放量，這大大提升了買(mǎi)盤(pán)信心，同時(shí)春節(jié)臨近，下游存在囤貨需求。

　　今日商品整體偏強(qiáng)，除了化工品、碳酸鋰之外，多晶硅、氧化鋁、滬錫、雞蛋、棕櫚油以及原油系等多個(gè)品種漲幅也超過(guò)1%。

　　貴金屬高位調(diào)整鉑鈀領(lǐng)跌鄭糖止步“五連陰”

　　貴金屬板塊22日整體高位回調(diào)，但收盤(pán)表現(xiàn)分化。其中金銀在日盤(pán)時(shí)段反彈回升，守住日內(nèi)主要漲幅，但鈀和鉑則未能逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)，終盤(pán)分別以1.90%和0.92%的跌幅領(lǐng)跌商品市場(chǎng)。分析來(lái)看，美歐因格陵蘭島問(wèn)題引發(fā)的緊張局勢(shì)，隨著特朗普在對(duì)歐加征關(guān)稅上“TACO”而出現(xiàn)降溫，這打擊了近兩日推高貴金屬的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。受此影響，21日夜盤(pán)時(shí)段，海外貴金屬價(jià)格普遍回落，現(xiàn)貨金價(jià)跌至4800美元／盎司下方，現(xiàn)貨銀價(jià)一度逼近90美元／盎司附近。受此影響，國(guó)內(nèi)主要稀貴金屬品種全線回調(diào)。不過(guò)，相比黃金仍受益于丹麥養(yǎng)老基金拋售美債帶來(lái)的深層影響，但鉑鈀的貨幣屬性偏弱，且近期表現(xiàn)跟隨金銀上漲的節(jié)奏明顯，這導(dǎo)致鉑鈀在近期地緣因素主導(dǎo)貴金屬走勢(shì)的背景下，反彈動(dòng)力不足。但中長(zhǎng)期看，鉑鈀基本面變化有限，且金銀的漲勢(shì)仍未見(jiàn)終點(diǎn)，這意味著鉑鈀調(diào)整空間有限。

　　白糖日內(nèi)低開(kāi)震蕩，但尾盤(pán)在市場(chǎng)整體回暖背景下，也小幅回升并收窄跌幅，并最終在“五連陰”之后小幅收陽(yáng)。在全球2025/26榨季全球食糖普遍增產(chǎn)預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)新榨季糖價(jià)普遍看淡。加上國(guó)內(nèi)旺季備貨接近尾聲，且新糖陸續(xù)上市疊加進(jìn)口補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)糖市進(jìn)入供強(qiáng)需弱的格局之下，這也對(duì)鄭糖盤(pán)面構(gòu)成壓力。不過(guò)，機(jī)構(gòu)提示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)糖價(jià)估值已處于偏低水平，且靠近成本支撐，這或驅(qū)動(dòng)糖價(jià)進(jìn)入磨底階段。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：商品日?qǐng)?bào)（1月22日）：商品普漲化工板塊多頭發(fā)力 合成橡膠乙二醇苯乙烯攜手領(lǐng)漲)

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