擴(kuò)產(chǎn)熱潮+國產(chǎn)替代 半導(dǎo)體芯機(jī)遇來了！

　　1月21日A股三大指數(shù)低開后震蕩回升，滬指微漲0.08%報4116.94點，深成指漲0.70%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%，科創(chuàng)50大漲3.53%。兩市成交額2.6萬億元。值得關(guān)注的是，硬科技板塊再度成為主線，半導(dǎo)體、先進(jìn)封裝等賽道漲幅居前。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至收盤，半導(dǎo)體板塊當(dāng)日漲幅2.79%，資金凈流入120.7億元。

　　多重利好共振，性價比與確定性兼具

　　在市場需求爆發(fā)與國產(chǎn)替代深化的雙重驅(qū)動下，行業(yè)自然打開了超越周期的增長空間。因此，資金對半導(dǎo)體板塊的青睞，本質(zhì)是景氣度、確定性與估值性價比的綜合考量。資本開支增加、國產(chǎn)替代、需求爆發(fā)是支撐半導(dǎo)體板塊的三大邏輯。

　　半導(dǎo)體板塊今日大漲，核心驅(qū)動力是存儲芯片價格飆升與供應(yīng)短缺的預(yù)期，疊加行業(yè)龍頭因AI需求大幅增加資本開支，提振了市場信心。韓國存儲芯片巨頭三星電子和SK海力士宣布Q1服務(wù)器DRAM報價將上調(diào)60%～70%，疊加美光科技確認(rèn)內(nèi)存芯片短缺將持續(xù)，直接點燃了市場情緒。另外，行業(yè)龍頭臺積電此前宣布將2026年資本開支大幅上調(diào)至520～560億美元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，印證行業(yè)景氣度，極大地提振了從設(shè)備、材料到封測等整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的信心。

　　從國產(chǎn)替代來看，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率已從2025年的25%提升至35%，刻蝕機(jī)、薄膜沉積設(shè)備等核心設(shè)備替代率突破40%，12英寸硅片、ArF光刻膠等材料逐步實現(xiàn)批量供貨，滬硅產(chǎn)業(yè)300mm硅片存儲芯片用拋光片出貨占比達(dá)60%。疊加政策支持與地緣政治帶來的替代窗口期，國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)市占率提升空間巨大。

　　從需求端來看，AI與汽車電子構(gòu)成雙輪驅(qū)動。2025年中國AI芯片市場規(guī)模達(dá)8357億元，占整體芯片市場35%，AI服務(wù)器出貨量2026年預(yù)計突破300萬臺，帶動HBM、先進(jìn)封裝等高端需求激增；新能源汽車產(chǎn)量2025年突破1500萬輛，汽車芯片需求占比升至22%，功率半導(dǎo)體、MCU等品類國產(chǎn)替代率從8%升至18%，成長潛力持續(xù)釋放。此外，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模預(yù)計2026年達(dá)1萬億美元，同比增長超40%，行業(yè)高景氣周期有望延續(xù)至2027年。

　　半導(dǎo)體投資機(jī)遇已來

　　中信建投證券1月21日發(fā)布研報稱，地緣政治摩擦為國產(chǎn)半導(dǎo)體提供了替代窗口期，華為、寒武紀(jì)、海光等新一代算力芯片性能快速提升，生態(tài)逐步完善。中信建投認(rèn)為，受AI需求爆發(fā)、供給側(cè)收縮等多重因素影響，存儲芯片正處于價格上升期，推動全球存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)迎來業(yè)績爆發(fā)。存儲產(chǎn)線建設(shè)及國產(chǎn)化率提升有望進(jìn)入加速階段，看好配套半導(dǎo)體設(shè)備、封測等國內(nèi)存儲鏈投資機(jī)遇。

　　在A股市場中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)因兼具高成長性與高波動性，一直是投資者關(guān)注的焦點，而具備大資產(chǎn)規(guī)模、高收益回報和良好流動性的主題ETF一貫是投資者的首選標(biāo)的。根據(jù)上述篩選標(biāo)準(zhǔn)，東方財富妙想大模型提到了半導(dǎo)體ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF和芯片ETF這三只產(chǎn)品。

　　半導(dǎo)體ETF（512480.SH），該基金跟蹤中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)，緊密跟蹤半導(dǎo)體材料、設(shè)備、設(shè)計等產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的市場表現(xiàn)。近20個交易日日均成交額15.21億元，今年以來日均成交額16.86億元，流動性較高。截至目前，資產(chǎn)規(guī)模216.01億元，近1年回報66.60%。

　　半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516.SZ），該ETF緊密跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，核心聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游材料與設(shè)備環(huán)節(jié)。近20個交易日日均成交額達(dá)15.92億元，2026年以來資金持續(xù)凈流入，近4日累計凈流入41.9億元，居同類基金前列。截至目前，資產(chǎn)規(guī)模186.65億元，近1年回報92.73%。

　　芯片ETF（512760.SH），該ETF緊密跟蹤中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)，以覆蓋半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈為核心特征。近20個交易日累計成交金額74.46億元，日均成交金額3.72億元，流動性較高。截至目前，資產(chǎn)規(guī)模99.48億元，近1年回報65.41%。

（文章來源：東方財富研究中心）

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