晚報 | 港股三大指數(shù)上漲，南向資金凈買入達139.30億港元，半導(dǎo)體與黃金股同步走強，機器人概念受政策利好提振；AI應(yīng)用爆發(fā)或引領(lǐng)港股新行情；法巴：黃金或更快突破“5000大關(guān)”，白銀恐回調(diào)

　　港股收評

　　1月21日，港股三大指數(shù)臨近尾盤現(xiàn)快速拉升行情，恒生科技指數(shù)一度漲至1.8%，最終收漲1.11%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)由跌轉(zhuǎn)漲，分別上漲0.37%及0.31%?？傮w來看市場表現(xiàn)平穩(wěn)，并未受到隔夜美股大跌影響。

　　盤面上，權(quán)重科技股多數(shù)拉升轉(zhuǎn)漲助力大市回暖，消費電子概念股漲勢最為明顯；AI驅(qū)動存儲周期上行芯片行情景氣度繼續(xù)，半導(dǎo)體芯片股全天活躍，兆易創(chuàng)新創(chuàng)上市新高；現(xiàn)貨黃金首次突破4880美元，黃金股領(lǐng)銜有色金屬股上漲。

　　另一方面，體育用品股跌幅明顯，昨日拉升的內(nèi)房股再度低迷，銀行股、保險股表現(xiàn)弱勢，其中農(nóng)行、工行、建行均跌超1%以上。

　　港股成交額前二十

　　南向資金

　　南向資金今日凈買入港股139.30億港元。南向資金今日成交額1089.97億港元，港股大市成交2504.51億港元。南向十大成交股中，盈富基金、恒生中國企業(yè)、阿里巴巴-W分別獲凈買入41.53億港元、18.17億港元、10.78億港元。中國移動、騰訊控股、華虹半導(dǎo)體分別遭凈賣出9.21億港元、2.72億港元、1.20億港元。

　　市場熱點

　　半導(dǎo)體與黃金股同步走強

　　半導(dǎo)體股今日表現(xiàn)強勁。截至收盤，納芯微(02676.HK)漲7.10%、兆易創(chuàng)新(03986.HK)漲6.14%、華虹半導(dǎo)體(01347.HK)漲5.17%。

　　半導(dǎo)體股的上漲受全球存儲芯片短缺預(yù)期提振。隔夜美股閃迪大漲逾9%創(chuàng)歷史新高，美光公司表示，受晶圓廠擴建緩慢及客戶認證流程繁復(fù)影響，存儲器短缺局面可能持續(xù)至2028年。

　　摩根士丹利報告預(yù)測，2026年一季度DDR4價格漲幅或達50%，而高密度DDR3供應(yīng)緊張也將帶動相關(guān)廠商業(yè)績增長。作為國內(nèi)利基型存儲領(lǐng)先企業(yè)，兆易創(chuàng)新在NOR Flash、SLC NAND Flash及利基型DRAM領(lǐng)域市場份額領(lǐng)先，有望充分受益于存儲周期上行。

　　黃金股同步走強。截至收盤，赤峰黃金(06693.HK)漲9.07%、靈寶黃金(03330.HK)漲8.34%、山東黃金(01787.HK)漲5.49%。

　　金價持續(xù)走強是主要推手，現(xiàn)貨黃金已突破4800美元/盎司，盤中最高觸及4885.59美元，創(chuàng)歷史新高。國內(nèi)金飾價格應(yīng)聲上漲，周生生和老鳳祥足金飾品價格分別報1495元/克和1498元/克，較前一交易日上漲約40元/克。

　　機器人概念受政策利好提振

　　截至收盤，微創(chuàng)機器人-B(02252.HK)漲17.30%、臥安機器人(02590.HK)漲10.87%、極智嘉-W(02590.HK)漲7.74%。

　　政策面利好是重要催化劑。工業(yè)和信息化部副部長張云明今日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，工信部將重點推進人形機器人技術(shù)創(chuàng)新與迭代升級，加強產(chǎn)品質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全檢驗檢測。同時加速完善人形機器人產(chǎn)業(yè)生態(tài)，包括強化國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金支持力度，建設(shè)開源社區(qū)，發(fā)布標準化體系建設(shè)指南等，以促進創(chuàng)新成果全球共享。

　　機構(gòu)觀點

　　宏觀展望

　　“春季躁動”行情仍在延續(xù)，機構(gòu)稱AI應(yīng)用爆發(fā)引領(lǐng)港股新行情

　　回看去年，年初港股“春季躁動”疊加中國科技迎來“Deepseek時刻”，指數(shù)放量突破。而本周港股的躁動同樣引發(fā)投資者遐思：今年是否有機重演去年的港股春季行情？

　　對此國聯(lián)民生證券指出，2026年初的港股環(huán)境與去年極其相似，雖然外部流動性(分母端)改善預(yù)期有限，但AI應(yīng)用(分子端)的爆發(fā)將驅(qū)動“中國AI價值重估”行情。

　　2026年，國內(nèi)外大模型蓬勃發(fā)展將持續(xù)為AI硬件層公司帶來"確定性溢價"。

　　應(yīng)用層突破：兩大主線引領(lǐng)價值重估

　　中國特色平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

　　本周阿里巴巴旗下"千問App"表現(xiàn)亮眼，上線僅兩個月后C端月活躍用戶數(shù)(MAU)突破1億，成為國內(nèi)增長最快的AI應(yīng)用之一。1月15日，千問App宣布全面接入淘寶、支付寶、高德等阿里生態(tài)業(yè)務(wù)，上線超400項AI辦事功能，標志著阿里AI戰(zhàn)略正從"模型層"向"應(yīng)用層"加速滲透，正式從"聊天對話"邁入"AI辦事時代"。

　　多模態(tài)及視頻模型領(lǐng)先的平臺：快手、嗶哩嗶哩，其中快手旗下可靈(Kling)憑借Motion Control功能在海外社交媒體引發(fā)熱議，Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示其在韓國圖形設(shè)計類應(yīng)用榜單登頂，在美國、土耳其等市場躋身前十。

　　智能駕駛：當前最大的AI落地場景

　　海外方面，特斯拉FSD與Grok整合大幅提升智駕體驗；1月13日，美國眾議院解除對Robotaxi企業(yè)2500輛汽車的運營限制，行業(yè)迎來政策拐點。國內(nèi)主機廠和Robotaxi企業(yè)在特定區(qū)域亦取得超預(yù)期進展。

　　國際金價再創(chuàng)新高！法巴：或更快突破“5000大關(guān)” ，白銀恐回調(diào)

　　法國巴黎銀行（BNP Paribas）大宗商品策略主管David Wilson最新表示，新的地緣政治不確定性正推動金價比預(yù)期更快地達到每盎司5000美元，但實物交割的緩解應(yīng)該會讓白銀在達到100美元后不久遭到拋售。

　　他指出，目前有兩個新的關(guān)鍵不確定因素正在推動金價創(chuàng)下新高：美國總統(tǒng)特朗普因格陵蘭島問題對歐洲8國加征新關(guān)稅，以及對美聯(lián)儲獨立性和利率路徑的擔憂。

　　談到白銀，Wilson表示，盡管白銀價格持續(xù)創(chuàng)下新高，但推動2025年白銀強勁上漲的實物短缺問題正在解決，銀價即將迎來回調(diào)。

　　Wilson強調(diào)，白銀實物市場緊張態(tài)勢已明確緩解，租賃利率大幅回落，此前推動價格上漲的各類擾動因素正逐步消散。

　　“還有一點需要考慮，那就是目前的市場流動性不足。一旦一些投機資金開始獲利了結(jié)，那么我們很可能會看到相當大的市場回調(diào)?！彼a充道。

　　不過，他同時也預(yù)計，白銀仍有望在短期內(nèi)觸及100美元/盎司關(guān)口，這一價位或成為市場集中獲利了結(jié)的節(jié)點，屆時白銀價格可能從該水平出現(xiàn)回落。

　　個股機會

　　高盛：料商湯(00020)生成式AI收入持續(xù)增長予“買入”評級，目標價3.53港元

　　高盛發(fā)布研報稱，商湯-W(00020)管理層對公司擴展至多模態(tài)基礎(chǔ)模型的發(fā)展方向持積極態(tài)度，此舉能提升成本效益比，并有助捕捉更多終端應(yīng)用機遇。維持“買入”評級，目標價3.53港元。

　　該行認為，作為本地領(lǐng)先的生成式AI軟件企業(yè)，商湯擁有自研的AI基礎(chǔ)模型SenseNova及AI基建，為其增長奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。預(yù)期商湯的生成式AI收入將持續(xù)增長，動力來自公司廣泛的產(chǎn)品覆蓋，以及針對特定行業(yè)的定制化解決方案，能把握AI變現(xiàn)機遇。

　　中金：維持老鋪黃金(06181)跑贏行業(yè)評級，目標價1079.06 港元

　　中金發(fā)布研報稱，基本維持老鋪黃金(06181)2025年EPS預(yù)測26.8元，考慮公司銷售景氣度延續(xù)，上調(diào)2026年EPS預(yù)測3%至36.9元，引入2027年EPS預(yù)測46.4元，當前股價對應(yīng)17/13倍2026/27年市盈率，維持跑贏行業(yè)評級。估值切換至2026年，維持目標價1079.06 港元不變，對應(yīng) 26/20倍 2026/27年市盈率，有58%的上行空間。

　　里昂：升美的集團(00300)目標價至95港元，評級“跑贏大市”

　　里昂發(fā)布研報稱，美的集團(00300)海外銷售可能因OEM訂單帶來驚喜，采用12.5倍歷史平均市盈率，將H股目標價由90港元上調(diào)至95港元，評級跑贏大市。

　　該行觀察到部分美的經(jīng)銷商反映出廠價上漲，這預(yù)示著全行業(yè)平均售價即將調(diào)升。歷史數(shù)據(jù)對判斷價格與銷量關(guān)聯(lián)性幫助有限，尤其在銅價攀升的背景下更復(fù)雜。但2026年形勢不同，各家電企業(yè)均認同增長前景不明朗，惟料行業(yè)仍將迎來復(fù)蘇。

　　美股盤前

　　美股盤前，三大股指期貨震蕩盤整，納斯達克100指數(shù)期貨漲0.1%，標普500指數(shù)期貨漲0.17%，道指期貨漲0.07%。

　　存儲概念漲勢延續(xù)，閃迪漲超3%，美光科技漲超2%。

　　金價突破4800美元再創(chuàng)歷史新高，黃金ETF GLD 漲超2%，貴金屬概念盤前走高，力拓漲超4%，

　　半導(dǎo)體股反彈，英特爾漲超3%， AMD 、臺積電、博通漲超1%，英偉達漲近1%。

　　中概股盤前大漲，拼多多漲超6%，百度、嗶哩嗶哩漲超4%，阿里巴巴漲超2%。

　　財經(jīng)日歷

（文章來源：哈富證券）

(責(zé)任編輯：151)