鵬華優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤3171.01萬元 凈值增長率17.02%

　　AI基金鵬華優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A（009234）披露2025年四季報，第四季度基金利潤3171.01萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.16元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為17.02%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.13億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于先進(jìn)制造股票。截至1月20日，單位凈值為1.27元?；鸾?jīng)理是柳黎，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月20日，鵬華優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)62.73%；鵬華啟航混合最低，為39.67%。

　　基金管理人在四季報中表示，回顧組合操作，一方面對于部分衛(wèi)星標(biāo)的，在其產(chǎn)業(yè)邏輯得到認(rèn)可的同時呈現(xiàn)一定程度的泡沫定價時，我們及時鎖定了收益；另一方面通過閱讀三季報，我們也看到了一些令人興奮的機(jī)會并新開倉，其中之一就是軟件股特別是 SaaS 出海的重估。在三季報中我們看到 SaaS 出海企業(yè)呈現(xiàn)板塊性的收入加速跡象，在這一長期被一二級資金忽略的領(lǐng)域中，出海正在重塑這一行業(yè)的盈利前景；而從估值層面，長期以來由于海外“AI 吞噬軟件”的敘事，強(qiáng)如 Salesforce 在其dreamforce365 活動中自證 agent 提效也未獲市場認(rèn)可，而這批 SaaS 企業(yè)在層出不窮的 SOTA 模型 API 賦能下，本身也在 agent 側(cè)持續(xù)迭代改善其商業(yè)模式——這一變化持續(xù)被忽略，反而讓我們堅定基本面和股價修復(fù)的空間是巨大的。此外，組合始終維持著一定比例的軍工倉位，在軍工內(nèi)需逐步恢復(fù)和外貿(mào)落地貢獻(xiàn)下，核心個股依然具有修復(fù)空間。

　　截至1月20日，鵬華優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.06%，位于同類可比基金4/100；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為49.21%，位于同類可比基金14/100；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為62.73%，位于同類可比基金16/92；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.18%，位于同類可比基金20/68。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.4607，位于同類可比基金28/66。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤為40.51%，同類可比基金排名19/66。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為27.31%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為93.47%，同類平均為87.14%。2024年三季度末基金達(dá)到95.06%的最高倉位，2022年末最低，為77.84%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.13億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是臻鐳科技、上海復(fù)旦、廣東宏大、菲利華、中國船舶、應(yīng)流股份、楚江新材、國博電子、信科移動、高德紅外。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤3171.01萬元 凈值增長率17.02%)

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