鵬華策略回報(bào)混合：2025年第四季度利潤(rùn)546.22萬元 凈值增長(zhǎng)率2.51%

　　AI基金鵬華策略回報(bào)混合（004986）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)546.22萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0383元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.51%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.25億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月20日，單位凈值為1.767元。基金經(jīng)理是張鵬，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月20日，鵬華價(jià)值精選股票近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)46.01%；鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合最低，為38.99%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，向后展望，科技線索過多，大部分估值較高，計(jì)劃通過精選的方式，收斂到有具體邊際變化的少數(shù)科技成長(zhǎng)方向上，以輔助倉(cāng)位和時(shí)刻的警惕參與和應(yīng)對(duì)科技股的泡沫行情。對(duì)大宗品的重視和看好一如既往，同時(shí)計(jì)劃向最上游延展持倉(cāng)。此外還有值得關(guān)注的是，2025 年末明顯出現(xiàn)了久期不夠的基金產(chǎn)品減倉(cāng)消費(fèi)追漲光模塊等博弈操作，或許接近了泛消費(fèi)板塊的左側(cè)擊球區(qū)，關(guān)注學(xué)習(xí)和逐漸布局的窗口期就在此時(shí)。

　　產(chǎn)品會(huì)一如既往的考量基民的持有體驗(yàn)，堅(jiān)持控制回撤和風(fēng)險(xiǎn)敞口的大前提下，盡量通過在制造業(yè)提升中觀維度的決策勝率，和在熱點(diǎn)領(lǐng)域精選個(gè)股的方式，來獲取超額收益，不做押注式投資。

　　截至1月20日，鵬華策略回報(bào)混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.86%，位于同類可比基金293/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為33.24%，位于同類可比基金354/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為41.19%，位于同類可比基金445/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為29.09%，位于同類可比基金374/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.6904，位于同類可比基金421/1275。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤為35.05%，同類可比基金排名725/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.9%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為80.5%，同類平均為72.46%。2019年三季度末基金達(dá)到93.07%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為35.3%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.25億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是農(nóng)業(yè)銀行、華魯恒升、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、中芯國(guó)際、三一重工、華友鈷業(yè)、利安隆、魯西化工、衛(wèi)星化學(xué)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華策略回報(bào)混合：2025年第四季度利潤(rùn)546.22萬元 凈值增長(zhǎng)率2.51%)

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