新易盛跌超5%，中際旭創(chuàng)跌超3%！云計算ETF匯添富(159273)收跌2.6%連續(xù)第四天回調(diào)，4日逆市凈流入超1.1億元！光模塊如何看？

　　今日（1.20），AI算力板塊連續(xù)第四天調(diào)整，云計算ETF匯添富（159273）再度收跌2.6%，全天成交額近4000萬元！資金連續(xù)第四天涌入，全天“吸金”超2800萬元，4日已累計凈流入超1.1億元！

　　云計算ETF匯添富（159273）標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股多數(shù)飄綠：新易盛跌超5%，中際旭創(chuàng)跌超3%，中科曙光、金山辦公跌超2%，騰訊控股跌超1%，阿里巴巴-W微跌。

　　【光模塊觀點：1.6T與硅光模塊需求可見性有望延續(xù)至2027年】

　　野村東方預(yù)計，在全球CSP持續(xù)加大AI基礎(chǔ)設(shè)施投入以及供應(yīng)鏈瓶頸的雙重驅(qū)動下，光模塊需求的確定性將延續(xù)至2026年以后。2026-2027年1.6T光模塊升級與硅光技術(shù)升級是行業(yè)兩大核心增長引擎。在此背景下，全球龍頭廠商有望充分受益于這一上行趨勢。

　　1.6T與硅光模塊升級拉動出貨量及毛利率雙增，訂單確定性延續(xù)至2027年。在全球頭部AI企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)升級浪潮下，尤其是2026年英偉達(dá)Rubin平臺發(fā)布以及谷歌TPU v7迭代推動下，預(yù)計2026年1.6T光模塊有望加速滲透。同時，由于光芯片為主的上游環(huán)節(jié)仍面臨緊缺，因此預(yù)計部分訂單有望延續(xù)至2027年。

　　EML芯片供應(yīng)短缺狀態(tài)或?qū)⒀永m(xù)，國內(nèi)廠商有望入局。野村東方認(rèn)為，光模塊行業(yè)的供應(yīng)短缺問題仍將持續(xù)，光芯片領(lǐng)域尤為突出，預(yù)計2026年全球主流光芯片供應(yīng)商的高端光芯片（CW+EML+VcSEL）將仍存在供給缺口。另一方面，國內(nèi)新進(jìn)入者的入局可能為這一供應(yīng)短缺格局帶來不確定性。

　?。▉碓矗阂按鍠|方20260119《1.6T與硅光模塊需求可見性有望延續(xù)至2027年》）

　　【熱點事件點評：千問接入阿里生態(tài)業(yè)務(wù)，臺積電超預(yù)期】

　　1月15日，千問App正式宣布全面接入淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬、高德等阿里生態(tài)業(yè)務(wù)，成為了全球首個能完成真實生活復(fù)雜任務(wù)的AI助手。中信建投認(rèn)為，大模型已經(jīng)持續(xù)迭代超過3年，CSP廠商也為此投入大額資本開支，2026年有望成為AI全面走向應(yīng)用發(fā)展的一年，包括整合生態(tài)推出各類AI助手、通過廣告引流實現(xiàn)創(chuàng)收等，建議重視AI應(yīng)用的發(fā)展。當(dāng)然，AI應(yīng)用的發(fā)展也會繼續(xù)推動大模型進(jìn)一步訓(xùn)練迭代以及推理算力的持續(xù)增長，因此也持續(xù)看好算力板塊。

　　業(yè)績方面，臺積電披露最新財報，收入、凈利潤、毛利率與資本開支指引均超出市場預(yù)期，公司提及大額資本開支指引是基于與客戶反復(fù)溝通后確定的。對此，中信建投認(rèn)為，臺積電的指引可以作為算力行業(yè)的重要前瞻指標(biāo)，預(yù)期2027年算力需求仍有望保持強(qiáng)勁增長勢頭，從通信行業(yè)來看持續(xù)推薦光模塊、液冷、光纖光纜等板塊。

　　（來源：中信建投證券20260118《千問接入阿里生態(tài)業(yè)務(wù)，臺積電超預(yù)期，推薦算力板塊》）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：新易盛跌超5%，中際旭創(chuàng)跌超3%！云計算ETF匯添富(159273)收跌2.6%連續(xù)第四天回調(diào)，4日逆市凈流入超1.1億元！光模塊如何看？)

(責(zé)任編輯：6)