A股震蕩輪動下 如何抓住機會？

　　1月19日，A股市場延續(xù)窄幅震蕩，多數(shù)個股收紅但分化加劇、輪動提速：電力設(shè)備領(lǐng)漲，航天航空反彈，AI應用繼續(xù)回調(diào)。

　　受訪人士表示，今日市場表現(xiàn)溫和，是政策護航下的“慢牛蓄力”特征。A股短期內(nèi)或延續(xù)高位震蕩格局，資金博弈延續(xù)。配置上緊盯產(chǎn)業(yè)趨勢硬、政策預期明、業(yè)績兌現(xiàn)強的細分方向，同時警惕前期漲幅大、估值高的板塊波動。

　　電力設(shè)備掀漲停潮

　　今日指數(shù)漲跌溫和，滬指微漲0.29%報4114點，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.7%報3337.61點，深證成指、滬深300、北證50微紅，科創(chuàng)50、上證50微跌。

　　交易量能上，日成交額縮量3243億元，達2.73萬億元。杠桿資金方面，截至1月16日，滬深京兩融余額增至2.73萬億元。

　　個股漲多跌少，共計3527只個股收紅，漲停股103只；1828只個股收跌，跌停股30只。今日僅有16只個股日成交額超過100億元，特變電工等多只輸變電設(shè)備個股漲停，金風科技跌停后翻紅2.44%報27.7元/股，中國衛(wèi)星、航天電子等航空航天裝備個股收紅。

　　盤面上，智能電網(wǎng)、特高壓、輸變電設(shè)備、航空航天裝備、第四代半導體大漲，但通信設(shè)備、計算機軟件、AI語料下跌。

　　AI應用仍在回落，引力傳媒、視覺中國、人民網(wǎng)、新華網(wǎng)跌停，華勝天成收跌7.55%報20.33元/股。

　　31個申萬一級行業(yè)中，計算機、通信等板塊領(lǐng)跌，銀行、醫(yī)藥生物、電子、傳媒、非銀金融微跌?；?、石油、汽車、電力設(shè)備、軍工等板塊領(lǐng)漲。整體而言，板塊漲跌溫和。

　　10只化工股漲停，新鄉(xiāng)化纖、樂通股份、利爾化學、滄州大化、福來新材等漲停。

　　23只電力設(shè)備個股漲停，雙杰電氣“20cm”漲停，紅相股份、泰勝風能、海博思創(chuàng)、華自科技漲幅均超過10%，漢纜股份、森源電氣、大連電瓷、新聯(lián)電子、廣電電氣、積成電子、中國西電均漲停。

　　7只國防軍工個股漲停，中航機載、航發(fā)動力、航發(fā)科技、航發(fā)控制、北摩高科漲停。

　　短期延續(xù)高位震蕩

　　“今日A股縮量窄幅震蕩，指數(shù)分化卻個股漲多，板塊輪動溫和，是政策護航下的慢牛蓄力特征?！迸排啪W(wǎng)財富研究員張鵬遠表示。

　　“在政策掌控下，A股市場有望呈現(xiàn)慢牛行情。短期內(nèi)，市場可能會繼續(xù)維持震蕩格局，但整體向上的趨勢不會改變。”黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文告訴《國際金融報》記者，從微觀層面來看，市場資金流向顯示出一定的偏好，化工、石油等傳統(tǒng)行業(yè)以及軍工等新興行業(yè)受到資金青睞，這與我國產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大方向相契合。計算機、通信、電子等板塊雖然短期內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)，但中長期仍然具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　“短期來看，在監(jiān)管政策的導向下，市場炒作情緒回落，但更多是短期情緒端的影響。”星石投資首席策略投資官方磊告訴記者，往后看，年報業(yè)績預告陸續(xù)披露，行業(yè)景氣度線索漸明，資金對業(yè)績有支撐板塊的關(guān)注度將隨之升溫。中期來看，行業(yè)分化仍大，部分板塊尚處低位；隨著政策發(fā)力修復供需、推升價格，更多行業(yè)將步入業(yè)績兌現(xiàn)期，股市仍存不少結(jié)構(gòu)性機會，業(yè)績驅(qū)動的“慢牛”值得期待。

　　“成交維持高位、政策托底明確，A股短期或延續(xù)高位震蕩，指數(shù)再向上仍需基本面或政策端的進一步催化。”張鵬遠認為，資金博弈延續(xù)，仍以結(jié)構(gòu)性機會為主，具備產(chǎn)業(yè)趨勢支撐、政策預期明確或業(yè)績兌現(xiàn)能力較強的細分方向，有望獲得資金持續(xù)關(guān)注；而前期漲幅較大、估值偏高的板塊波動風險仍需警惕。

　　聚焦“科技創(chuàng)新+周期成長”

　　“2026年大概率延續(xù)震蕩上行，指數(shù)中樞抬升但波動可能加大?！敝袣W瑞博聯(lián)席投資總監(jiān)黃松杰表示，A股估值目前處于合理區(qū)間略偏高的位置。政策對經(jīng)濟和股市仍保持積極，財政延續(xù)擴張，股市定調(diào)為長牛慢牛。今年需重點跟蹤三點：一是10年期國債收益率，二是國內(nèi)PPI變化，三是美聯(lián)儲降息路徑與人民幣匯率，以及中美關(guān)稅政策變化。

　　新華基金認為，上周滬深北交易所將融資保證金比例從80%上調(diào)至100%，旨在降低市場杠桿，明確傳遞了引導市場“慢?！?、抑制非理性炒作的信號。監(jiān)管“點剎”后，預計市場將從狂熱回歸理性，進入高位震蕩整固期。目前市場來到“春躁”壓力位，短期波動可能加劇。

　　板塊加速輪動下，投資者如何持倉布局？

　　“在板塊輪動加快的背景下，投資者在持倉布局時需綜合考慮多方面因素?！标惻d文認為，從長期戰(zhàn)略思維來看，建議投資者關(guān)注具有長期發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K，如新能源、數(shù)字經(jīng)濟、航空航天等領(lǐng)域。同時，也要關(guān)注市場資金流向和行業(yè)發(fā)展趨勢，適時調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。在具體操作上，可以采用分散投資策略，避免過度集中于某一板塊，降低投資風險。

　　黃松杰認為，配置主線是“科技創(chuàng)新+周期成長”，并用高股息做底倉?？萍紕?chuàng)新聚焦AI、具身智能、新能源等“新質(zhì)生產(chǎn)力”，首選業(yè)績可驗、趨勢向上的龍頭；繼續(xù)看好創(chuàng)新藥，降息周期、全球BD回暖及國內(nèi)政策扶持之下，景氣度有望回升。周期成長盯緊有色金屬、化工等PPI回升、供需再平衡受益方向，關(guān)注“反內(nèi)卷”帶來的價格修復。高股息之所以長期打底，是因為低利率、慢增長環(huán)境下，紅利資產(chǎn)持續(xù)具備配置價值，在震蕩上行市中兼顧防御與穩(wěn)健收益。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：A股震蕩輪動下，如何抓住機會？)

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