機構(gòu)熱議2026投資主線 人工智能等方向受關(guān)注

　　2026年市場怎么走？丙午馬年的投資主線是什么？近期，包括瑞銀、財通基金和博時基金在內(nèi)的多家機構(gòu)舉辦投資策略會，聚焦2026年全球宏觀經(jīng)濟，圍繞流動性、經(jīng)濟基本面、AI泡沫等資本市場核心話題展開深度解讀，研判全球資本市場未來格局，也針對性提示了關(guān)鍵風(fēng)險點與核心資產(chǎn)配置方向。

　　根據(jù)這些機構(gòu)的2026年策略展望，樂觀與信心是主基調(diào)，機構(gòu)普遍對經(jīng)濟提質(zhì)增效、企業(yè)盈利改善、科技創(chuàng)新突破抱有強烈期待，人工智能等板塊則是被業(yè)界看好的重點投資方向。

　　“對于資本市場，我們抱有審慎樂觀的態(tài)度。一是股市結(jié)構(gòu)性機會依然豐富。在科技自立、能源轉(zhuǎn)型、消費復(fù)蘇等主線中，具備真實競爭力和成長性的企業(yè)將繼續(xù)獲得價值重估?？苿?chuàng)、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟等板塊有望延續(xù)活躍，港股與A股的聯(lián)動也將帶來跨境配置機遇?！辈r基金董事長張東指出。

　　展望2026年，財通基金認為A股市場有望步入整體環(huán)境更優(yōu)、結(jié)構(gòu)性特征深化的發(fā)展階段，核心驅(qū)動力源于全球流動性環(huán)境的進一步改善，以及以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢進入加速兌現(xiàn)期，整體投資環(huán)境具備較強支撐性。宏觀層面，全球與國內(nèi)流動性環(huán)境預(yù)計同步向好，為市場奠定堅實基礎(chǔ)；產(chǎn)業(yè)維度，以人工智能為首的科技成長方向增長動能將持續(xù)強化，斜率有望進一步陡峭；行情維度，A股市場或?qū)⒊尸F(xiàn)顯著的“龍頭集中”與“基本面驅(qū)動”的結(jié)構(gòu)性特征。

　　瑞銀認為，2026年，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性、A股盈利較快增長以及中長期資金持續(xù)入市跡象，將為中國資本市場投資打下重要基礎(chǔ)。同時，海外投資者對中國資產(chǎn)的配置權(quán)重和研究熱情也在持續(xù)升溫。

　　人工智能是投資界一個繞不開的話題。據(jù)瑞銀預(yù)估，2025年半導(dǎo)體市場將接近7000多億美元，在存儲漲價驅(qū)動下，2026年半導(dǎo)體市場將達1萬億美元，同比增長超40%，2027年達1.18萬億美元，同比增長13%；即便剔除存儲芯片后行業(yè)仍將保持雙位數(shù)增長。

　　博時基金首席投資官兼權(quán)益投研一體化總監(jiān)曾鵬認為，人工智能仍是2026年重要投資方向，具體來看，2026年科創(chuàng)投資機會或集中在價值成長階段的海外算力、國產(chǎn)算力、人工智能大模型等領(lǐng)域；主題成長階段的商業(yè)航天、人形機器人、量子計算和可控核聚變等；以及處于兩者之間臨界階段的投資機會，或集中在AI端側(cè)硬件、衛(wèi)星通信、固態(tài)電池和智能駕駛等領(lǐng)域。

　　財通基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)金梓才也表示，算力仍然是當(dāng)下市場中具備長周期行情的重要板塊。“AI產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)滲透邁向大規(guī)模業(yè)績兌現(xiàn)，算力需求的天花板尚未見到。與此同時，產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代極快，供應(yīng)鏈持續(xù)縮圈，能夠進入全球核心客戶體系的廠商非常有限，這使得頭部公司護城河不斷加深，有望持續(xù)享受行業(yè)高景氣紅利。”

　　方正富邦數(shù)量投資部負責(zé)人吳昊分析，AI投資正從訓(xùn)練側(cè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向推理側(cè)的終端應(yīng)用擴散，但算力底層需求依然強勁。他特別指出，存儲芯片的供需矛盾在2026年將更為突出?！坝醒芯繖C構(gòu)預(yù)測，2026年年中DRAM的結(jié)構(gòu)性短缺率可能高達11%，DRAM與NANDFlash的價格上行趨勢在第一季度后或?qū)⒊掷m(xù)?！迸c此配套的光模塊、銅纜連接等高速互聯(lián)環(huán)節(jié)，也將持續(xù)受益于算力集群的擴張與升級。

　　博時基金資深投資總監(jiān)張李陵表示，仍看好多資產(chǎn)配置，2026年“固收+”表現(xiàn)或會更好。

　　展望2026年，他預(yù)計2026年財政政策會在“科學(xué)合理”的基礎(chǔ)上維持一定擴張力度，較2025年小幅增長；貨幣政策保持利率低位運行，各類工具存量規(guī)模很大。

　　具體市場來看，張李陵分析，流動性延續(xù)充裕，更需要關(guān)注盈利走向、風(fēng)險偏好、銀行資產(chǎn)負債情況和政策取向的影響，預(yù)計債市全年收益有望邊際好轉(zhuǎn)；股債估值整體合理，國內(nèi)權(quán)益市場流動性行情有望延續(xù)；港股仍需重視，但橫向比較仍具有一定性價比。不過，展望后市，A股可能輪動更多，港股還需要關(guān)注美元指數(shù)和增量資金的情況。

　　張東提醒投資者，2026年市場波動可能加大，單一資產(chǎn)或單一策略的風(fēng)險暴露需要警惕。通過多資產(chǎn)、多策略的動態(tài)配置，在權(quán)益、固收、另類資產(chǎn)中尋找低相關(guān)性的組合，將是應(yīng)對不確定性的重要方式。除了傳統(tǒng)的股債搭配，要戰(zhàn)略性重視另類資產(chǎn)（如黃金、部分大宗商品）的分散價值，并積極利用ETF等工具化產(chǎn)品進行高效、精準的賽道布局和風(fēng)險對沖。

（文章來源：上觀新聞）

(原標(biāo)題：機構(gòu)熱議2026投資主線，人工智能等方向受關(guān)注)

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