四大證券報(bào)精華摘要：1月19日

　　新華財(cái)經(jīng)北京1月19日電四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

　　中國證券報(bào)

　　·商務(wù)部：中國—中亞進(jìn)出口總值首次突破千億美元大關(guān)

　　商務(wù)部1月18日消息，商務(wù)部歐亞司負(fù)責(zé)人談2025年中國—中亞貨物貿(mào)易情況時(shí)表示，2025年，中國—中亞經(jīng)貿(mào)合作取得長足發(fā)展。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，全年貨物貿(mào)易進(jìn)出口達(dá)到1063億美元，同比增長12%，增速較上年提高6個百分點(diǎn)。上述負(fù)責(zé)人表示，貿(mào)易規(guī)模再創(chuàng)新高。中國—中亞進(jìn)出口總值歷史上首次突破1000億美元大關(guān)，連續(xù)5年保持正增長。中國首次躍居中亞各國第一大貿(mào)易伙伴，中亞占中國外貿(mào)的比重進(jìn)一步上升。

　　·加快培育新增長點(diǎn)服務(wù)消費(fèi)政策支持料加碼

　　1月16日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)。2026年開年以來，服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域政策支持力度持續(xù)加大。多個部門發(fā)布服務(wù)消費(fèi)支持政策，涉及銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、綠色消費(fèi)、文體消費(fèi)等領(lǐng)域，上海、江蘇、北京等多地也推出地方性支持政策。專家認(rèn)為，居民消費(fèi)升級和數(shù)智技術(shù)提升可以為服務(wù)消費(fèi)拓展增長空間。未來應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，優(yōu)化金融支持舉措，推動供需精準(zhǔn)對接。

　　·策略會密集召開機(jī)構(gòu)熱議2026年投資主線

　　上周，聯(lián)博基金、財(cái)通基金、瑞銀證券等多家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在上海舉辦了投資策略會。多位投研人士圍繞人工智能、周期等熱門板塊進(jìn)行展望。談及2026年大勢，業(yè)內(nèi)人士表示，A股市場有望步入整體環(huán)境更優(yōu)、結(jié)構(gòu)性特征深化的發(fā)展階段，核心驅(qū)動力源于全球流動性環(huán)境的進(jìn)一步改善以及以人工智能（AI）為代表的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入業(yè)績加速兌現(xiàn)期，整體投資環(huán)境具備較強(qiáng)支撐性。

　　·兩個“破萬億元”誕生 ETF發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?/strong>

　　上周，ETF市場迎來兩個“破萬億元”里程碑事件——華夏基金成為國內(nèi)首家ETF管理規(guī)模突破萬億元的基金公司，跨境ETF總規(guī)模首度站上萬億元關(guān)口。疊加全市場ETF規(guī)模超6萬億元的整體擴(kuò)容態(tài)勢，ETF市場正以多點(diǎn)突破之勢，開啟資管市場工具化配置的全新格局，駛?cè)氚l(fā)展快車道。

　　上海證券報(bào)

　　·險(xiǎn)資看好2026權(quán)益市場掘金“硬科技”投資機(jī)會

　　2026年權(quán)益市場走出“開門紅”，一家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理在開年內(nèi)部會議上強(qiáng)調(diào)，公司計(jì)劃通過加強(qiáng)資負(fù)聯(lián)動、強(qiáng)化損益管理，把握宏觀趨勢、深化權(quán)益策略，以實(shí)現(xiàn)年度利潤目標(biāo)。記者近日從業(yè)內(nèi)調(diào)研獲悉，在低利率的市場環(huán)境下，與上述險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理一樣，不少險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)正積極謀劃今年的權(quán)益資產(chǎn)配置策略，以權(quán)益投資為業(yè)績“進(jìn)攻之矛”，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理和經(jīng)營目標(biāo)。2026年，險(xiǎn)資有望加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度，主要受兩方面因素共振影響：一是在政策持續(xù)發(fā)力、企業(yè)盈利拐點(diǎn)等因素驅(qū)動下，今年權(quán)益市場有著良好基本面，為險(xiǎn)資投資創(chuàng)造機(jī)會；二是在居民“存款搬家”和資產(chǎn)再配置的背景下，權(quán)益市場賺錢效應(yīng)有望引來更多增量資產(chǎn)進(jìn)入。

　　·港股再融資迎開門紅近30家公司集中“補(bǔ)血”

　　2026年開年以來，港股市場再融資活躍。數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，已有近30家港股上市公司實(shí)施再融資，募資總額超過260億港元。相比2025年同期22家公司通過再融資募資10.71億港元，今年以來的港股再融資不僅數(shù)量有所增加，募資總額更是放大近26倍。德勤中國資本市場服務(wù)部香港上市業(yè)務(wù)全國主管合伙人謝明輝對記者表示：“港股市場再融資較為靈活，為公司上市后的持續(xù)資本運(yùn)作提供了便利?！?/p>

　　·績優(yōu)基金2025年四季度調(diào)倉動向：聚焦景氣度優(yōu)化AI持倉

　　隨著公募基金2025年四季報(bào)的密集披露，眾多績優(yōu)基金的持倉變動逐步浮出水面。總體而言，績優(yōu)基金普遍保持高倉位運(yùn)作，并對持倉進(jìn)行了調(diào)整。從具體調(diào)倉方向看，基金經(jīng)理更加看重行業(yè)景氣度，持倉逐步向AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等板塊遷移。不過，在AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，對持倉標(biāo)的進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。

　　·外資積極調(diào)研把握2026年A股投資機(jī)會

　　2026年開年，A股穩(wěn)步走強(qiáng)，外資機(jī)構(gòu)也在積極調(diào)研，以更好地把握全年投資機(jī)會。在外資機(jī)構(gòu)看來，當(dāng)前A股估值仍具吸引力，科技領(lǐng)域尤其是人工智能、半導(dǎo)體、電子設(shè)備等方向有望成為全年主線，企業(yè)盈利增長將成為市場關(guān)鍵驅(qū)動因素。數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，2026年以來外資機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股上市公司70次。其中：安集科技獲27家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研，在外資調(diào)研榜上排名首位；奧普特、驕成超聲分別獲得18家、17家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研；狄耐克、熵基科技等也獲得多家外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。外資調(diào)研的標(biāo)的，主要集中在半導(dǎo)體材料與設(shè)備、電子設(shè)備等科技相關(guān)領(lǐng)域。

　　證券時(shí)報(bào)

　　·數(shù)據(jù)要素價(jià)值加速釋放千億藍(lán)海迎來質(zhì)變

　　新年伊始，數(shù)據(jù)要素市場呈現(xiàn)出“政策制度完善”與“地方實(shí)踐落地”并舉的特點(diǎn)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有多份聚焦數(shù)據(jù)要素價(jià)值挖掘的政策文件密集出臺，地方層面也同步推進(jìn)實(shí)踐探索，如山西印發(fā)推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展實(shí)施方案，全國首單“具身智能數(shù)據(jù)集”在江蘇完成交易。系列動作背后是國家層面的清晰導(dǎo)向——2026年是“數(shù)據(jù)要素價(jià)值釋放年”。受訪專家預(yù)計(jì)，氣象、統(tǒng)計(jì)分析等公共數(shù)據(jù)產(chǎn)品憑借合規(guī)性優(yōu)勢將加速成熟；金融、醫(yī)療行業(yè)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品供給也將在市場驅(qū)動下快速成形，共同開啟數(shù)據(jù)要素賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新篇章。

　　·從技術(shù)概念躍入商業(yè)現(xiàn)實(shí)科技大廠加碼人工智能體

　　從Monica推出可處理復(fù)雜任務(wù)的通用智能體Manus，到Anthropic公司開發(fā)的人工智能（AI）編程助手Claude，再到阿里發(fā)布能夠自主操作手機(jī)完成訂餐、購票的千問，當(dāng)金融、編程領(lǐng)域紛紛出現(xiàn)“數(shù)字員工”，人工智能體（AI Agent）已從技術(shù)概念躍入商業(yè)現(xiàn)實(shí)，正式迎來其爆發(fā)時(shí)刻。這場變革的深度遠(yuǎn)超以往。作為推動人工智能從“輔助工具”向“核心生產(chǎn)力”躍遷的關(guān)鍵形態(tài)，這一具備自主感知、決策與執(zhí)行能力的智能實(shí)體，正重構(gòu)產(chǎn)業(yè)邏輯、激活萬億級市場潛力，成為科技巨頭與創(chuàng)新企業(yè)角逐的核心賽道。

　　·凈利大增超400% 上市券商業(yè)績或全面爆發(fā)

　　近日，上市券商陸續(xù)披露2025年業(yè)績預(yù)告或快報(bào)，“牛市旗手”上一年度的表現(xiàn)也逐一揭開謎底。根據(jù)相關(guān)券商發(fā)布的公告，國聯(lián)民生預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.08億元，同比大增約406%；中信證券預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤超300億元，同比增長38.46%。2025年，中國資本市場整體呈現(xiàn)上行趨勢，市場交投活躍，A股主要指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲，這無疑讓投資者對券商的整體業(yè)績表現(xiàn)多了幾分期待。有券商分析師預(yù)計(jì)，2025年43家上市券商扣非凈利潤合計(jì)或高達(dá)2167億元，同比增長55%。

　　·首批新能源主題基金四季報(bào)出爐基金經(jīng)理延伸布局且高倉位運(yùn)作

　　目前，公募基金2025年四季度報(bào)告正在陸續(xù)披露。首批新能源主題基金披露的四季報(bào)顯示，這一主題基金的投資主線已從傳統(tǒng)的鋰電向前沿科技加速延伸，智能駕駛、人工智能（AI）、可控核聚變等賽道同樣成為新能源基金重點(diǎn)布局的方向，而且高倉位運(yùn)作也成為了基金經(jīng)理的普遍選擇，透露出公募基金對2026年新能源板塊的結(jié)構(gòu)性行情具有充足信心。

　　證券日報(bào)

　　·3家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)被暫停新增客戶

　　2026年開年以來，已有北京天相財(cái)富管理顧問有限公司、慧研智投科技有限公司、深圳市珞珈投資咨詢有限公司3家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)先后被地方證監(jiān)局處罰，被責(zé)令改正并暫停新增客戶，期限不等。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2025年年底，國內(nèi)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)共有76家，其中17家被采取暫停新增客戶的監(jiān)管措施。監(jiān)管部門加大對證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，目的在于維護(hù)資本市場秩序和投資者合法權(quán)益。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授、資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任鄭登津表示，一方面，有助于強(qiáng)化投資者保護(hù)力度，遏制虛假宣傳、風(fēng)險(xiǎn)提示不足等行為，減少投資者權(quán)益受損，契合監(jiān)管對各類違法違規(guī)行為“零容忍”的核心目標(biāo)；另一方面，可維護(hù)市場公平與秩序，規(guī)范展業(yè)與資質(zhì)管理，防范市場操縱與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過處罰與整改倒逼機(jī)構(gòu)完善內(nèi)控合規(guī)體系，推動行業(yè)實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勝劣汰”，促進(jìn)持牌機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提升資本市場中介服務(wù)質(zhì)量。

　　·ETF互聯(lián)互通標(biāo)的擴(kuò)至364只

　　ETF（交易型開放式指數(shù)基金）互聯(lián)互通標(biāo)的迎來新一輪擴(kuò)容。港交所近日發(fā)布公告，1月19日，共有98只ETF正式納入北向滬股通和深股通（其中54只ETF調(diào)入北向滬股通、44只ETF調(diào)入北向深股通），同時(shí)有7只ETF被暫時(shí)移出陸股通名單。此次調(diào)整后，“ETF通”的產(chǎn)品總數(shù)由273只增至364只，增幅超三成。易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平在接受記者采訪時(shí)表示：“近年來，ETF互聯(lián)互通納入門檻逐步下調(diào)，一方面有利于進(jìn)一步推動內(nèi)地和香港資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品布局創(chuàng)新，未來更多具備兩地市場特色的ETF有望被納入；另一方面，更多ETF納入互聯(lián)互通可進(jìn)一步豐富海外機(jī)構(gòu)投資者的投資標(biāo)的，促進(jìn)A股市場機(jī)構(gòu)化投資程度提升，同時(shí)推動ETF市場生態(tài)圈的拓展與完善?！?/p>

　　·眾多機(jī)構(gòu)年內(nèi)密集調(diào)研腦機(jī)接口等領(lǐng)域上市公司

　　2026年新年伊始，A股市場機(jī)構(gòu)調(diào)研顯著升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，年內(nèi)累計(jì)有1357家機(jī)構(gòu)（包含券商、基金、外資、銀行等）調(diào)研A股上市公司，調(diào)研總次數(shù)約4897次。從行業(yè)來看，聚焦信息技術(shù)、工業(yè)機(jī)械、醫(yī)療保健三大核心賽道，調(diào)研重點(diǎn)集中于前沿技術(shù)的商業(yè)化落地、產(chǎn)能擴(kuò)張與政策紅利兌現(xiàn)，尤其是腦機(jī)接口、半導(dǎo)體、機(jī)器人、固態(tài)電池等方向成為機(jī)構(gòu)布局的核心錨點(diǎn)。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）