上證早知道｜重要預(yù)告：今日上午10時(shí)；3.69萬億元 光刻機(jī)龍頭市值創(chuàng)新高

　　今日提示

　　·國(guó)新辦將于1月19日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

　　·第56屆世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)（冬季達(dá)沃斯）將于1月19日至23日在瑞士達(dá)沃斯舉行。

　　·自1月19日起，投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

　　·延江股份1月19日復(fù)牌，擬購買甬強(qiáng)科技98.54%股權(quán)。

　　·世茂能源1月19日復(fù)牌，終止籌劃控制權(quán)變更。

　　·鋒龍股份1月19日復(fù)牌，核查工作已完成，公司股票自2025年12月25日至2026年1月13日連續(xù)12個(gè)交易日漲停。

　　·振石股份1月19日發(fā)行，代碼780112，發(fā)行價(jià)11.18元，市盈率32.59倍，申購上限5.45萬股，主營(yíng)清潔能源功能材料。

　　上證精選

　　·1月16日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)等促消費(fèi)舉措，同時(shí)部署做好清理拖欠企業(yè)賬款行動(dòng)和保障農(nóng)民工工資支付有關(guān)工作。

　　·1月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開2026年系統(tǒng)工作會(huì)議，重點(diǎn)部署了五方面工作任務(wù)：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭；堅(jiān)持改革攻堅(jiān)，不斷提高服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效；堅(jiān)持依法從嚴(yán)，著力提升監(jiān)管執(zhí)法有效性和震懾力；堅(jiān)持固本強(qiáng)基，促進(jìn)上市公司價(jià)值成長(zhǎng)和治理提升；堅(jiān)持做強(qiáng)主場(chǎng)，推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放邁向更深層次、更高水平。

　　·中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局1月17日聯(lián)合發(fā)布通知稱，商業(yè)用房（含“商住兩用房”）購房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。

　　·《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（試行）》公開征求意見，鼓勵(lì)利用衍生品市場(chǎng)從事套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，支持開發(fā)滿足中長(zhǎng)期資金風(fēng)險(xiǎn)管理需求的衍生品，依法限制過度投機(jī)行為。

　　·中央廣播電視總臺(tái)2026年春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)17日完成首次彩排，機(jī)器人將再度登上春晚舞臺(tái)。

　　大咖觀市

　　○市場(chǎng)有望回歸業(yè)績(jī)主線

　　過去一周，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)高位震蕩格局，前期領(lǐng)漲的熱門題材股波動(dòng)加劇。展望后市，多家券商認(rèn)為，前期以主題概念為主但缺乏基本面支撐的炒作或難以為繼，市場(chǎng)將去偽存真，聚焦于景氣度更具可持續(xù)性的方向。

　　興業(yè)證券稱，前期市場(chǎng)上漲斜率過快后，需要短期震蕩休整夯實(shí)基礎(chǔ)。但本輪休整更偏短期，支撐“春季躁動(dòng)”行情向上的基本面和政策等核心邏輯并未發(fā)生任何變化。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，本輪“春季躁動(dòng)”行情無論時(shí)間還是空間均未走完。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，待1月下旬年報(bào)預(yù)告階段性靴子落地后，A股有望迎來一年當(dāng)中“日歷效應(yīng)”最強(qiáng)的上漲區(qū)間，因此重點(diǎn)看好春節(jié)前一周到三月中旬的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　東吳證券表示，進(jìn)入1月下旬后，A股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告將進(jìn)入密集披露期，市場(chǎng)主線將聚焦業(yè)績(jī)線。在業(yè)績(jī)驗(yàn)證的關(guān)鍵窗口期，疊加成長(zhǎng)板塊的高景氣度與業(yè)績(jī)彈性，那些具備扎實(shí)基本面支撐、業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)公司，或?qū)⑴艹龀~收益。

　　華西證券表示，1月下旬A股上市企業(yè)2025年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告將密集披露，可重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告高增長(zhǎng)或扭虧方向的機(jī)會(huì)。行業(yè)配置上，建議投資者關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)行情的擴(kuò)散，如AI算力、AI應(yīng)用、機(jī)器人等。此外，受益于“反內(nèi)卷”政策的漲價(jià)方向，如化工、有色金屬；以及年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告高增方向，如電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥等方向也值得關(guān)注。

　　上證聚焦

　　○阿斯麥股價(jià)再創(chuàng)新高半導(dǎo)體設(shè)備關(guān)注度高

　　全球光刻機(jī)龍頭阿斯麥16日收盤上漲2.03%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值高達(dá)5263億美元（約合人民幣3.69萬億元），成為歷史上第三只市值突破5000億美元的歐洲股票。摩根士丹利半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)在最新研報(bào)中表示，在最樂觀情形下，隨著芯片制造商為滿足激增的AI需求而加大支出，阿斯麥股價(jià)有望進(jìn)一步上漲70%。

　　中信證券認(rèn)為，在AI浪潮和國(guó)產(chǎn)替代的雙重驅(qū)動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商的需求變得更加內(nèi)生和持續(xù)，其成長(zhǎng)性擺脫了全球半導(dǎo)體周期的束縛，呈現(xiàn)出穿越周期的能力，為國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商帶來長(zhǎng)達(dá)5—10年的黃金發(fā)展期。中信證券建議重點(diǎn)關(guān)注在刻蝕、薄膜沉積、清洗、CMP等核心設(shè)備領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破、獲得頭部客戶驗(yàn)證、并具備平臺(tái)化布局能力的龍頭企業(yè)，以及在光刻、涂膠顯影、量檢測(cè)、測(cè)試等具備國(guó)產(chǎn)化率彈性的設(shè)備公司。

　　相關(guān)公司方面，北方華創(chuàng)為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型領(lǐng)軍廠商，產(chǎn)品覆蓋刻蝕、薄膜沉積、熱處理、清洗、涂膠顯影、離子注入等多個(gè)核心工藝環(huán)節(jié)。拓荊科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的前道薄膜沉積設(shè)備廠商，同時(shí)前瞻布局混合鍵合及配套量檢測(cè)設(shè)備，切入異構(gòu)集成與三維集成核心環(huán)節(jié)。

　　產(chǎn)業(yè)情報(bào)

　　○核聚變能項(xiàng)目集中簽約市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)容

　　2026核聚變能科技與產(chǎn)業(yè)大會(huì)16日在合肥舉行，10個(gè)核聚變能重大采購項(xiàng)目和4個(gè)聚變聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)簽約。根據(jù)2026年度聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)采購計(jì)劃，2026年，圍繞EAST升級(jí)、CRAFT、BEST等任務(wù)的計(jì)劃采購項(xiàng)目超120項(xiàng)，總經(jīng)費(fèi)近百億元。

　　根據(jù)國(guó)泰海通研報(bào)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已公布的BEST、CFEDR、環(huán)流四號(hào)及民營(yíng)商業(yè)化聚變項(xiàng)目的資本開支已近2000億元，未來隨著實(shí)現(xiàn)商業(yè)堆的進(jìn)程提速，可控核聚變市場(chǎng)空間將持續(xù)擴(kuò)容。當(dāng)前可控核聚變上游材料生產(chǎn)及供應(yīng)包括碳素、金屬及非金屬材料等；中游設(shè)備制造包括產(chǎn)品加工、輔助系統(tǒng)、電源系統(tǒng)、微波加熱、裝置診斷、燃料注入和氚循環(huán)等；下游建設(shè)運(yùn)營(yíng)包括聚變電站設(shè)計(jì)、土建安裝調(diào)試、電站運(yùn)營(yíng)等。

　　相關(guān)公司方面，安泰科技16日與合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心能源研究院舉行先進(jìn)偏濾器聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室正式成立的簽約儀式及BEST偏濾器靶板重大采購項(xiàng)目簽約。久立特材核電產(chǎn)品線豐富，涵蓋核1、2、3級(jí)及非核級(jí)的各類設(shè)備配管、傳熱管和管道管等，持續(xù)加大可控核聚變領(lǐng)域科研投入力度。

　　○用電量破10萬億度充換電服務(wù)業(yè)增速領(lǐng)跑

　　國(guó)家能源局17日發(fā)布，2025年我國(guó)全社會(huì)用電量歷史性突破10萬億千瓦時(shí)，達(dá)到10.4萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5%。這一數(shù)字在全球單一國(guó)家中尚屬首次，相當(dāng)于美國(guó)全年用電量的兩倍多，超過歐盟、俄羅斯、印度、日本四個(gè)經(jīng)濟(jì)體的年用電量總和。第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電對(duì)用電量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到50%。充換電服務(wù)業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)用電量增速分別達(dá)到48.8%、17.0%，是拉動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)用電量增長(zhǎng)的重要原因。

　　隨著新能源汽車保有量持續(xù)增長(zhǎng)，充電需求大幅攀升，充電基礎(chǔ)設(shè)施作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵支撐，進(jìn)入發(fā)展“倍速時(shí)代”。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委等部門印發(fā)的《電動(dòng)汽車充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)方案（2025—2027年）》，到2027年底，在全國(guó)范圍內(nèi)建成2800萬個(gè)充電設(shè)施。

　　相關(guān)公司方面，特銳德為全國(guó)最大電動(dòng)汽車充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，注冊(cè)用戶數(shù)超過4300萬人。萬馬股份擁有從7kW到960kW功率的充電樁和充電堆產(chǎn)品線。

　　公司新聞

　　○據(jù)優(yōu)必選科技公眾號(hào)，日前，歐洲航空巨頭空中客車公司與優(yōu)必選簽署人形機(jī)器人服務(wù)協(xié)議?？罩锌蛙囈巡少?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="116,09880">優(yōu)必選最新款工業(yè)版人形機(jī)器人Walker S2用于其制造工廠，未來雙方將共同拓展人形機(jī)器人在航空制造場(chǎng)景的應(yīng)用落地。2026年，優(yōu)必選工業(yè)人形機(jī)器人的產(chǎn)能將達(dá)到萬臺(tái)規(guī)模。

　　○瀾起科技預(yù)計(jì)2025年度歸母凈利潤(rùn)為21.50億元至23.50億元，較上年同期增長(zhǎng)52.29%至66.46%。受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，行業(yè)需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動(dòng)公司2025年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　○長(zhǎng)芯博創(chuàng)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.2億元至3.7億元，同比增長(zhǎng)344.01%至413.39%。云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)對(duì)算力的需求推動(dòng)數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)的快速發(fā)展，帶動(dòng)公司數(shù)據(jù)通信相關(guān)產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　○歐科億預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.96億元至1.1億元，同比增長(zhǎng)67.53%至91.96%。2025年，硬質(zhì)合金刀具的主要原材料碳化鎢及鈷粉價(jià)格均大幅上漲，硬質(zhì)合金刀具產(chǎn)品價(jià)格也快速提價(jià)，公司作為硬質(zhì)合金刀具頭部企業(yè)，具有資金優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。同時(shí)，公司數(shù)控刀片項(xiàng)目完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，2025年下半年數(shù)控刀片產(chǎn)能利用率大幅提升。

　　○海泰科預(yù)計(jì)2025年度凈利潤(rùn)為5150萬元到6680萬元，同比增長(zhǎng)226.86%到323.97%。報(bào)告期內(nèi)，受益于行業(yè)較高景氣度及公司首發(fā)募投項(xiàng)目產(chǎn)能逐漸釋放，公司訂單持續(xù)增加，驅(qū)動(dòng)營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，利潤(rùn)水平同步提升。

　　○盛達(dá)資源子公司銀都礦業(yè)收到赤峰市自然資源局頒發(fā)的拜仁達(dá)壩銀多金屬礦《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書（采礦權(quán)）》《采礦許可證》和拜仁達(dá)壩銀多金屬礦普查《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書（探礦權(quán)）》。

　　○澄天偉業(yè)擬定向增發(fā)募資不超8億元，用于液冷散熱系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、半導(dǎo)體封裝材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、液冷研發(fā)中心及集團(tuán)信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　○節(jié)能風(fēng)電公告稱，2025年，公司下屬風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目公司共收到可再生能源補(bǔ)貼資金15.07億元，較去年同期增加122.74%。此次補(bǔ)貼資金的回收將改善公司現(xiàn)金流，對(duì)公司未來的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。

　　○極米科技全資子公司宜賓極米收到某國(guó)內(nèi)知名汽車主機(jī)廠的第二個(gè)開發(fā)定點(diǎn)通知，宜賓極米將成為該客戶某車型的車載投影供應(yīng)商。

　　○頎中科技擬以自有資金5000萬元對(duì)禾芯集成進(jìn)行增資。增資完成后公司將持有其2.27%的股權(quán)。禾芯集成是一家專注于集成電路高端封測(cè)研發(fā)與制造的核心企業(yè)，深度布局信息通訊、人工智能、大數(shù)據(jù)中心、汽車電子、智能終端等領(lǐng)域。

　　資金觀潮

　　○績(jī)優(yōu)基金加碼布局AI電力和AI應(yīng)用

　　根據(jù)最新披露的公募基金2025年四季報(bào)，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理持倉逐步向AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈靠攏，在AI持倉相關(guān)板塊內(nèi)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

　　以融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)臻選股票基金為例，該基金2025年收益超過100%。截至2025年底，源杰科技、紫金礦業(yè)、康方生物、劍橋科技新進(jìn)為基金前十大重倉股。在中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金的前十大重倉股中，深南電路、陽光電源、浪潮信息、東山精密為2025年四季度新進(jìn)重倉股。

　　從AI內(nèi)部的調(diào)倉方向看，一是轉(zhuǎn)向AI電力方向。平安鼎越混合基金經(jīng)理林清源認(rèn)為，能源將是未來幾年限制AI擴(kuò)張的最大瓶頸，數(shù)據(jù)中心的能耗指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，使得電網(wǎng)升級(jí)與穩(wěn)定電源建設(shè)迫在眉睫，繼續(xù)看好燃?xì)?/a>輪機(jī)作為調(diào)峰與穩(wěn)定電源的戰(zhàn)略價(jià)值外，還將關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備（如變壓器）的出海機(jī)會(huì)。二是關(guān)注AI具體應(yīng)用方向。融通產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)臻選股票基金經(jīng)理李進(jìn)表示，自動(dòng)駕駛在大規(guī)模視頻訓(xùn)練積累到一定量后，有望在未來1—2年時(shí)間邁過產(chǎn)業(yè)發(fā)展臨界點(diǎn)。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在中國(guó)供應(yīng)鏈的低成本和高效率迭代的推動(dòng)下，成長(zhǎng)速度明顯提升，也有望后續(xù)取得突破。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買入甬矽電子

　　1月16日交易公開信息顯示，甬矽電子獲機(jī)構(gòu)席位凈買入1.46億元，占總成交額比例8.04%。

　　華金證券表示，AI帶動(dòng)行業(yè)景氣度，公司產(chǎn)線建設(shè)、客群拓展、規(guī)模效應(yīng)三線并舉。公司依靠二期重點(diǎn)打造的“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力，可有效縮短客戶從晶圓裸片到成品芯片交付時(shí)間及實(shí)現(xiàn)更好品質(zhì)控制；隨著晶圓級(jí)產(chǎn)品線產(chǎn)能與稼動(dòng)率持續(xù)爬坡，公司先進(jìn)封裝產(chǎn)品占比不斷提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。同時(shí)，公司持續(xù)深化AIoT大客戶以及海外頭部設(shè)計(jì)客戶合作，目前已經(jīng)形成以各細(xì)分領(lǐng)域龍頭設(shè)計(jì)公司以及臺(tái)系頭部設(shè)計(jì)公司為主的穩(wěn)定客戶群，未來大客戶以及海外營(yíng)業(yè)收入占比有望持續(xù)提升，客戶集中度將進(jìn)一步提高。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買入太力科技

　　1月16日交易公開信息顯示，太力科技獲機(jī)構(gòu)席位凈買入5396.24萬元，占總成交額比例11.79%。

　　公司是一家專注于新材料研發(fā)和真空技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為真空收納、壁掛置物、戶外裝備、安全防護(hù)等多品類家居收納用品及相關(guān)功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。同時(shí)公司是Walmart、IKEA、Costco、Target等國(guó)際零售巨頭的全球供應(yīng)商，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　○南礦集團(tuán)表示，公司礦山投資嚴(yán)格聚焦金、銅兩個(gè)品種，核心原因是金、銅品種市場(chǎng)需求穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，且公司可集中資源提升技術(shù)與管理專業(yè)性，避免品種分散導(dǎo)致的精力與資源稀釋；在項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)上，公司優(yōu)先選擇已完成前期探礦、勘探精度足以證明資源價(jià)值的成熟項(xiàng)目，原則上不參與探礦權(quán)階段投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)與周期成本，目前主要聚焦中小型礦山。

　　○彩訊股份表示，AI郵箱方面，目前項(xiàng)目進(jìn)展順利，已成功集成知識(shí)管理核心功能，同時(shí)正與鴻蒙生態(tài)開展深度研發(fā)協(xié)同，打造知識(shí)管理與對(duì)外溝通的一體化核心入口；AI云盤方面，重點(diǎn)布局AI內(nèi)容管理領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)AI管家式數(shù)字資產(chǎn)智能檢索功能，可高效精準(zhǔn)查找研究報(bào)告、照片等各類數(shù)據(jù)；當(dāng)前受益于大模型能力持續(xù)提升與算力成本下降，相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景正迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，發(fā)展機(jī)遇廣闊，2026年將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)、拓寬應(yīng)用場(chǎng)景。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：上證早知道｜重要預(yù)告：今日上午10時(shí)；3.69萬億元，光刻機(jī)龍頭市值創(chuàng)新高)

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