首批新能源主題基金四季報(bào)出爐 基金經(jīng)理延伸布局且高倉位運(yùn)作

　　目前，公募基金2025年四季度報(bào)告正在陸續(xù)披露。

　　首批新能源主題基金披露的四季報(bào)顯示，這一主題基金的投資主線已從傳統(tǒng)的鋰電向前沿科技加速延伸，智能駕駛、人工智能（AI）、可控核聚變等賽道同樣成為新能源基金重點(diǎn)布局的方向，而且高倉位運(yùn)作也成為了基金經(jīng)理的普遍選擇，透露出公募基金對2026年新能源板塊的結(jié)構(gòu)性行情具有充足信心。

　　結(jié)構(gòu)性機(jī)會驅(qū)動超額收益

　　近期，隨著碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回暖，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，新能源板塊持續(xù)成為資本市場關(guān)注的主線。以寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、金風(fēng)科技、先導(dǎo)智能等為代表的產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的集體走強(qiáng)，凸顯行業(yè)景氣度持續(xù)回升。

　　數(shù)據(jù)顯示，近一年業(yè)績表現(xiàn)領(lǐng)先的新能源主題基金普遍聚焦儲能、鋰電池、固態(tài)電池、新能源汽車等高景氣賽道，持倉均深度覆蓋寧德時(shí)代、陽光電源、科達(dá)利等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。截至1月18日，東吳新能源汽車A近一年、三年業(yè)績回報(bào)分別達(dá)到61.23%、108.29%，信澳新能源產(chǎn)業(yè)A近一年、三年業(yè)績回報(bào)分別為56.04%、39.73%，被動指數(shù)型基金景順長城國證新能源車電池ETF近一年、三年業(yè)績回報(bào)也分別達(dá)74.43%、19.21%。

　　在新能源板塊的強(qiáng)勢驅(qū)動下，首批披露2025年四季報(bào)的新能源主題基金同樣斬獲了出色業(yè)績。截至1月18日，同泰新能源優(yōu)選1年持有近一年、三年業(yè)績回報(bào)分別達(dá)87.74%、52.91%，華富新能源股票型、融通新能源靈活配置混合、長城全球新能源汽車近一年業(yè)績回報(bào)則分別達(dá)到了73.63%、74.65%、36.84%，均顯著超越主流市場指數(shù)的同期表現(xiàn)。

　　基金持倉聚焦新主線

　　從已披露的部分四季報(bào)來看，新能源主題基金在延續(xù)對動力電池、儲能、光伏等成熟賽道進(jìn)行配置的同時(shí)，也積極向AI算力、可控核聚變、智能駕駛等新興方向延伸。

　　比如，華富新能源股票型基金提升了對鋰電中游材料與上游資源及光伏板塊的配置，降低了對風(fēng)電、鋰電池、人形機(jī)器人、智能駕駛板塊的配置。該基金目前主要聚焦鋰電與光伏，持倉集中度高，資產(chǎn)配置集中于制造業(yè)，前十大重倉股占凈值近40%，其中陽光電源、寧德時(shí)代、阿特斯、雅化集團(tuán)、中礦資源為前五大重倉股。

　　融通新能源靈活配置混合的持倉集中于新能源板塊，重點(diǎn)持倉變化不大，持倉分布于鋰電池、儲能、電動兩輪車、電動四輪車、電力設(shè)備等，主要集中于新能源及科技領(lǐng)域。前十大重倉股含有思源電氣、中際旭創(chuàng)、陽光電源、新易盛等，針對儲能、電力設(shè)備、電動車、部分算力等進(jìn)行持倉，也為基金貢獻(xiàn)了正收益。

　　長城基金曲少杰管理的長城全球新能源汽車，其資產(chǎn)組合中權(quán)益投資占比83.01%。該基金的前十大持倉均為美股科技巨頭，包括英偉達(dá)、臺積電、博通、谷歌、亞馬遜、Meta等，高度集中于AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備與云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。

　　受益于新能源產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，特別是電力設(shè)備出海、儲能與海風(fēng)板塊在2025年四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，同泰基金陳宗超管理的同泰新能源優(yōu)選1年持有當(dāng)期超額收益超22%，前十大重倉股包含了永鼎股份、斯瑞新材、東方鉭業(yè)、東方電氣、安泰科技等，均為新能源上游材料與電力設(shè)備核心企業(yè)，單只個(gè)股的持倉占比最高達(dá)7.15%。

　　新能源主題基金延伸布局

　　2025年四季度，新能源主題基金一方面布局可控核聚變、AI算力、光芯片等新質(zhì)生產(chǎn)力方向；另一方面在動力電池、儲能、光伏等成熟賽道仍保持高倉位配置，顯示基金經(jīng)理對2026年可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性行情抱有較強(qiáng)信心。

　　華富基金沈成認(rèn)為，在儲能需求非線性增長的強(qiáng)勁拉動下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)三年產(chǎn)能出清，產(chǎn)能利用率觸底回升，供需結(jié)構(gòu)明顯改善，行業(yè)正步入新一輪價(jià)格上漲與盈利擴(kuò)張周期?！皟δ芟到y(tǒng)集成龍頭企業(yè)、供需格局顯著改善的鋰電中游材料和上游資源環(huán)節(jié)、壁壘較高且應(yīng)用場景日益豐富的電池環(huán)節(jié)，以及鋰電池的技術(shù)進(jìn)步方向，是我們關(guān)注的重點(diǎn)?！?/p>

　　融通基金任濤在季報(bào)中表示，未來依舊以較長周期基本面趨勢向上標(biāo)的為主，比如大儲（國內(nèi)大儲經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)）、鋰電龍頭（下游需求旺盛，而估值仍處于合理偏低水平）、電力設(shè)備出海（海外電力設(shè)備仍處于更新、新增需求較快增長狀態(tài)）、電動兩輪車（國內(nèi)外需求快速增長）等。此外，將以小部分倉位增加組合彈性，布局在AI方向，如算力、人形機(jī)器人等。

　　曲少杰則表示，智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈與人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人賽道高度重疊，隨著人工智能和人形機(jī)器人的發(fā)展，所掌管基金的投資也具有很高的人工智能和機(jī)器人屬性。智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)同時(shí)也是人工智能領(lǐng)域和機(jī)器人領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，會長期受益于人工智能發(fā)展的紅利。

　　陳宗超則看好可控核聚變的發(fā)展前景。他認(rèn)為，可控核聚變作為人類能源的終極解決方案，在技術(shù)成熟、大規(guī)模商用后，其投資體量有望超過風(fēng)電、光伏、鋰電池等行業(yè)。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：首批新能源主題基金四季報(bào)出爐基金經(jīng)理延伸布局且高倉位運(yùn)作)

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