中歐新能源主題混合發(fā)起A：2025年第四季度利潤25.99萬元 凈值增長率2.33%

　　AI基金中歐新能源主題混合發(fā)起A（025794）披露2025年四季報，第四季度基金利潤25.99萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0233元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.33%，截至四季度末，基金規(guī)模為1143.81萬元。

　　截至1月16日，單位凈值為1.058元?；鸾?jīng)理是沈少波。

　　基金管理人在四季報中表示，我們認(rèn)為未來1年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有望出現(xiàn)供需改善、盈利上行。需求端看，儲能占鋰電池總體需求的比例已超30%，且隨著國內(nèi)獨立儲能商業(yè)模式成熟+海外儲能持續(xù)增長+美國ai數(shù)據(jù)中心配儲需求，2026年全球儲能需求有望實現(xiàn)同比較高增長，或?qū)?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0574">鋰電池的整體需求形成有效拉動。供給端看，鋰電上游資源、中游材料的很多環(huán)節(jié)，經(jīng)過過去3年多的盈利下行期，整體擴(kuò)產(chǎn)能力及意愿可能有限。產(chǎn)業(yè)鏈隨著供需持續(xù)改善，有望進(jìn)入盈利上行周期，特別是對于六氟磷酸鋰、鋰礦等供需存在硬缺口的環(huán)節(jié)，可能會存在較大的價格/盈利彈性。

　　同時，國內(nèi)的各類電源/電力設(shè)備或?qū)⑹芤嬗谌螂娏?yīng)瓶頸。ai數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設(shè)+再工業(yè)化將會給全球的電力供給帶來極大挑戰(zhàn)，也會帶動各類靈活性電源（如燃?xì)?/a>輪機(jī)、儲能系統(tǒng)）及電力設(shè)備（如變壓器）的建設(shè)需求。隨著整體電源裝機(jī)從過去多年的低速增長轉(zhuǎn)入到高速發(fā)展，海外供應(yīng)鏈可能會存在較大的供給瓶頸，國內(nèi)企業(yè)有望通過產(chǎn)能配套、響應(yīng)速度和成本優(yōu)勢，切入全球供應(yīng)鏈，實現(xiàn)利潤快速增長。

　　此外，作為鋰電池長期重要的迭代方向，我們也持續(xù)關(guān)注固態(tài)電池這一新技術(shù)。由于產(chǎn)業(yè)化所需的時間周期較長，且短期進(jìn)展難免有一定的波折和反復(fù)，固態(tài)電池板塊過去一個季度的股價表現(xiàn)并未跑贏基準(zhǔn)。但我們認(rèn)為這是一個長期趨勢明確、且空間巨大的產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)外頭部電池廠也在持續(xù)加碼固態(tài)電池的研發(fā)投入，在設(shè)備、材料環(huán)節(jié)可能會出現(xiàn)一批跟隨行業(yè)長大的新公司。我們也會考慮繼續(xù)增加對固態(tài)電池方向的關(guān)注和配置。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是陽光電源、寧德時代、雅化集團(tuán)、科達(dá)利、中礦資源、天賜材料、國城礦業(yè)、佛塑科技、振華股份、思源電氣。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐新能源主題混合發(fā)起A：2025年第四季度利潤25.99萬元 凈值增長率2.33%)

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