公募首批四季報出爐：銀行股忠粉重倉中芯國際 有基金規(guī)模飆升16倍

　　近日，德邦基金、金信基金、華富基金等多家基金公司旗下基金產(chǎn)品陸續(xù)披露2025年四季度報告，多只基金在四季報中表示，報告期內(nèi)重點關注AI 應用、人形機器人等科技產(chǎn)業(yè)方向，并做了相關的調(diào)倉。

　　時代周報記者注意到，金信智能中國2025混合作為一只主投智能化企業(yè)的基金，長期重倉金融股，2025年三季度末，其前十大持倉中9只是銀行股，該基金也因此被第三方基金評級機構打上“風格漂移”的標簽。據(jù)該基金發(fā)布的最新四季報，盡管前十大重倉仍以銀行股為主，但也首次出現(xiàn)了中芯國際、華虹公司等 AI 產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　去年以來，公募基金業(yè)績迎來大爆發(fā)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年共有153只（A/C份額分開統(tǒng)計）基金收益率超過100%，多只基金規(guī)模迎來大幅增長。如華富新能源股票型發(fā)起式C近期發(fā)布的四季報顯示，該基金規(guī)模從2025年初的2.02億元一路增長至年末的34.3億元，增長近16倍。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向時代周報記者表示，科技股依然是2026年的重要投資主線之一，但已經(jīng)不再是唯一主線。2026 年將有更多板塊輪動表現(xiàn)，包括軍工、有色等板塊，其實在2025年四季度已經(jīng)開始有所體現(xiàn)。

　　銀行股“忠粉”金信智能中國加倉AI

　　金信智能中國2025混合投資合同顯示，該基金所指“智能中國2025”主要是指提供智能化生產(chǎn)、設計與服務的行業(yè)或企業(yè)。相關主題包括智能機器、智能穿戴、 智能醫(yī)療、智能家居、智能電網(wǎng)以及因采用與新一代信息技術深度融合的智能化而具有比較優(yōu)勢的企業(yè)（如智能交通、網(wǎng)絡安全、4G、智能物流等）。

　　此外，合同還指出，智能中國2025 是一個動態(tài)變化的定義，在每個特定的發(fā)展階段，會有特定的涵義，該基金會根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展變化，持續(xù)跟蹤相關行業(yè)最新技術及商業(yè)模式的發(fā)展，動態(tài)調(diào)整所涉及的行業(yè)及企業(yè)，以期獲取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　Wind顯示，金信智能中國成立于2016年，自2017年一季度起開始調(diào)倉配置銀行股，此后近十年里，該基金前十大重倉股一直以銀行股為主，也一度被打上“風格漂移”的標簽。目前，金信智能中國2025混合由譚佳俊和楊超共同管理，其中楊超還擔任金信基金投資部執(zhí)行董事、研究總監(jiān)。

　　去年以來，在AI敘事貫穿全年的行情下，金信智能中國2025混合在去年三季報中表示，該季度也對智能化相關的硬件，軟件，服務保持密切關注，并精選個股進行配置。但前十大重倉股仍以金融股為主，包括9家銀行和1家保險公司。

　　截至2025年四季度末，金信智能中國2025混合前十大重倉股分別為工商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、建設銀行、交通銀行、平安銀行、中國銀行、中國平安、中芯國際、華虹公司，前十持倉占比合計為49.25%。其中，中芯國際和華虹公司為首次出現(xiàn)在前十持倉行列。

　　金信智能中國2025混合四季報顯示，2025年4季度市場各板塊分化較大，但組合投資策略繼續(xù)保持穩(wěn)定，配置上部分延續(xù)了3季度的思路，組合依然是將配置重點放在金融服務智能化領域，也對公司的估值與分紅比較關注。低估值且通過智能化獲得比較優(yōu)勢的智能企業(yè)依然是組合4季度的重點關注方向。

　　另外，四季報還顯示，隨著AI技術迅猛發(fā)展，已經(jīng)逐步從訓練側(cè)延伸到應用側(cè)，應用領域、應用場景不斷擴大。在AI的驅(qū)動下，AI相關的硬件需求也在持續(xù)增長，部分產(chǎn)品價格也出現(xiàn)了快速上漲，驅(qū)動部分公司業(yè)績快速增長。預計這一趨勢在2026年依然會延續(xù)。因此組合4季度也對智能化相關的硬件，軟件，服務保持密切關注，并增配了AI相關的一些硬件制造相關標的。

　　從去年凈值表現(xiàn)來看，2025年度，金信智能中國2025混合A漲幅為17.64%，在同類型基金中排名中等，分季度看，第四季度漲幅為6.50%。規(guī)模方面則從年初的1.96億元增長至年末的5.66億元，增幅達188.78%。

　　有基金規(guī)模飆升16倍，業(yè)內(nèi)普遍看好科技行情

　　從目前披露四季報的公募基金來看，部分規(guī)模較大的基金四季度也進行了大幅的調(diào)倉換股。

　　截至四季度末，華富新能源股票型發(fā)起式C規(guī)模為34.30億元，該基金前十大重倉股分別為，陽光電源、寧德時代、阿特斯、雅化集團、中礦資源、佛塑科技、大中礦業(yè)、多氟多、華盛鋰電、永興材料。

　　與三季度末相比，除陽光電源、寧德時代之外，其余8只個股均為四季度新進前十大重倉。四季報顯示，2025年第四季度，該基金提升了對鋰電中游材料與上游資源及光伏板塊的配置，降低了對風電、鋰電池、人形機器人、智能駕駛板塊的配置。

　　東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A四季度末規(guī)模為15.94億元，前十大重倉股為中際旭創(chuàng)、東山精密、新易盛、勝宏科技、生益科技、景旺電子、英維克、天孚通信、仕佳光子、源杰科技，同樣與三季度末相比有8只個股新進前十大重倉。

　　“考慮到四季度英偉達及谷歌產(chǎn)業(yè)鏈取得較大進展，海外云廠商持續(xù)上修資本開支，算力景氣度不斷超預期，本基金及時布局海外算力產(chǎn)業(yè)中景氣度上行的光模塊、光芯片、高多層PCB及谷歌相關光交換機標的，取得較好超額收益?！睎|方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合四季報顯示。

　　從業(yè)績表現(xiàn)上來看，華富新能源股票型發(fā)起式C和東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A2025年度分別取得了68.30%、77.44%的漲幅，但分季度看，第四季度漲幅分別為2.52%、0.50%，表現(xiàn)并不突出。規(guī)模方面，華富新能源股票型發(fā)起式C規(guī)模從年初的2.02億元飆升至年末的34.3億元，增幅達到1598.02%，其中四季度單季增幅達到262.27%，為全年最高。

　　整體而言，對于2026年的投資方向，多名基金經(jīng)理在季報中闡明了對科技賽道的重視。

　　“人生發(fā)財靠康波，人工智能已開啟了新一輪的康波周期。以AI硬件、AI算力國產(chǎn)化為主的科技股將是未來3至5年的投資主線?！蓖?span id="bk_90.BK1061">數(shù)字經(jīng)濟股票基金經(jīng)理陳宗超在該基金四季報中表示，回顧2025年，A股科技投資中的主線是AI算力，以AI算力為首的科技股在各種擔憂和質(zhì)疑中，持續(xù)上漲。2026年由人工智能驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)變革仍將是市場結(jié)構性機會的核心主線，重點方向包括AI大模型和算力、半導體、AI應用等。

　　有業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者表示，當前科技成長是共識主線，但部分細分賽道交易擁擠，不宜追高。全年需注重交易節(jié)奏，不宜簡單持有不動。

　　楊德龍向時代周報記者分析稱，2026年投資科技股，需要更加注重差異化選擇?？萍脊刹辉偈侨嫫諠q，而是逐步出現(xiàn)分化。真正具備核心技術、能夠?qū)崿F(xiàn)技術突破并推動應用落地的公司，有望繼續(xù)表現(xiàn)突出；而缺乏實際應用、僅停留在概念層面的公司，股價可能出現(xiàn)回調(diào)。2026年科技股投資將逐步進入概念驅(qū)動向訂單驗證過渡的階段。

（文章來源：時代周報）

(原標題：公募首批四季報出爐：銀行股忠粉重倉中芯國際，華富新能源規(guī)模飆升16倍)

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