金信行業(yè)優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤(rùn)237.74萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.02%

　　AI基金金信行業(yè)優(yōu)選混合A（002256）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)237.74萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0402元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.02%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.43億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月16日，單位凈值為3.342元?；鸾?jīng)理是孔學(xué)兵，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月16日，金信精選成長(zhǎng)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)97.21%；金信穩(wěn)健策略混合A最低，為93.67%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，我們重點(diǎn)配置的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方向，一段時(shí)期經(jīng)歷了部分參與資金對(duì)國(guó)產(chǎn)替代方向的交易擾動(dòng)。我們堅(jiān)持認(rèn)為這一擔(dān)憂缺乏客觀基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)解釋力，存在片面化解讀。事實(shí)上，深入跟蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，先進(jìn)制程涉及的每一個(gè)高價(jià)值核心環(huán)節(jié)，都不可能只由少數(shù)企業(yè)長(zhǎng)期壟斷，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同攻關(guān)才是推動(dòng)設(shè)備企業(yè)做大做強(qiáng)的有效舉措。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)設(shè)備在先進(jìn)制程領(lǐng)域的整體覆蓋不足，更凸顯各方力量協(xié)作空間巨大。

　　進(jìn)入四季度，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方向在高研發(fā)驅(qū)動(dòng)新品驗(yàn)證導(dǎo)入加速、可重復(fù)高價(jià)值訂單累積、AI主權(quán)訴求加速先進(jìn)制程突破等方面具備的中長(zhǎng)期確定性優(yōu)勢(shì)，逐步贏得市場(chǎng)主流共識(shí)。部分優(yōu)質(zhì)硬科技公司基于天然的研究壁壘，業(yè)績(jī)爆發(fā)顯性化之前市場(chǎng)定價(jià)往往顯著不充分，伴隨著市場(chǎng)認(rèn)知的提升，以及訂單、業(yè)績(jī)的逐步顯性化，相關(guān)公司股價(jià)穿越四季度市場(chǎng)的復(fù)雜波動(dòng)，表現(xiàn)穩(wěn)健，一定程度上驗(yàn)證了估值彈性和韌性。

　　截至1月16日，金信行業(yè)優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為33.70%，位于同類(lèi)可比基金14/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為84.53%，位于同類(lèi)可比基金13/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為97.15%，位于同類(lèi)可比基金36/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為85.16%，位于同類(lèi)可比基金54/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.6485，位于同類(lèi)可比基金473/1275。

　　截至1月15日，基金近三年最大回撤為50.94%，同類(lèi)可比基金排名1208/1265。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為34.09%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.84%，同類(lèi)平均為72.46%。2025年一季度末基金達(dá)到93.45%的最高倉(cāng)位，2021年上半年末最低，為79.99%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.43億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中微公司、芯源微、茂萊光學(xué)、中科飛測(cè)、拓荊科技、福晶科技、波長(zhǎng)光電、匯成真空、英諾激光、騰景科技。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：金信行業(yè)優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤(rùn)237.74萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.02%)

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