2026年銀?！伴_門紅”超預(yù)期 銷售誤導(dǎo)須警惕

　　2026年開年，銀?！伴_門紅”盛況引發(fā)市場高度關(guān)注。

　　一份涵蓋近40家人身險公司銀保渠道的市場間數(shù)據(jù)顯示，2026年元旦假期，累計實現(xiàn)新單保費規(guī)模已突破700億元。其中，多家險企銀保渠道新單保費漲幅驚人，銀?！伴_門紅”表現(xiàn)普遍超預(yù)期。

　　多位銀行客戶經(jīng)理、理財經(jīng)理向《中國經(jīng)營報》記者表示，在大量儲蓄到期與存款低利率雙重驅(qū)動下，“保底+浮動收益” 的分紅險產(chǎn)品成為居民財富管理的主力產(chǎn)品，承接了部分儲蓄遷移需求。據(jù)券商機構(gòu)測算，2026年1年期以上定期存款到期體量達(dá)50萬億元。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，2025年，險企業(yè)務(wù)重點聚焦分紅險持續(xù)見效。同時，資本市場行情向好，明顯提振了該類產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率預(yù)期。2026年銀?！伴_門紅”主打的分紅險產(chǎn)品，基于產(chǎn)品演示利率下的收益率大多在2.5%—2.9%，吸引力進一步提升。

　　主推分紅險產(chǎn)品

　　當(dāng)下，部分銀行大額存單利率已跌破1%水平。在此背景下，尋找收益更高的財富管理產(chǎn)品成為金融消費者的迫切需求之一。

　　“對低風(fēng)險偏好客戶來說，分紅險產(chǎn)品是大額存單、活期存款的替代首選。”華夏銀行廣州越秀區(qū)某網(wǎng)點理財經(jīng)理向記者坦言，“銀行存款利率未來大概率還會下降，而我們銀行代銷的保險產(chǎn)品，利率在2%左右，優(yōu)勢很明顯。”

　　記者在走訪多家銀行網(wǎng)點時，多位客戶經(jīng)理、理財經(jīng)理向記者推薦了分紅險產(chǎn)品。以往“開門紅”主打增額終身壽險，而2026年幾乎全換成了分紅險。

　　實際上，銀行網(wǎng)點重點代銷分紅險，與保險公司產(chǎn)品策略息息相關(guān)。保險是資產(chǎn)負(fù)債雙輪驅(qū)動的行業(yè)。分紅險替代之前固定收益的傳統(tǒng)險，成為保險公司產(chǎn)品營銷重點，系保險行業(yè)應(yīng)對利率下行壓力的重要舉措。

　　中國人民銀行此前發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》顯示，隨著近年來利率中樞下移，我國人身險公司資金運用收益率明顯下降，但負(fù)債成本較為剛性，加之資產(chǎn)久期普遍短于負(fù)債久期，人身險公司面臨資產(chǎn)收益難以覆蓋負(fù)債成本的壓力。

　　“與傳統(tǒng)型產(chǎn)品相比，保單利益浮動的產(chǎn)品保證利率較低，且為保持產(chǎn)品競爭力，在抵御利率風(fēng)險的同時還提供潛在資產(chǎn)收益分享機制?？蛇m當(dāng)鼓勵該類產(chǎn)品的開發(fā)和銷售，提高保單利益浮動的產(chǎn)品占比，防范單一產(chǎn)品發(fā)展帶來的利差損風(fēng)險。”上述報告這樣表述。

　　平安人壽總精算師孫漢杰此前對記者表示，壽險預(yù)定利率連續(xù)三年下調(diào)，普通型產(chǎn)品預(yù)定利率降至2%，分紅型產(chǎn)品降至1.75%，分紅型預(yù)定利率降幅較普通型更小，對比普通型產(chǎn)品的收益優(yōu)勢擴大。分紅險包含保證利益部分和非保證紅利兩部分，這一設(shè)計能有效分散保險公司的負(fù)債壓力，降低長期利差損風(fēng)險，并避免利率上行期可能出現(xiàn)的退保風(fēng)險。當(dāng)前階段，推動浮動收益的分紅產(chǎn)品更加契合人身險行業(yè)的發(fā)展。

　　工商銀行（601398.SH）廣州花都區(qū)某網(wǎng)點客戶經(jīng)理向記者表示，近段時間，隨著存款利率下調(diào)，分紅險承接了一部分儲蓄資金?！安还苁嵌唐冢€是中長期的保險產(chǎn)品都好賣，尤其交三年保費六年到期的分紅險，有不少客戶投入幾十萬元或上百萬元。”

　　該理財經(jīng)理向記者推薦了一款分紅型兩全保險，保單利益演示表顯示，假設(shè)一名34周歲女性投保，期限6年，在一次性繳納10萬元保費后，保單的現(xiàn)金價值年化單利為1.15%，紅利利益年化1.59%，紅利累計生息每年1.66%。6年后，三項收益加起來的保單總收益為11.68萬元,折合年化收益率為2.8%。

　　記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，理財經(jīng)理推廣分紅險時，普遍抓住居民對利率下行的焦慮和資產(chǎn)保值的需求，核心賣點在于部分長期定期存款、大額存單越來越少，分紅險這類產(chǎn)品能夠鎖定長期收益，作為存款替代品，也有一定的“優(yōu)勢”。

　　“我最近成交的都是高資產(chǎn)群體，他們對于長期不使用的資產(chǎn)有對抗通脹的需求，這就需要保險產(chǎn)品來實現(xiàn)。有些客戶需要靈活用錢，那我會推薦理財產(chǎn)品或者基金產(chǎn)品。”前述華夏銀行廣州越秀區(qū)某網(wǎng)點理財經(jīng)理對記者表示。

　　百萬元級分紅險保單，這種火爆場景并非個例，在一線城市多家銀行網(wǎng)點，理財經(jīng)理主動向辦理存款、理財業(yè)務(wù)的客戶推介分紅險產(chǎn)品。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)印證了這股熱潮。據(jù)統(tǒng)計，2026年元旦假期，近40家人身險公司銀保渠道累計新單規(guī)模突破711億元，同比增幅顯著。多家中小險企僅用三天就完成了“開門紅”期間的關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）。

　　多位險企分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示，此次銀保渠道“開門紅”確實實現(xiàn)了超預(yù)期，短短幾天，保費比往年同期高。

　　東吳證券（601555.SH）非銀研報分析指出，當(dāng)前“開門紅”預(yù)錄數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，展望2026年，市場需求依然旺盛。

　　警惕隱藏風(fēng)險

　　在銷售火爆的表象下，風(fēng)險隱患暗藏其中。部分銀行理財經(jīng)理對分紅險銷售話術(shù)存在誤導(dǎo)，甚至將演示結(jié)算收益率直接等同于實際收益，將保證利率與浮動分紅簡單相加，宣稱“年化收益可達(dá)2.8%”。

　　“收益肯定比定期存款高，股市現(xiàn)在這么好，保險公司給的利率還會上漲?！薄辔焕碡斀?jīng)理、客戶經(jīng)理在向記者介紹分紅險產(chǎn)品時均有類似的推銷話術(shù)。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，一些理財經(jīng)理淡化了分紅險的收益不確定性，用“收益比存款高”吸引投保，容易導(dǎo)致消費者誤解。

　　一位人身險公司合規(guī)負(fù)責(zé)人表示：“將分紅險的‘演示收益’當(dāng)作‘保證收益’進行宣傳，這是容易引起糾紛的關(guān)鍵。而且分紅險多為中長期產(chǎn)品，需長期持有才能體現(xiàn)價值，前5年退保通常會扣除高額手續(xù)費、管理費等成本，這些理財經(jīng)理都需要向消費者說清楚。連保險公司都不能保證的年年分紅實現(xiàn)率都是100%，理財經(jīng)理口頭承諾收益更不應(yīng)該出現(xiàn)。”

　　近日，上海一位資深律師向記者表示，其在處理幾樁銀行客戶經(jīng)理代銷保險糾紛的案件，涉事糾紛例如承諾5年后連同收益全部取出，但實際上60歲才能取；又如承諾每年分紅，而投保人一次都未領(lǐng)到。

　　記者注意到，近幾個月以來，多家銀行及其網(wǎng)點、相關(guān)責(zé)任人因“保險產(chǎn)品雙錄存在銷售誤導(dǎo)”“代銷保險誤導(dǎo)銷售、隱瞞與保險合同有關(guān)重要情況”“收受保險公司及其工作人員合作協(xié)議以外利益”等違規(guī)行為受到監(jiān)管處罰。

　　品牌IP營銷專家、廣州思益得首席策略官陳彥頤向記者表示，以往誤導(dǎo)多是夸大收益，如今更隱蔽，將保險與銀行存款、理財產(chǎn)品對比時，僅強調(diào)優(yōu)勢而回避風(fēng)險，或在解釋保險條款時故意簡化內(nèi)容，隱瞞重要信息。

　　中經(jīng)傳媒智庫專家袁帥向記者表示，保險公司與銀行聯(lián)合沖刺年度業(yè)績，通過高傭金激勵理財經(jīng)理，同時設(shè)計“短期理財替代”型產(chǎn)品，如快返型保險。在營銷話術(shù)上，用“歷史結(jié)算利率”替代“保證收益”，雖未直接違規(guī)，但易使消費者誤解為確定收益。有的針對老年客戶群體，利用信息不對稱，以“高息保本”“贈送禮品”為誘餌，隱瞞保險產(chǎn)品的長期鎖定特性及費用扣除規(guī)則。這些誤導(dǎo)行為更趨隱蔽，但高發(fā)態(tài)勢未減。

　　“當(dāng)前，銀行對理財經(jīng)理的考核機制以保費規(guī)模、中間業(yè)務(wù)收入為主，輔以客戶留存率之類的指標(biāo)，這種結(jié)構(gòu)易催生誤導(dǎo)行為：理財經(jīng)理為完成高額保費任務(wù)，可能隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險或夸大收益，尤其在‘開門紅’期間，考核壓力與高傭金激勵疊加，誤導(dǎo)動機更強?！痹瑤洷硎?。

　　上海海華永泰律師事務(wù)所高級合伙人孫宇昊律師向記者表示，銀行作為代理銷售保險的場景提供方，在法律上須承擔(dān)對代銷業(yè)務(wù)管理的主體責(zé)任和投資者適當(dāng)性管理的法定義務(wù)。目前，部分銀行對理財經(jīng)理的考核機制仍在一定程度上以銷售業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，這種機制可能間接催生為達(dá)成業(yè)績而忽視合規(guī)與適當(dāng)性的行為。優(yōu)化方向在于構(gòu)建更為科學(xué)的激勵約束機制，將銷售行為的合規(guī)性、客戶投訴情況等納入核心考核指標(biāo)，而非僅以業(yè)績?yōu)槲ㄒ粯?biāo)準(zhǔn)。

　　“消費者自身也要警惕，切勿輕信理財經(jīng)理/客戶經(jīng)理任何口頭承諾，必須主動索取并仔細(xì)閱讀正式合同條款與產(chǎn)品說明書，重點關(guān)注其中關(guān)于產(chǎn)品性質(zhì)、收益計算方式、費用扣除以及退保可能帶來的現(xiàn)金價值損失等關(guān)鍵內(nèi)容。同時，要有意識地辨別銷售人員的身份與產(chǎn)品屬性，明確知曉自己購買的是保險產(chǎn)品而非銀行存款，對于任何‘保本高息’的說法保持高度警惕。此外，務(wù)必保留好全部過程證據(jù)，包括風(fēng)險揭示書、宣傳材料、錄音錄像、聊天記錄等，確保銷售過程可回溯?！睂O宇昊律師說。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標(biāo)題：2026年銀?！伴_門紅”超預(yù)期 銷售誤導(dǎo)須警惕)

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