首份券商2025業(yè)績快報出爐 機構(gòu)看好板塊配置價值

　　首份2025年券商年度業(yè)績快報出爐。1月14日晚，中信證券發(fā)布業(yè)績快報，公司核心財務(wù)指標全線飄紅，2025年共實現(xiàn)營業(yè)收入748.3億元、歸屬于母公司的凈利潤300.51億元，且營收、歸母凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，增幅分別達28.75%、38.46%。

　　根據(jù)公告，中信證券2025全年共實現(xiàn)營業(yè)總收入748.3億元，同比上升28.75%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤300.51億元，同比上升38.46%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為302.87億元，同比上升40.44%；基本每股收益1.96元/股，同比上升39.01%。值得一提的是，全年歸母凈利潤突破300億元大關(guān)，為中信證券成立以來首次。

　　談及業(yè)績增長的原因，中信證券在公告中表示，2025年，國內(nèi)資本市場整體上行，市場活躍度提升和投資者信心增強導致A股指數(shù)上漲，公司借此機會擴大客戶規(guī)模，經(jīng)紀、投資銀行和自營業(yè)務(wù)收入增長迅速。此外，公司強化國際化布局，提升了跨境服務(wù)能力，香港市場表現(xiàn)良好，境外收入增長顯著。這些因素共同作用，使得公司2025年的營業(yè)利潤等指標實現(xiàn)了較大幅度的增長。

　　近期，中信證券公布的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，截至2025年12月，中信證券財富管理業(yè)務(wù)累計服務(wù)客戶數(shù)量突破1700萬戶，服務(wù)客戶資產(chǎn)規(guī)模約15萬億元，全球金融產(chǎn)品保有量突破8000億元，買方投顧規(guī)模突破1300億元。

　　上市公司2025年全年業(yè)績即將迎來密集披露，投資機構(gòu)普遍認為，受益于中國經(jīng)濟發(fā)展及資本市場改革，券商板塊有望不斷實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力的提升，長期投資配置價值或進一步凸顯。

　　招商證券研報顯示，兩融和投行業(yè)務(wù)支持2025年第四季度業(yè)績，預計2025年上市券商扣非凈利潤達2167億元，同比增長55%。當下券商板塊估值仍然滯漲、持倉水平仍低，這與券商板塊的“牛市旗手”地位、政策回暖帶來的業(yè)績增厚潛力并不相符。往后看，伴隨指數(shù)持續(xù)上攻，應(yīng)該高度重視券商板塊的看漲期權(quán)屬性。

　　開源證券非銀金融團隊認為，券商投行、公募基金和海外業(yè)務(wù)有望接棒傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，支持證券行業(yè)2026年盈利景氣度，當下券商板塊估值和機構(gòu)持倉仍在低位，過往一年整體滯漲，看好券商板塊開年布局機會，短期看業(yè)績預告和政策端有望帶來催化。

　　中金公司認為，券商板塊基本面繼續(xù)呈現(xiàn)相對高景氣，預計整體盈利增長12%,但業(yè)務(wù)線及券商個體之間分化加大；政策面提供向上催化，關(guān)注IPO發(fā)行常態(tài)化、產(chǎn)品工具箱擴容及潛在資本杠桿放寬、長期資金入市節(jié)奏等；同時，交易面提供充足安全墊，機構(gòu)持倉及估值水平均有提升空間。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

(原標題：首份券商2025業(yè)績快報出爐 機構(gòu)看好板塊配置價值)

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