機構(gòu)調(diào)研丨半導(dǎo)體概念+PCB+AI眼鏡+人形機器人 這家公司預(yù)計今年會是算力直接客戶訂單導(dǎo)入元年

　　1月16日，多家上市公司發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表公告，披露各自與機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流內(nèi)容，其中透露出公司業(yè)務(wù)布局的諸多進展與亮點。

　　鵬鼎控股：預(yù)計今年會是算力直接客戶訂單導(dǎo)入元年

　　鵬鼎控股近日接受華泰證券、開源資管、東方證券等機構(gòu)調(diào)研。

　　在調(diào)研中，鵬鼎控股透露，在算力領(lǐng)域，客戶整體認證進度比較順利，預(yù)計今年會是算力直接客戶訂單導(dǎo)入元年，未來隨著產(chǎn)能釋放及訂單陸續(xù)落地，相關(guān)業(yè)務(wù)將成為公司重要增長引擎。

　　“AI眼鏡和人形機器人是公司非?？春玫臉O具增長潛力的產(chǎn)品?！冰i鼎控股稱，目前公司是市場主流AI眼鏡客戶主要供應(yīng)商；在人形機器人領(lǐng)域，公司與頭部客戶就PCB產(chǎn)品的應(yīng)用場景與產(chǎn)品開發(fā)展開了深入合作，目前電路板相關(guān)產(chǎn)品已有供貨。

　　據(jù)鵬鼎控股介紹，目前公司已構(gòu)建覆蓋AI手機、AIPC、AI眼鏡等AI端側(cè)消費品的全場景產(chǎn)品矩陣，并已成為全球AI端側(cè)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中不可或缺的力量。同時，公司積極利用ONEAVARY產(chǎn)品平臺，加快了在AI服務(wù)器、光模塊、交換機、人形機器人、新能源汽車等領(lǐng)域的全鏈條布局，全面推動AI產(chǎn)業(yè)的縱深發(fā)展。

　　海外產(chǎn)能方面，鵬鼎控股泰國園區(qū)一期主要是擴充汽車和服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能，目前處于小批量投產(chǎn)及良率爬坡階段；臺灣高雄園區(qū)也已小批量投產(chǎn)，該園區(qū)定位更加精密高端的軟板產(chǎn)品，主要滿足對精密度要求高的消費電子類產(chǎn)品市場；印度園區(qū)主要是模組組裝。

　　鵬鼎控股是主要從事各類印制電路板的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售與服務(wù)為一體的專業(yè)大型廠商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器/儲存器、汽車電子等下游領(lǐng)域。

　　去年前三季度，公司實現(xiàn)營收268.55億元，同比增長14.34%；歸母凈利潤為24.08億元，同比增長21.95%。

　　中銀證券研報指出，考慮AI等驅(qū)動公司PCB結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司經(jīng)營持續(xù)向好，AI產(chǎn)業(yè)鏈布局有望深度協(xié)同，雙向驅(qū)動，新一輪產(chǎn)能擴張徐徐鋪開。

　　招商證券也認為，需要重視未來“AI云管端”三側(cè)需求持續(xù)釋放，推動鵬鼎業(yè)績進入新一輪的增長機遇期。

　　二級市場方面，鵬鼎控股股價今日上漲1.19%，本周漲幅為3.80%。

　　展望電子板塊后市，中信建投指出，端側(cè)AI新品密集發(fā)布，國內(nèi)外大廠AI相關(guān)資本開支指引積極，驅(qū)動電子行業(yè)基本面向好，加之創(chuàng)新升級、國產(chǎn)替代等各項利好催化，行業(yè)周期有望持續(xù)向上，整體配置價值凸顯。

　　布局工具上，電子ETF（159997）被動跟蹤中證電子指數(shù)，重倉半導(dǎo)體、消費電子行業(yè)，匯聚AI芯片、存儲芯片、印制電路板（PCB）等熱門產(chǎn)業(yè)，前十大權(quán)重股涵蓋“紀連?！?、勝宏科技、立訊精密等行業(yè)龍頭。截至收盤，電子ETF（159997）漲2.29%，成交近5000萬元。

　　安利股份：在半導(dǎo)體和醫(yī)療健康領(lǐng)域的相關(guān)材料已實現(xiàn)一定量產(chǎn)訂單

　　安利股份昨日接受華夏基金、華西證券等機構(gòu)調(diào)研。公司在調(diào)研中透露，基于營銷部門制定的銷售計劃，公司已明確2026年生產(chǎn)經(jīng)營計劃目標，總體務(wù)實穩(wěn)健、中性偏積極。

　　安利股份稱，公司將積極開拓市場、加大產(chǎn)品開發(fā)，穩(wěn)住功能鞋材、沙發(fā)家居的優(yōu)勢基本盤，發(fā)力汽車內(nèi)飾、消費電子品類，擴大市場份額、提升營收占比，培育新的增長點，力爭在2026年實現(xiàn)良好的經(jīng)營業(yè)績。

　　功能鞋材業(yè)務(wù)方面，2025年，公司升級為耐克戰(zhàn)略合作伙伴，合作項目增多，銷售額增長，2026年將依托新產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢與合作深化，進一步提升在耐克的內(nèi)部份額；公司與阿迪達斯合作處于成長階段，2025年有一定量產(chǎn)，為2026年進一步放量打下良好基礎(chǔ)。此外，公司與彪馬、亞瑟士、安踏等國內(nèi)外品牌，保持良好的合作關(guān)系。

　　“2025年，公司在半導(dǎo)體和醫(yī)療健康領(lǐng)域的相關(guān)材料，實現(xiàn)一定量產(chǎn)訂單，但在公司整體營收中占比較小?！卑怖煞荼硎荆?026年，公司計劃積極拓展市場和客戶，努力擴大銷售。

　　另據(jù)安利股份介紹，公司消費電子品類的客戶拓展與產(chǎn)品開發(fā)均在積極推進中。2026年，公司將持續(xù)拓展新客戶，力爭在優(yōu)質(zhì)品牌供應(yīng)鏈中取得突破，圍繞消費電子輕量化、高性能需求開發(fā)新品，積極探索新興應(yīng)用場景，努力提高市場份額。

　　安利股份還指出，公司密切關(guān)注具身智能領(lǐng)域的發(fā)展趨勢與市場需求，推進有關(guān)開發(fā)創(chuàng)新和打樣工作，目前正根據(jù)客戶反饋對樣品性能和外觀持續(xù)優(yōu)化，截至目前尚未形成實質(zhì)訂單。

　　安利股份主要產(chǎn)品為生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復(fù)合材料，應(yīng)用于功能鞋材、沙發(fā)家居、汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品、體育裝備、工程裝飾等領(lǐng)域。去年前三季度，公司實現(xiàn)營收16.79億元，歸母凈利潤為1.21億元。

　　開源證券近日研報指出，公司鞋材大客戶份額有望持續(xù)提升，同時，公司發(fā)力汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品兩大新興品類，未來有望加速放量。另外，公司積極發(fā)展醫(yī)療健康領(lǐng)域，目前有部分產(chǎn)品處于開發(fā)及量產(chǎn)階段，公司半導(dǎo)體材料訂單也開始量產(chǎn)交付，具身智能相關(guān)材料目前也處于初期開發(fā)與探索階段，未來有望為公司貢獻重要業(yè)績增量。

　　二級市場方面，安利股份股價今日微漲0.06%，本月漲幅為3.02%。

（文章來源：東方財富研究中心）

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