前海開源多元策略混合A：2025年第四季度利潤1919.77萬元 凈值增長率7.9%

　　AI基金前海開源多元策略混合A（004496）披露2025年四季報，第四季度基金利潤1919.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2077元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.9%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.64億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月15日，單位凈值為3.106元?；鸾?jīng)理是葉嘉，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至1月15日，前海開源滬港深核心驅(qū)動混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達77.03%；前海開源澤鑫混合A最低，為3.46%。

　　基金管理人在四季報中表示，A 股市場四季度總體呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢，市場以科技和有色作為兩條主線進行推進。我們較為深度布局的黃金、銅、鋁以及碳酸鋰等金屬板塊期貨價格先后創(chuàng)出新高，個股走勢較強。我們維持之前的判斷，以美元為主的貨幣內(nèi)含價值向下重置的過程中，眾多商品板塊都存在較好的機會。我們在季度初擇機對鋁制品板塊進行了加倉，包括增持原有品種以及新增了部分其他品種。我們看好鋁制品板塊在產(chǎn)能紅線下的價格中樞抬升帶來的機會；另外，電力是制約全球鋁制品放量的重要因素，而我國擁有全球領(lǐng)先的制造業(yè)產(chǎn)能帶來電力的廣泛供給（如新能源），使得我們在鋁制品的電力成本控制中擁有較大優(yōu)勢。其他板塊方面，除了對于較大漲幅的個股進行減持以及對于低估值新進個股進行布局外，我們對于組合的結(jié)構(gòu)并沒有特別大的調(diào)整，仍然從長期視角持有軍工、券商以及新能源等板塊并且跟蹤產(chǎn)業(yè)的進展趨勢。

　　截至1月15日，前海開源多元策略混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.00%，位于同類可比基金237/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為40.43%，位于同類可比基金267/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為64.58%，位于同類可比基金179/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為89.17%，位于同類可比基金50/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.4095，位于同類可比基金16/1275。

　　截至1月15日，基金近三年最大回撤為24.01%，同類可比基金排名354/1265。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為19.5%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為81.32%，同類平均為72.46%。2022年三季度末基金達到92.8%的最高倉位，2024年末最低，為67.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.64億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是中國鋁業(yè)、中礦資源、云鋁股份、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)、銅陵有色、贛鋒鋰業(yè)、山東黃金、同力天啟、中金黃金。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：前海開源多元策略混合A：2025年第四季度利潤1919.77萬元 凈值增長率7.9%)

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