存儲芯片又又又漲價了 什么環(huán)節(jié)最受關注？

　　2026年開年，海外存儲大廠計劃將服務器DRAM價格大幅提升的消息，再度成為科技圈的熱門話題。這也標志著自2025年開始的存儲芯片“漲價周期”仍在延續(xù)。

　　這輪“漲價周期”從AI服務器內存，蔓延至手機、電腦中的通用型存儲芯片。究其根本，AI算力需求的爆發(fā)式增長及其帶來的存儲芯片供需失衡，是核心驅動力。

　　這波來勢洶洶的漲價潮，也將市場的目光與資金引向了一個更上游、更核心的領域——半導體設備。畢竟無論擴產(chǎn)還是技術升級，都離不開核心設備。

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　　AI需求如何帶火存儲芯片價格？

　　引發(fā)這次存儲芯片漲價潮的核心動力，就是人工智能（AI）。

　　隨著ChatGPT、DeepSeek等大模型的爆火與普及，全球對AI算力的需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長。而AI運算，尤其是訓練和推理龐大的模型，需要消耗海量的數(shù)據(jù)，這對存儲芯片的容量、速度和帶寬提出了極致要求。傳統(tǒng)的存儲芯片難以滿足，這讓行業(yè)關注點轉向了AI服務器專用的高帶寬內存（HBM）。

　　HBM就像給AI芯片配備了“超高速電梯”，能極大提升數(shù)據(jù)吞吐效率。然而，制造HBM技術難度高、工藝復雜，占用了晶圓廠大量的先進產(chǎn)能。全球主要的存儲芯片制造商，紛紛將產(chǎn)線轉向利潤更豐厚的HBM和高端服務器DRAM的生產(chǎn)。

　　這導致了一個直接后果：

　　用于手機、電腦、消費電子等領域的通用型存儲芯片產(chǎn)能被嚴重擠壓，市場供應驟然緊張。受持續(xù)短缺和供應鏈調整的影響，自2024年底以來，部分內存模組現(xiàn)貨價格漲幅已達驚人水平，其中DDR4 16GB模塊價格創(chuàng)下近年內存市場最大漲幅紀錄，并且截至目前，存儲漲價勢頭仍看不到絲毫緩和的跡象。

　　一邊是AI驅動的需求噴涌，一邊是供給側的結構性短缺，存儲芯片想不漲價都難。

　　這股漲價浪潮也迅速在資本市場掀起波瀾。尤其2026年1月初，A股存儲器指數(shù)強勢拉升，相關公司股價表現(xiàn)活躍，為芯片制造提供“工具”的半導體設備板塊同步跟漲。這表明資金也在加快向產(chǎn)業(yè)鏈的上游掘金。

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　　“存儲火”如何推動“設備火”？

　　很多投資者會疑惑：存儲芯片漲價，為什么能帶動半導體設備板塊上漲？其實這背后是一條簡單的“需求傳導鏈”，核心邏輯可以總結為“AI→存儲需求→芯片漲價→擴產(chǎn)→設備短缺”。

　　1. 存儲芯片價格飆升，擴產(chǎn)意愿強烈

　　存儲芯片價格上漲的本質是供需失衡，而解決失衡的關鍵是增加供給。芯片廠商面對旺盛的市場需求和搶占份額的窗口期，擴大產(chǎn)能成了自然的選擇。

　　2. 擴產(chǎn)，首先就要買設備

　　根據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，集成電路制造設備投資一般占集成電路制造領域資本性支出的70%至80%，且隨著工藝制程的提升，設備投資占比也將相應提高——當集成電路制程達到16及14納米時，設備投資占比可達85%。

　　資料來源：興業(yè)證券

　　根據(jù)興業(yè)證券整理數(shù)據(jù)，2025年全球原始設備制造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額預計將達1330億美元，同比增長13.7%，創(chuàng)歷史新高；2026、2027年有望攀升至1450、1560億美元，增長主要由人工智能相關投資拉動。

圖：2020年—2027年全球半導體設備總銷售額（億美元）

　　資料來源：興業(yè)證券

　　3. 國產(chǎn)替代加速，設備商雙重受益

　　國產(chǎn)替代加速讓國內設備企業(yè)受益。在全球供應鏈重構的背景下，國內存儲芯片廠商在擴產(chǎn)時更傾向于采購國產(chǎn)設備。隨著國產(chǎn)設備在性能、穩(wěn)定性上不斷突破，越來越多企業(yè)進入頭部芯片廠商的供應鏈，直接帶動業(yè)績增長，這也是半導體設備板塊受到資金追捧的重要原因。

　　因此，半導體設備板塊的上漲，不僅僅是跟隨存儲芯片的情緒炒作，其背后是“漲價→盈利改善→擴產(chǎn)和資本開支增加→設備訂單落地”的扎實產(chǎn)業(yè)邏輯，疊加上“國產(chǎn)替代”的長期戰(zhàn)略機遇，形成了強有力的“雙輪驅動”。

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　　半導體設備板塊投資機會怎么把握？

　　面對半導體設備這個專業(yè)性強、細分領域多的板塊，普通投資者如何把握機會？指數(shù)化投資是一個值得考慮的工具。

　　存儲芯片的漲價，表面上看是供需失衡的價格波動，但其深層脈絡是AI技術革命對算力基礎架構的重塑。

　　在國產(chǎn)替代和全球科技競爭的大背景下，半導體設備行業(yè)有望迎來更長周期的發(fā)展機遇，而主題指數(shù)，也是投資者參與相關投資的其中一個優(yōu)質選擇。大家不妨多關注指數(shù)表現(xiàn)，結合自身情況做出理性投資決策。（文章來源：廣發(fā)基金）

(原標題：存儲芯片又又又漲價了，什么環(huán)節(jié)最受關注？)

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