早讀｜結(jié)構(gòu)性“降息”利好重點(diǎn)領(lǐng)域信貸

　　§今日關(guān)注

　　結(jié)構(gòu)性“降息”利好重點(diǎn)領(lǐng)域信貸

　　中國人民銀行1月15日宣布，自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，銀行從中國人民銀行“借錢”將更便宜，有助于提升重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

　　這種結(jié)構(gòu)性“降息”與全面降息有很大區(qū)別，不是通過下調(diào)政策利率帶動貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行。再貸款是央行對銀行的貸款，不是央行直接向企業(yè)發(fā)放貸款。下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率后，拿到更低成本資金的銀行，或以更低利率向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放貸款，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。

　　記者了解到，下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　能否拿到更便宜的資金，取決于銀行的資金投向。

　　科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款、普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具……近年來，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱不斷“上新”，實(shí)現(xiàn)對金融“五篇大文章”的全覆蓋，并支持了房地產(chǎn)、資本市場等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　專家介紹，中國人民銀行的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，主要是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。這些領(lǐng)域，初期社會資金進(jìn)入意愿比較低，需要央行資金先期進(jìn)入、發(fā)揮引導(dǎo)作用。

　　“結(jié)構(gòu)性‘降息’有利于強(qiáng)化對商業(yè)銀行的政策激勵(lì)作用，更傳遞出明確的政策信號，吸引更多社會資本進(jìn)入相關(guān)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼說。

　　中國人民銀行副行長鄒瀾1月15日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年降準(zhǔn)降息還有一定空間。中國人民銀行下調(diào)各項(xiàng)再貸款利率有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。

　　§國內(nèi)

　　●2025年新增貸款超16萬億元中國人民銀行1月15日發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年全年我國人民幣貸款增加16.27萬億元，其中企（事）業(yè)單位貸款增加15.47萬億元。從貨幣供應(yīng)看，2025年12月末，我國廣義貨幣（M2）余額340.29萬億元，同比增長8.5%；狹義貨幣（M1）余額115.51萬億元，同比增長3.8%。

　　●兩部門發(fā)文擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面人力資源社會保障部、財(cái)政部1月15日對外發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好企業(yè)年金工作的意見，提出擴(kuò)大企業(yè)年金制度覆蓋范圍、簡化建立程序等舉措。企業(yè)年金是用人單位及其職工在依法參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自主建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。截至2025年三季度，全國建立企業(yè)年金的用人單位17.5萬戶，參加職工3332.05萬人，積累基金4.09萬億元，初步顯現(xiàn)補(bǔ)充養(yǎng)老功能。

　　●全國多地將迎暴雪和凍雨中央氣象臺1月15日發(fā)布寒潮天氣預(yù)報(bào)，17日至21日，寒潮影響我國，中東部地區(qū)將出現(xiàn)入冬以來最強(qiáng)雨雪冰凍天氣過程，陜晉豫魯鄂湘皖有暴雪，豫鄂湘貴渝有凍雨。本次寒潮影響進(jìn)程為：17日，影響新疆中北部、甘肅中西部和內(nèi)蒙古西部；18日，影響西北地區(qū)東部、內(nèi)蒙古中部和華北地區(qū)；19日，影響中東部地區(qū)；20日至21日，影響貴州及華南等地。

　　●谷神星一號海射型遙七運(yùn)載火箭發(fā)射成功1月16日4時(shí)10分，我國太原衛(wèi)星發(fā)射中心在山東附近海域成功發(fā)射谷神星一號海射型遙七運(yùn)載火箭，搭載發(fā)射的天啟星座06組衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，飛行試驗(yàn)任務(wù)取得圓滿成功。

　　§國際

　　●日本兩在野黨聯(lián)手迎戰(zhàn)高市1月15日，日本最大在野黨立憲民主黨與公明黨就聯(lián)合組建新黨達(dá)成一致，旨在在即將舉行的眾議院選舉中聯(lián)手對抗高市早苗領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨陣營。當(dāng)天，立憲民主黨黨首野田佳彥與公明黨黨首齊藤鐵夫在國會舉行會談，就組建新黨達(dá)成一致。據(jù)消息人士透露，新黨名稱可能為“中道改革”，旨在集結(jié)日本政壇“中道”力量。

　　●美國對部分半導(dǎo)體產(chǎn)品加征關(guān)稅美國白宮14日發(fā)布聲明說，美國將從15日起對部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅。根據(jù)白宮公布的事實(shí)清單，英偉達(dá)公司H200芯片和超威半導(dǎo)體公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。

　　●泰國同一承包商連發(fā)事故致34人死亡泰國看守總理兼內(nèi)政部長阿努廷15日對媒體表示，尚未收到關(guān)于當(dāng)天發(fā)生的起重機(jī)墜落事故詳細(xì)報(bào)告。當(dāng)?shù)弥撌鹿逝c14日鐵路事故為同一家承包商時(shí)，阿努廷連連搖頭并質(zhì)問“又是這家企業(yè)”？14日上午，一臺起重機(jī)在呵叻府高鐵項(xiàng)目施工過程中墜落，砸中一列行駛中的客運(yùn)列車，導(dǎo)致車廂起火并脫軌，目前事故已造成32人死亡，66人受傷。15日早，連接首都曼谷與沙沒沙空府的拉瑪2路發(fā)生施工起重機(jī)倒塌事故，造成至少2人死亡、多人受傷。

　　●哈馬斯準(zhǔn)備移交加沙地帶行政權(quán)哈馬斯高級官員巴西姆·納伊姆15日發(fā)表聲明說，準(zhǔn)備將加沙地帶行政權(quán)移交給技術(shù)官僚委員會。聲明說，組建治理加沙地帶的技術(shù)官僚委員會是落實(shí)加沙停火協(xié)議的重要一步，應(yīng)成為巴勒斯坦政治進(jìn)程新起點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)巴勒斯坦團(tuán)結(jié)，結(jié)束分裂狀態(tài)。委員會最終應(yīng)轉(zhuǎn)型為民族團(tuán)結(jié)政府，捍衛(wèi)巴勒斯坦的政治與領(lǐng)土統(tǒng)一，為建立獨(dú)立的巴勒斯坦國而奮斗。

　　●巴勒斯坦臨時(shí)憲法正在起草據(jù)巴勒斯坦通訊社15日報(bào)道，巴勒斯坦總統(tǒng)阿巴斯當(dāng)天在約旦河西岸城市拉姆安拉的一次講話中表示，為籌備即將舉行的選舉，目前正在起草臨時(shí)憲法和政黨法。

　　§申城

　　●長三角鐵路26日起調(diào)圖隨著1月26日零時(shí)全國鐵路調(diào)圖，長三角鐵路也將實(shí)施新運(yùn)行圖。京滬高鐵是備受關(guān)注的線路。記者從中國鐵路上海局集團(tuán)有限公司獲悉，實(shí)施新列車運(yùn)行圖后，上海開往北京的“大站?！睒?biāo)桿高鐵列車在開行時(shí)間上“前延后續(xù)”，首班“大站?！绷熊囂崆爸?時(shí)43分從上海虹橋站出發(fā)；末班“大站停”列車變更為19時(shí)25分上海虹橋站發(fā)車的G32次。

　　●360個(gè)路口車速提升12.9%去年，上海警方持續(xù)優(yōu)化超大城市交通治理體系，交出一份亮眼成績單：360個(gè)試點(diǎn)路口，交通事故數(shù)、亡人數(shù)、傷人數(shù)同比分別下降2.7%、7%、7.3%，交通健康指數(shù)位居全國一線城市之首，18項(xiàng)交管服務(wù)改革措施獲市民認(rèn)可。

　　●“有償代坐”無實(shí)際成交近日，幾則關(guān)于“上海地鐵提供有償代坐服務(wù)”的網(wǎng)帖在社交平臺流傳。昨天，上海軌交警方澄清：所謂“有償代坐”實(shí)為個(gè)別網(wǎng)民出于“獵奇”心理在網(wǎng)上發(fā)布相關(guān)內(nèi)容，并無實(shí)際成交情況。目前，涉事人員已被警方訓(xùn)誡。

　　●崇明區(qū)政協(xié)原副主席張榮被開除黨籍記者15日從上海市紀(jì)委監(jiān)委獲悉，日前，經(jīng)中共上海市委批準(zhǔn)，上海市紀(jì)委監(jiān)委對上海市崇明區(qū)政協(xié)原黨組副書記、副主席張榮嚴(yán)重違紀(jì)違法問題進(jìn)行了立案審查調(diào)查。張榮嚴(yán)重違反黨的組織紀(jì)律、廉潔紀(jì)律和生活紀(jì)律，構(gòu)成嚴(yán)重職務(wù)違法并涉嫌受賄犯罪。依據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)上海市紀(jì)委常委會會議研究并報(bào)中共上海市委批準(zhǔn)，決定給予張榮開除黨籍處分。

（文章來源：上觀新聞）

(原標(biāo)題：早讀｜結(jié)構(gòu)性“降息”利好重點(diǎn)領(lǐng)域信貸)

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