建廣資產(chǎn)左右手互搏？紫光國(guó)微關(guān)聯(lián)交易出爐 收購(gòu)瑞能半導(dǎo)復(fù)牌即漲停

　　紫光國(guó)微收購(gòu)瑞能半導(dǎo)，即將塵埃落定。

　　停牌10個(gè)交易日后，1月15日，紫光國(guó)芯微電子股份有限公司（002049.SZ，以下簡(jiǎn)稱“紫光國(guó)微”）披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。

　　根據(jù)公告，紫光國(guó)微計(jì)劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向南昌建恩半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“南昌建恩”）、北京廣盟半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“北京廣盟”）、天津瑞芯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“天津瑞芯”）等14名交易對(duì)方，購(gòu)買其合計(jì)持有的瑞能半導(dǎo)體科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞能半導(dǎo)”）100%股權(quán)。

　　此外，紫光國(guó)微擬采用詢價(jià)方式向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金的總額不超過(guò)本次交易中以發(fā)行股份方式購(gòu)買資產(chǎn)的交易價(jià)格的100%，發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行前紫光國(guó)微總股本的30%。

　　公告提到，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為61.75元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。交易完成后，瑞能半導(dǎo)將成為其全資子公司。

　　不過(guò)，紫光國(guó)微并未在這份公告中披露交易的具體數(shù)額。

　　在預(yù)案中，紫光國(guó)微表示，收購(gòu)的主要目的之一就是完善功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈布局?！霸诠β拾雽?dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域，公司雖有一定技術(shù)儲(chǔ)備與市場(chǎng)應(yīng)用，但尚未形成規(guī)?；?、體系化的業(yè)務(wù)布局?！弊瞎鈬?guó)微指出。

　　功率半導(dǎo)體是電子裝置中電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心，主要用于改變電子裝置中電壓和頻率、直流交流轉(zhuǎn)換等。其廣泛應(yīng)用于包括消費(fèi)電子、工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、電力能源、汽車電子、國(guó)防軍工、航空航天等領(lǐng)域。近年來(lái)，新能源汽車、人工智能、算力等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，功率半導(dǎo)體需求大增。

　　紫光國(guó)微收購(gòu)瑞能半導(dǎo)后，將整合雙方技術(shù)、市場(chǎng)資源，加大在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)投入，加速高端功率器件的國(guó)產(chǎn)化研發(fā)與生產(chǎn)。渠道方面，紫光國(guó)微將與瑞能半導(dǎo)共享銷售渠道資源，將雙方各自的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品導(dǎo)入到尚未覆蓋或達(dá)成合作的潛在客戶，實(shí)現(xiàn)對(duì)新老客戶的協(xié)同配套和滲透開(kāi)發(fā)。

　　值得注意的是，紫光國(guó)微與瑞能半導(dǎo)之間，存在著盤根錯(cuò)節(jié)的資本聯(lián)系。交易雙方背后都有半導(dǎo)體領(lǐng)域知名投資機(jī)構(gòu)北京建廣資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“建廣資產(chǎn)”）的影子。

　　南昌建恩、北京廣盟、天津瑞芯合計(jì)持有瑞能半導(dǎo)71.11%股權(quán)，建廣資產(chǎn)為以上主體的執(zhí)行事務(wù)合伙人，且建廣資產(chǎn)擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的其他合伙企業(yè)合計(jì)持有紫光國(guó)微間接控股股東北京智廣芯控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“智廣芯”）13.75%股權(quán)，且與智廣芯存在2名董事重合。

　　另外紫光國(guó)微的間接股東新紫光集團(tuán)及智廣芯董事長(zhǎng)李濱過(guò)去12個(gè)月內(nèi)曾任瑞能半導(dǎo)董事長(zhǎng)，并通過(guò)上海設(shè)臻技術(shù)服務(wù)中心（有限合伙）間接持有瑞能半導(dǎo)8.29%股權(quán)；紫光國(guó)微董事長(zhǎng)陳杰通過(guò)天津瑞芯間接持有瑞能半導(dǎo)0.75%股權(quán)；董事鄔睿直接持有瑞能半導(dǎo)0.12%股權(quán)。

　　所以依據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，該次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　建廣資產(chǎn)成立于2014年1月，是一家專注于集成電路產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資并購(gòu)的私募基金管理公司。

　　建廣資產(chǎn)與紫光國(guó)微的淵源來(lái)自對(duì)新紫光集團(tuán)的重整收購(gòu)。

　　根據(jù)紫光股份（000938.SZ）公告，2022年1月，紫光集團(tuán)管理人收到北京一中院送達(dá)的（2021）京01破128號(hào)之二《民事裁定書(shū)》。根據(jù)《民事裁定書(shū)》，北京一中院裁定批準(zhǔn)紫光集團(tuán)有限公司等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案重整計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“重整計(jì)劃”）。

　　據(jù)重整計(jì)劃，由北京智路資產(chǎn)管理有限公司和北京建廣資產(chǎn)管理有限公司作為牽頭方組成的聯(lián)合體（以下簡(jiǎn)稱“智路建廣聯(lián)合體”）為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者，智路建廣聯(lián)合體擬通過(guò)其搭建的戰(zhàn)投收購(gòu)平臺(tái)智廣芯整體承接重整后紫光集團(tuán)100%股權(quán)。

　　2022年7月11日，紫光集團(tuán)已完成工商變更登記手續(xù)，其100%股權(quán)已登記至智廣芯名下。2024年，紫光集團(tuán)正式更名為新紫光集團(tuán)。

　　據(jù)天眼查，新紫光集團(tuán)100%控股北京紫光資本管理有限公司，再由后者100%控股西藏紫光春華科技有限公司，最終由西藏紫光春華科技有限公司持有紫光國(guó)微26%的股份，成為其單一最大股東。

　　瑞能半導(dǎo)成立于2015年，由南昌建恩、香港建恩（Hong Kong Jaen Semiconductor Industry Investment Centre LP）、恩智浦（NXP B.V.）共同出資設(shè)立。

　　當(dāng)年10月，由于香港建恩未對(duì)瑞能有限實(shí)際出資，香港建恩將其持有的瑞能有限 25.50%的股權(quán)作價(jià)零元轉(zhuǎn)讓給北京廣盟。2018年，恩智浦將其持有的瑞能有限24.00%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津瑞芯。天眼查顯示，經(jīng)過(guò)多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，目前，南昌建恩、北京廣盟、天津瑞芯分別持有瑞能半導(dǎo)24.18%、24.18%和22.75%的股份。

　　在建廣資產(chǎn)的官網(wǎng)，瑞能半導(dǎo)是排名靠前的收購(gòu)案例，與新紫光集團(tuán)、安世半導(dǎo)體、華勤通訊等并列。

　　雖然是經(jīng)典收購(gòu)案例，但建廣資產(chǎn)從瑞能半導(dǎo)的退出卻幾經(jīng)波折。

　　2020年，瑞能半導(dǎo)曾向上交所報(bào)送科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)并獲受理，但于2021年6月主動(dòng)撤回。

　　同年12月14日，空港股份（600463.SH）擬發(fā)行股份收購(gòu)瑞能半導(dǎo)控股權(quán)。但同月21日，空港股份公告終止收購(gòu)。

　　2023年1月，瑞能半導(dǎo)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌新三板。同年6月，公司進(jìn)入創(chuàng)新層，并于7月啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)。

　　2025年4月，瑞能半導(dǎo)上市輔導(dǎo)完成函到期，公司未能在12個(gè)月內(nèi)向北交所遞交正式申報(bào)材料，沖擊IPO之旅再次擱淺。

　　如今，紫光國(guó)微功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獲得增量，瑞能半導(dǎo)圓了上市夢(mèng)，建廣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)成功退出，一筆三贏的生意或許即將達(dá)成。

　　復(fù)牌首日（1月15日），紫光國(guó)微開(kāi)盤即漲停，漲幅10.00%，收盤后股價(jià)報(bào)86.69元/股?？偸兄?36.54億元。

（文章來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：建廣資產(chǎn)左右手互博？紫光國(guó)微關(guān)聯(lián)交易出爐，收購(gòu)瑞能半導(dǎo)復(fù)牌即漲停)

(責(zé)任編輯：73)