東方財(cái)富財(cái)經(jīng)早餐 1月16日周五

　　每日精選

　　再貸款、再貼現(xiàn)利率下調(diào)：

　　為更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的激勵(lì)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中國(guó)人民銀行決定：自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　降準(zhǔn)降息仍有空間：

　　人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，從今年看，降準(zhǔn)降息還有一定空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然還有空間。從政策利率來(lái)看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來(lái)，銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，2026年還有規(guī)模較大的3年期及5年期的長(zhǎng)期存款到期，此次下調(diào)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率都有助于降低銀行付息成本，穩(wěn)定凈息差，降息創(chuàng)造一定空間。

　　商業(yè)航天：

　　中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司在京召開2026年度工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2026年是“十五五”開局之年，要統(tǒng)籌宇航重大工程實(shí)施與產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，深入推進(jìn)載人登月、深空探測(cè)等重大工程，全力突破重復(fù)使用火箭技術(shù)，加速推動(dòng)航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)；要多措并舉優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，前瞻布局太空數(shù)智等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化國(guó)際市場(chǎng)拓展和優(yōu)質(zhì)履約。

　　利歐股份停牌核查：

　　利歐股份(002131.SZ)公告稱，公司股票于2025年12月31日至2026年1月15日連續(xù)10個(gè)交易日收盤價(jià)漲幅偏離值達(dá)96.77%，為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行核查。經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自2026年1月16日開市起停牌，待核查結(jié)束并披露相關(guān)公告后復(fù)牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)3個(gè)交易日。此外，公司AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入占比較小，對(duì)整體業(yè)績(jī)影響不大。

　　央行數(shù)據(jù)：

　　央行數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2025年全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.6萬(wàn)億元，比上年多3.34萬(wàn)億元。全年人民幣貸款增加16.27萬(wàn)億元。12月末，廣義貨幣(M2)余額340.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%。狹義貨幣(M1)余額115.51萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.8%。流通中貨幣(M0)余額14.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%。全年凈投放現(xiàn)金1.31萬(wàn)億元。

　　商業(yè)用房購(gòu)房貸款：

　　人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，會(huì)同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動(dòng)商辦房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存。

　　增加科技創(chuàng)新再貸款額度：

　　為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施，進(jìn)一步做好科技金融大文章，中國(guó)人民銀行決定增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度4000億元。增加后，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款總額度為1.2萬(wàn)億元。適當(dāng)拓展政策支持領(lǐng)域，自2026年起，將研發(fā)投入水平較高的民營(yíng)中小企業(yè)納入科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策支持領(lǐng)域。

　　兩融資金：

　　據(jù)媒體報(bào)道，有消息稱部分券商兩融額度吃緊。記者聯(lián)系了多家大型券商，相關(guān)人士均表示，當(dāng)前兩融資金仍舊充足。記者還了解到，目前在兩融利率方面，券商間差異較大，有“中字頭”券商處于4%至5%的水平，一些中小券商利率則超過(guò)5%，部分甚至在8%以上?！白罱星楹茫瑑扇谟囝~高，兩融開倉(cāng)的也不少，額度不會(huì)像以前那么寬裕?！蹦炒笮腿虪I(yíng)業(yè)部人士說(shuō)。

　　境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券稅收調(diào)整：

　　財(cái)政部發(fā)布《延續(xù)實(shí)施境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場(chǎng)企業(yè)所得稅、增值稅政策的公告》。自2026年1月1日起至2027年12月31日止，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場(chǎng)取得的債券利息收入暫免征收企業(yè)所得稅和增值稅。上述暫免征收企業(yè)所得稅的范圍不包括境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立的機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所取得的與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的債券利息。

　　熱點(diǎn)題材

　　電網(wǎng)設(shè)備：

　　據(jù)央視新聞等媒體1月15日消息，“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)字較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，增幅也為近年新高。國(guó)家電網(wǎng)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，其固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)完成2.85萬(wàn)億元以上，較“十三五”增長(zhǎng)約18%。

　　房地產(chǎn)：

　　1月15日，金融監(jiān)管總局召開2026年監(jiān)管工作會(huì)議，其中提到，推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制常態(tài)化運(yùn)行，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。依法合規(guī)支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。嚴(yán)防嚴(yán)打嚴(yán)處非法金融活動(dòng)。

　　消費(fèi)：

　　商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤答記者問(wèn)時(shí)表示，2026年，商務(wù)部將堅(jiān)持惠民生和促消費(fèi)緊密結(jié)合，堅(jiān)持“政策+活動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)，釋放服務(wù)消費(fèi)、商品消費(fèi)和下沉市場(chǎng)消費(fèi)潛力活力，將在“三個(gè)聚焦”上下功夫：聚焦重點(diǎn)和潛力領(lǐng)域，培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)；聚焦新賽道和線下實(shí)體，優(yōu)化實(shí)施消費(fèi)品以舊換新政策；聚焦“三個(gè)區(qū)域”，激發(fā)下沉市場(chǎng)消費(fèi)潛力。

　　半導(dǎo)體芯片：

　　周四下午，全球最大的芯片代工制造商臺(tái)積電公司公布第四季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，在人工智能芯片強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，臺(tái)積電第四季度利潤(rùn)增長(zhǎng)了35%，超出預(yù)期并創(chuàng)下新高，并且這是臺(tái)積電連續(xù)第八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。在財(cái)報(bào)會(huì)上，臺(tái)積電高管表示，未來(lái)三年資本支出將顯著增加，預(yù)計(jì)2026年資本支出520億美元至560億美元。臺(tái)積電2025年資本支出總計(jì)409億美元。

　　旅游酒店：

　　2026年這個(gè)長(zhǎng)達(dá)9天的“史上最長(zhǎng)春節(jié)假期”顯著拉升了旅行熱度。攜程發(fā)布春節(jié)旅游市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在“請(qǐng)5休15”超長(zhǎng)拼假、親子游需求持續(xù)火熱、反季節(jié)旅行升溫等多重因素疊加下，今年春節(jié)有望刷新“最熱春節(jié)”紀(jì)錄。在去哪兒平臺(tái)上，截至1月14日，春節(jié)期間熱門城市酒店預(yù)訂量同比漲七成，中國(guó)游客預(yù)訂了全球3000余個(gè)城市的酒店。

　　有色金屬：

　　1月15日，滬錫、滬鋅、滬鎳、滬銀等集體創(chuàng)出近期新高。銀河證券指出，全球沖突加劇支撐銅、鎢、鉬、鈷、稀土磁材等關(guān)鍵戰(zhàn)略有色金屬價(jià)格上漲的邏輯有望延續(xù)。此外，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)動(dòng)能已顯著衰退，這或?qū)⑻嵘袌?chǎng)當(dāng)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息2次的預(yù)期。

　　公司新聞

　　上汽集團(tuán)：公司發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為90億元到110億元，同比增加438%到558%。公司2025年實(shí)現(xiàn)整車批發(fā)銷量450.75萬(wàn)輛，比上年同期增長(zhǎng)12.32%。

　　天際股份：預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7000萬(wàn)元–1.05億元，上年同期虧損13.61億元。公司同日公告，因商譽(yù)減值測(cè)試不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不準(zhǔn)確、信息披露不規(guī)范等違規(guī)行為，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局的行政監(jiān)管措施決定書和深圳證券交易所的監(jiān)管函。

　　容百科技：由于《問(wèn)詢函》涉及的其他事項(xiàng)需要進(jìn)一步核實(shí)，公司股票于2026年1月16日繼續(xù)停牌1日。針對(duì)《問(wèn)詢函》中指出的“根據(jù)公司提交的公告及備查文件，協(xié)議中并未對(duì)總銷售金額進(jìn)行約定，公司未公告銷售金額的確定依據(jù)”，公司說(shuō)明如下：協(xié)議未約定采購(gòu)金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，最終實(shí)際銷售規(guī)模需根據(jù)實(shí)際訂單簽訂時(shí)的原材料價(jià)格以及數(shù)量確定，銷售金額具有不確定性。

　　航天發(fā)展：公司控股股東中國(guó)航天系統(tǒng)工程有限公司于此次股票交易異常波動(dòng)期間，將2024年通過(guò)交易所集中競(jìng)價(jià)方式增持的股份中的1226.09萬(wàn)股通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持。截至2026年1月15日，上述增持的股份剩余730.76萬(wàn)股。后續(xù)，控股股東中國(guó)航天系統(tǒng)工程有限公司籌劃擇機(jī)減持。

　　天晟新材：公司股東呂澤偉、孫劍與融晟鑫泰簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定融晟鑫泰以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式合計(jì)受讓公司2049萬(wàn)股股份。同時(shí)，公司擬向融晟致瑞發(fā)行5,000萬(wàn)股股票，融晟致瑞擬以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，融晟鑫泰持有上市公司股份占上市公司股份總數(shù)的6.29%。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，融晟致瑞將成為公司控股股東，尉立東將成為公司實(shí)際控制人。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓和發(fā)行尚需通過(guò)深交所審核和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)決定。公司股票將于1月16日復(fù)牌。

　　洛陽(yáng)鉬業(yè)：公司預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為200億元到208億元，同比增加47.80%到53.71%。

　　龍?bào)纯萍?/a>：為實(shí)現(xiàn)本公司新能源業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，滿足本公司日常經(jīng)營(yíng)需要，公司與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”）簽署了《持續(xù)關(guān)連交易協(xié)議（采購(gòu)）》。公司預(yù)計(jì)2026年，寧德時(shí)代將與公司發(fā)生不超過(guò)70億元的采購(gòu)交易。

　　志特新材：鑒于相關(guān)自查工作已完成，公司股票將于2026年1月16日(星期五)開市起復(fù)牌。公司業(yè)務(wù)不涉及AI應(yīng)用、人工智能、量子科技、機(jī)器人及商業(yè)航天領(lǐng)域。

　　*ST鋮昌：此前公司股票短期內(nèi)價(jià)格漲幅較大，公司就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行停牌核查。停牌期間，公司就股票交易波動(dòng)情況進(jìn)行了核查，鑒于相關(guān)核查工作已完成，公司股票將于1月16日開市起復(fù)牌。

　　新華百貨：公司關(guān)注到有個(gè)別投資者在相關(guān)媒體平臺(tái)發(fā)表不實(shí)言論及傳聞，針對(duì)公司控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股份事宜，將涉及后期向公司注入半導(dǎo)體、集成電路、芯片等相關(guān)資產(chǎn)。經(jīng)公司溝通核實(shí)，不存在市場(chǎng)傳聞所述事項(xiàng)。

　　牧原股份：預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)147億元—157億元，同比下降12.2%—17.79%。

　　海南發(fā)展：預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)虧損4.4億元—5.65億元，上年同期虧損3.79億元。海南發(fā)展同日公告，2025年第四季度裝修裝飾業(yè)務(wù)新簽訂單金額合計(jì)16.49億元，中標(biāo)未簽訂單金額合計(jì)4.18億元。

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　　環(huán)球市場(chǎng)

　　特朗普正密切關(guān)注伊朗局勢(shì)：據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四(1月15日)，美國(guó)白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普及其團(tuán)隊(duì)正在密切關(guān)注伊朗局勢(shì)，并保留所有選項(xiàng)。另有媒體報(bào)道稱，內(nèi)塔尼亞胡請(qǐng)求特朗普推遲行動(dòng)，以便為以色列準(zhǔn)備可能的報(bào)復(fù)爭(zhēng)取更多時(shí)間。此外，以色列認(rèn)為美方目前的計(jì)劃力度不足，無(wú)法有效動(dòng)搖伊朗政權(quán)。

　　OpenAI美國(guó)本土采購(gòu)招標(biāo)：最新消息顯示，OpenAI正在尋求加強(qiáng)其美國(guó)本土的硬件供應(yīng)鏈，并尋找合作伙伴，以進(jìn)軍消費(fèi)級(jí)設(shè)備、機(jī)器人以及云數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，這是其未來(lái)幾年重大產(chǎn)品擴(kuò)張計(jì)劃的一部分。有文件顯示，OpenAI已向在美國(guó)制造的企業(yè)發(fā)出采購(gòu)方案（RFP），希望獲得包括芯片、電機(jī)、封裝材料，以及數(shù)據(jù)中心冷卻設(shè)備等相關(guān)組件的供應(yīng)方案。但相關(guān)文件并未披露OpenAI計(jì)劃投入的具體金額或項(xiàng)目周期。

　　馬士基宣布恢復(fù)紅海航線：丹麥航運(yùn)巨頭馬士基(Maersk)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，在該地區(qū)安全形勢(shì)趨于穩(wěn)定后，將恢復(fù)通過(guò)紅海和蘇伊士運(yùn)河的航行，但仍將密切關(guān)注中東地區(qū)的安全局勢(shì)。這標(biāo)志著在也門胡塞武裝襲擊船只導(dǎo)致全球海運(yùn)貿(mào)易持續(xù)兩年受擾之后，航運(yùn)業(yè)開始邁出恢復(fù)正常的重要一步。

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　　債市縱覽

　　Shibor：1月15日，隔夜shibor報(bào)1.3740%，下跌1.60個(gè)基點(diǎn)；7天shibor報(bào)1.4850%，下跌6.50個(gè)基點(diǎn)；14天shibor報(bào)1.5550%，下跌1.20個(gè)基點(diǎn)；1月shibor報(bào)1.5596%，下跌0.04個(gè)基點(diǎn)；3月shibor報(bào)1.6000%，與前一交易日持平。

　　歐債：歐市尾盤，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲4.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.388%。

　　美債：紐約尾盤，美國(guó)10年期國(guó)債收益率漲3.15個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.1635%，全天持續(xù)震蕩上行。兩年期美債收益率漲5.24個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.5620%，北京時(shí)間21:30出現(xiàn)一波短線拉升行情；30年期美債收益率漲0.71個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.7909%。2/10年期美債收益率利差跌1.881個(gè)基點(diǎn)，報(bào)+59.937個(gè)基點(diǎn)。10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）收益率漲2.87個(gè)基點(diǎn)，至1.8426%；兩年期TIPS收益率漲5.75個(gè)基點(diǎn)，至1.0582%；30年期TIPS收益率漲0.12個(gè)基點(diǎn)，至2.5527%。

　　商品期貨

　　國(guó)內(nèi)期貨：1月15日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤漲跌不一，滬錫漲超8%，滬鎳漲超4%，不銹鋼漲超3%，雞蛋、滬鋅漲超2%，滬銀、燃料油漲超1%。跌幅方面，鈀、鉑跌超4%，燒堿、純堿、瓶片跌超2%。

　　國(guó)際金價(jià)：COMEX黃金期貨當(dāng)月連續(xù)合約下跌15.20美元，跌幅0.33%，報(bào)4620.5美元/盎司。

　　國(guó)際油價(jià)：國(guó)際油價(jià)01月15日下跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所WTI原油期貨當(dāng)月連續(xù)合約下跌2.71美元，收于每桶59.17美元，跌幅為4.38%。

　　國(guó)際金屬：LME期銅收跌82美元，報(bào)13106美元/噸。LME期鋁收跌18美元，報(bào)3168美元/噸。LME期鋅收漲38美元，報(bào)3314美元/噸。LME期鉛收漲21美元，報(bào)2100美元/噸。LME期鎳收跌125美元，報(bào)18569美元/噸。LME期錫收跌1431美元，報(bào)52031美元/噸。LME期鈷收平，報(bào)56290美元/噸。

　　國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品：紐約尾盤，彭博谷物分類指數(shù)漲0.02%，報(bào)28.5065點(diǎn)。CBOT玉米期貨跌0.41%，CBOT小麥期貨跌0.54%。CBOT大豆期貨漲0.96%，報(bào)10.5250美元/蒲式耳；豆粕期貨跌0.92%，豆油期貨漲3.79%。CBOT瘦肉豬期貨漲2.48%，活牛期貨漲0.45%，飼牛期貨漲1.36%。ICE原糖期貨跌0.61%，ICE白糖期貨跌0.55%。ICE阿拉比卡咖啡期貨漲0.79%，咖啡“C”期貨漲0.79%。羅布斯塔咖啡期貨漲1.64%。紐約可可期貨跌2.18%，報(bào)4979美元/噸，17:45跳空“低開至4839美元”。倫敦可可期貨跌1.58%。芝加哥WCE雙低油菜籽期貨漲0.94%。ICE棉花期貨跌0.57%。

　　外匯市場(chǎng)

　　人民幣：1月15日，在岸人民幣北京時(shí)間16:30收?qǐng)?bào)6.96980，較上一交易日上漲36點(diǎn)。離岸人民幣北京時(shí)間18:00報(bào)6.96340，較上一交易日上漲64.6點(diǎn)。在岸/離岸人民幣北京時(shí)間18:00價(jià)差為36。

　　人民幣外匯掉期：1月15日，截至北京時(shí)間16:30，美元兌人民幣6個(gè)月掉期報(bào)-627點(diǎn)，美元兌人民幣1年掉期報(bào)-1194點(diǎn)。

　　美元：美元指數(shù)15日上漲。衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.19%，在匯市尾市收于99.323。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1614美元，低于前一交易日的1.1636美元；1英鎊兌換1.3386美元，低于前一交易日的1.3431美元。1美元兌換158.54日元，高于前一交易日的158.50日元；1美元兌換0.8031瑞士法郎，高于前一交易日的0.8004瑞士法郎；1美元兌換1.3893加元，高于前一交易日的1.3874加元；1美元兌換9.2263瑞典克朗，高于前一交易日的9.2073瑞典克朗。

　　財(cái)經(jīng)日歷

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