市場首單持有型不動產ABS擴募完成 以產品創(chuàng)新推動模式轉型

　　上證報中國證券網訊（記者閆劉夢）2025年，中金公司作為計劃管理人的建信住房租賃基金持有型不動產資產支持專項計劃（簡稱“建信持有型不動產ABS”）2025年第一次擴募資產支持證券在上海證券交易所掛牌轉讓。本次擴募以南京兩個保租房項目作為底層資產，募集規(guī)模4.53億元，推動產品總規(guī)模增至16.23億元。此次成功擴募標志著建信持有型不動產ABS實現(xiàn)從1.0版本到2.0版本的躍升，正式打通了持有型不動產ABS擴募路徑，在“募投管退”閉環(huán)路徑上邁出關鍵一步。

　　作為市場首單持有型不動產ABS擴募項目，建信持有型不動產ABS通過證券化手段盤活存量資產，為租賃市場注入新動能，以金融創(chuàng)新架起資本市場與民生需求的橋梁，生動詮釋了中國特色金融文化的理論內涵與實踐價值，鮮活呈現(xiàn)了以文興業(yè)的投行實踐。

　　在建信持有型不動產ABS項目中，中金公司作為計劃管理人、建信住房租賃基金（簡稱“建信住租基金”）作為原始權益人，始終將中國特色金融文化作為項目執(zhí)行過程中的行動指南，貫穿產品服務的創(chuàng)設、升級全過程，以金融業(yè)務實踐踐行中國特色金融文化，推動投行業(yè)務高質量發(fā)展。

　　堅持誠實守信以透明運營筑牢信任根基

　　自建信持有型不動產ABS設立以來，計劃管理人和建信住租基金一直堅持誠實守信原則，致力于強化信息披露和深化投資者交流工作。在信息披露方面，計劃管理人遵循專項計劃文件的約定，按季度跟蹤標的資產的評估值和公允價值，并按季度如實透明地向廣大投資人及時披露資產管理報告、價值考量更新意見書/評估報告以及凈值公告。

　　自本項目發(fā)行上市以來已完成四次定期信息披露，在底層標的資產的經營、專項計劃的收益分配、跟蹤估值等方面均做出詳細披露。在投資者交流方面，“建信長租”通過組織線下和線上業(yè)績說明會、舉辦數(shù)十場路演，就專項計劃存續(xù)期運作情況、底層標的資產的經營現(xiàn)狀及擬擴募資產的經營情況與投資者進行充分溝通，以透明促信任，以誠信贏支持。

　　此外，該產品不同于傳統(tǒng)ABS產品，在本次擴募定價方案的制定過程中，采用市場化的詢價機制進行簿記發(fā)行，由新老投資人共同享有發(fā)行溢價。作為全市場首單持有型不動產ABS的擴募產品，建信住租基金將定價權充分交給市場，有效平衡了多方利益訴求，為后續(xù)同類產品提供了優(yōu)秀范本，展現(xiàn)了金融以義取利、促進公平共享的價值追求。

　　堅持穩(wěn)健審慎以審慎態(tài)度培育優(yōu)質資產

　　據了解，建信住租基金始終秉持審慎經營的原則，不以規(guī)模和收益為唯一導向，在做好底層運營的基礎上，不斷培育優(yōu)質資產，再以擴募的方式將適合的資產在合適的時機納入“建信持有型不動產ABS”平臺。

　　截至2025年上半年，建信住租基金累計收購項目30余個，分布在北京、上海、廣州、南京等核心城市，資產規(guī)模超160億元。本次擴募的底層資產為南京的兩處保租房，資產估值合計為4.33億，擴募資產均為建信住租基金收購并培育至成熟穩(wěn)定運營的資產，經計劃管理人和原始權益人對城市能級、資產規(guī)模、資產合規(guī)、收益測算、產品運營等多方面的綜合評估后納入首次擴募的資產包中。

　　本次擴募完成后，建信持有型不動產ABS底層項目擴充為六個，覆蓋上海、杭州、武漢、南京等重點城市，產品輻射區(qū)域進一步提升，在拓寬收益來源的同時，提升了產品的抗風險能力，增強了整體資產包的運營穩(wěn)定性。

　　堅持守正創(chuàng)新以產品創(chuàng)新推動模式轉型

　　記者了解到，建信持有型不動產ABS通過創(chuàng)新的金融工具設計，無主體信用增信，更加聚焦于產品治理機制、底層資產的運營管理等方面，通過在信息披露、激勵約束、流動性支持、資產運營治理、二級交易和擴募等方面的“六大創(chuàng)新機制”，壓實資產信用，為住房租賃市場投融資循環(huán)開拓了新渠道。計劃管理人和原始權益人在建信持有型不動產ABS設立之初定下的六大機制的框架下，進一步探索和落地了擴募方案，完成了“六大創(chuàng)新機制”的最后一塊拼圖。

　　本次擴募是全市場首單持有型不動產ABS擴募項目，標志著持有型不動產ABS正式打通擴募路徑，進一步提高了產品持續(xù)擴容能力，以金融產品功能性創(chuàng)新，助力租購并舉住房制度的落實，推動房地產行業(yè)向新發(fā)展模式轉型。

　　此外，在建信持有型不動產ABS擴募發(fā)行過程中，計劃管理人和原始權益人始終堅守合規(guī)底線，將合規(guī)要求貫穿決策、執(zhí)行、簿記發(fā)行、存續(xù)期管理等全流程，持續(xù)與法律顧問、公司合規(guī)部門以及監(jiān)管機構溝通協(xié)同，確保各項工作依法合規(guī)開展，以堅實的合規(guī)保障推動項目安全運作，有效維護投資者合法權益與資本市場穩(wěn)健發(fā)展秩序。

　　中金公司表示，建信持有型不動產ABS的成功擴募，是責任金融服務人民住有所居、住有宜居的美好生活愿望的縮影。項目通過盤活存量資產，為租賃市場提供持續(xù)動力，緩解核心城市住房壓力，讓金融創(chuàng)新的溫度惠及數(shù)千家庭，讓更多奮斗者安居樂業(yè)。

　　未來，中金公司將繼續(xù)堅定秉持金融報國、金融為民的理念，踐行中國特色金融文化，以更多創(chuàng)新舉措溫暖安居夢想，以更加卓越的金融服務助力實現(xiàn)人民群眾美好生活的向往。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

(原標題：市場首單持有型不動產ABS擴募完成 以產品創(chuàng)新推動模式轉型)

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