私募業(yè)績(jī)放榜了 多家百億業(yè)績(jī)可觀 掌門人紛紛發(fā)朋友圈慶賀

　　財(cái)聯(lián)社1月15日訊（記者閆軍）私募基金在2025年取得發(fā)行與業(yè)績(jī)雙豐收，一方面是量化頻頻迎來爆款發(fā)行，百億級(jí)別私募重返百家；另一方面，私募基金業(yè)績(jī)亮眼，尤其是百億私募領(lǐng)跑效應(yīng)明顯。近兩天也是頻頻見到私募掌門人發(fā)朋友圈慶賀。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年全市場(chǎng)有業(yè)績(jī)記錄的9934只私募證券產(chǎn)品中，共有8915只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比達(dá)到89.74%，產(chǎn)品平均收益率達(dá)25.68%，收益中位數(shù)為18.78%。其中，業(yè)績(jī)排名前5%的產(chǎn)品收益率更是高達(dá)79.32%，反映出私募行業(yè)整體較強(qiáng)的盈利能力和突出的高收益產(chǎn)品涌現(xiàn)勢(shì)頭。

　　在分策略上，股票策略以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為收益冠軍，該策略下6298只產(chǎn)品中有5680只取得正收益，正收益占比90.19%，平均收益率接近30%。

　　百億私募排行榜中，靈均投資以73.51%的年度均值拿下冠軍，排名二至四名中均為主觀多頭策略的基金公司，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝投資分別以72.05%、70.57%的回報(bào)率取得年度亞軍與季軍，久期投資年度回報(bào)率為57%，排名第四，寧波幻方量化2025年收益均值為56.55%，在百億私募中排名第五，百億量化私募中排名第二。

　　量化與主觀各有亮點(diǎn)，靈均、遠(yuǎn)信、復(fù)勝領(lǐng)跑

　　2025年，百億私募整體表現(xiàn)搶眼。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，全年有業(yè)績(jī)展示的75家百億私募平均收益達(dá)32.77%，其中74家實(shí)現(xiàn)正收益，占比98.67%。從收益分布來看，18家收益在20%以內(nèi)，45家介于20%至50%之間，另有11家收益超過50%。

　　百億量化私募整體業(yè)績(jī)好于主觀策略，在45家有業(yè)績(jī)的百億量化私募中，平均收益高達(dá)37.61%，全部實(shí)現(xiàn)正收益，顯著高于百億私募整體水平。從收益分布來看，4家收益在20%以內(nèi)，34家收益在20%-49.99%，另外7家收益超50%，意味著收益在20%-49.99%的百億私募中，百億量化私募占比達(dá)75.56%，收益超50%的百億私募中，百億量化私募占比達(dá)63.64%。

　　相比之下，主觀策略私募表現(xiàn)稍遜。23家百億主觀私募平均收益為25.8%，其中22家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為95.65%。實(shí)現(xiàn)正收益的百億主觀私募中，12家收益在20%以內(nèi)，6家收益在20-49.99%，4家收益超50%，具體來看，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)和久期投資表現(xiàn)較好。

　　2025年百億量化私募業(yè)績(jī)大幅領(lǐng)先主觀策略，主要源于其策略特性與市場(chǎng)環(huán)境高度適配。市場(chǎng)呈現(xiàn)快節(jié)奏輪動(dòng)、中小盤活躍等特征，量化策略借助AI與算力升級(jí)，能實(shí)時(shí)覆蓋全市場(chǎng)并快速調(diào)倉，高效捕捉短線機(jī)會(huì)。其嚴(yán)格的模型紀(jì)律與風(fēng)控也使回撤更小。與此同時(shí)，主觀策略受投研覆蓋有限、決策鏈條較長(zhǎng)制約，在快速變化行情中調(diào)倉滯后，且規(guī)模增長(zhǎng)易帶來流動(dòng)性壓力，在中小盤行情中覆蓋不足，整體表現(xiàn)相對(duì)遜色。

　　“2025年風(fēng)格輪動(dòng)特別快，對(duì)于主觀私募來說，從上半年的人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、到年中的CPO、算力，到四季度適時(shí)減倉止盈。每次都能跟上風(fēng)格輪動(dòng)的節(jié)奏，才能取得不錯(cuò)的成績(jī)?！庇蓄^部主觀百億私募人士表示，如果公司投研覆蓋度不夠，或者對(duì)科技理解不夠，極有可能跑輸同業(yè)。

　　此外，7家主觀與量化混合的百億私募平均收益為24.59%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。從收益分布來看，5家收益在20%以內(nèi)，2家收益超30%。銀葉投資、玄元投資等百億私募表現(xiàn)較為突出。

　　以公司維度的收益率排名居前的百億私募中，盡管量化私募占據(jù)了絕對(duì)的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，但是主觀私募在前五中，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝投資、久期投資占據(jù)了三個(gè)席位。

　　具體來看，靈均投資以73.51%的年度回報(bào)率均值拿下冠軍，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝投資兩家主觀多頭分別以72.05%、70.57%的回報(bào)率緊隨其后，三家回報(bào)率均值均超過70%。第四名是久期投資，年度回報(bào)率均值為57%，寧波幻方量化2025年收益均值為56.55%，在百億私募中排名第五，百億量化私募中排名第二。

　　量化私募繼續(xù)包攬了6名至20名的席位，年度收益率均值前十中還有信弘天禾（53.39%）、誠奇私募（52.08%）、穩(wěn)博投資（51.16%）、天演資本（48.49%）、進(jìn)化論資產(chǎn)（47.91%）等量化私募機(jī)構(gòu)。

　　不過，亦有私募基金在2025年表現(xiàn)不盡如人意。林園投資2025年均值回報(bào)率僅為-6.46%。

　　權(quán)益市場(chǎng)給力，股票策略平均回報(bào)率達(dá)30%領(lǐng)跑五大策略

　　2025年私募基金各策略均展現(xiàn)出獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。股票策略以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)成為收益冠軍，該策略下6298只產(chǎn)品中有5680只取得正收益，正收益占比90.19%，平均收益率高達(dá)29.99%。

　　“私募基金表現(xiàn)突出是宏觀環(huán)境、資金面與策略結(jié)構(gòu)共振的結(jié)果?！迸排啪W(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，一方面，國(guó)際貨幣體系重塑推動(dòng)資金向非美元資產(chǎn)傾斜，國(guó)內(nèi)人工智能、新能源等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來科技敘事反轉(zhuǎn)，A股市場(chǎng)整體震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全年大幅上漲約50%，為以股票策略為主的私募產(chǎn)品創(chuàng)造了良好的收益基礎(chǔ)；另一方面，在政策引導(dǎo)下，中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)遷移，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)流動(dòng)性，助力權(quán)益類資產(chǎn)走強(qiáng)。

　　多資產(chǎn)策略憑借跨資產(chǎn)配置的特性，實(shí)現(xiàn)了收益與風(fēng)險(xiǎn)的良好平衡。該策略下1321只基金中，1197只取得正收益，正收益占比90.61%，略高于股票策略；平均收益率22.06%，中位數(shù)收益16.22%，5%分位數(shù)收益71.02%。通過在股票、債券、衍生品等多類資產(chǎn)中靈活調(diào)配，多資產(chǎn)策略有效平滑了單一市場(chǎng)波動(dòng)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，成為追求均衡回報(bào)投資者的重要選擇。

　　組合基金憑借出色的分散投資能力，成為2025年最穩(wěn)健的策略，以較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力脫穎而出。315只組合基金中，303只實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比高達(dá)96.19%，位列五大策略首位；盡管平均收益率18.30%、中位數(shù)收益13.85%低于股票策略和多資產(chǎn)策略，但5%分位數(shù)收益仍保持59.43%的較高水平。其通過分散投資于不同策略、不同管理人的產(chǎn)品，最大限度降低了單一投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，完美契合求穩(wěn)投資者的需求。

　　期貨及衍生品策略整體表現(xiàn)良好，1255只產(chǎn)品正收益占比84.86%，平均收益率17.24%，中位數(shù)收益10.60%。

　　債券策略作為傳統(tǒng)的求穩(wěn)型策略，在2025年依舊保持穩(wěn)定表現(xiàn)。745只債券產(chǎn)品中670只實(shí)現(xiàn)正收益，正收益占比89.93%，平均收益率9.56%、中位數(shù)收益6.79%為五大策略最低，但5%分位數(shù)收益32.89%仍具備一定的收益彈性，為低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者提供了可靠的資產(chǎn)配置選擇，成為組合中重要的“壓艙石”。

　　在機(jī)構(gòu)看來，各類私募策略與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)高度適配，股票策略準(zhǔn)確把握股市上漲機(jī)遇，多資產(chǎn)策略與組合基金則通過跨資產(chǎn)配置有效平滑波動(dòng)，精準(zhǔn)捕捉了不同資產(chǎn)的上漲紅利。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：私募業(yè)績(jī)放榜了，多家百億業(yè)績(jī)可觀，掌門人紛紛發(fā)朋友圈慶賀)

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