官方定調(diào)！降準(zhǔn)降息還有空間！盤(pán)后，央行接連出手！

　　剛剛，央行接連發(fā)聲！

　　1月15日盤(pán)后，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布《中國(guó)人民銀行決定下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率》公告。

　　央行表示，為更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的激勵(lì)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中國(guó)人民銀行決定：自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專(zhuān)項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　與此同時(shí)，2026年1月15日（星期四）下午3時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾，國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人、副局長(zhǎng)李斌介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問(wèn)。

　　央行：下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，各類(lèi)再貸款一年期利率降至1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

　　央行：商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，會(huì)同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動(dòng)商辦房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存。

　　央行：今年看降準(zhǔn)降息還有一定空間

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，從今年看，降準(zhǔn)降息還有一定空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然還有空間。從政策利率來(lái)看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來(lái)，銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，2026年還有規(guī)模較大的3年期及5年期的長(zhǎng)期存款到期，此次下調(diào)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率都有助于降低銀行付息成本，穩(wěn)定凈息差，降息創(chuàng)造一定空間。

　　央行：增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，增設(shè)民營(yíng)企業(yè)再貸款

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元；總額度中單設(shè)一項(xiàng)民營(yíng)企業(yè)再貸款，額度1萬(wàn)億元，重點(diǎn)支持中小民營(yíng)企業(yè)。

　　央行：靈活開(kāi)展國(guó)債買(mǎi)賣(mài)等操作，為政府債券順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境和條件

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，近年來(lái)我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策，政府債券發(fā)行增多。2025年國(guó)債發(fā)行了16萬(wàn)億元，全年凈增6.6萬(wàn)億元，年末的余額大約是40萬(wàn)億元。這其中銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、境外機(jī)構(gòu)分別持有了27萬(wàn)億、5萬(wàn)億和2萬(wàn)億元。銀行等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為了改善資產(chǎn)配置、加強(qiáng)流動(dòng)性管理是持有國(guó)債的主力。在滿足這些機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)債的資產(chǎn)配置需要前提下，人民銀行買(mǎi)賣(mài)國(guó)債可以更好保障國(guó)債以合理成本順利發(fā)行。此外，2025年人民銀行通過(guò)買(mǎi)斷式回購(gòu)國(guó)債、地方政府債券的操作量接近7萬(wàn)億元，這對(duì)提高政府債券的市場(chǎng)流動(dòng)性也發(fā)揮了重要作用。國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作還有利于發(fā)揮國(guó)債收益曲線定價(jià)基礎(chǔ)的作用，并豐富宏觀審慎管理的手段，防止市場(chǎng)急漲急跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　下一步，人民銀行將綜合考慮基礎(chǔ)貨幣投放需要、債券市場(chǎng)供求情況、收益曲線形態(tài)變化等因素，靈活開(kāi)展國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，與其他流動(dòng)性工具一起，保持流動(dòng)性充裕，為政府債券順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境和條件。

　　央行：保持社會(huì)融資條件相對(duì)寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長(zhǎng)

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，保持社會(huì)融資條件的相對(duì)寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長(zhǎng)，信貸均衡投放。發(fā)揮好貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)的雙重功能，加快落地近期推出的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　央行：將健康產(chǎn)業(yè)納入服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款支持領(lǐng)域

　　央行貨幣政策司司長(zhǎng)謝光啟1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，人民銀行將進(jìn)一步拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，等有關(guān)產(chǎn)業(yè)的主管部門(mén)明確了健康產(chǎn)業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以后，將適時(shí)把健康產(chǎn)業(yè)納入服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持范圍。

　　央行：物價(jià)水平已現(xiàn)積極變化

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，近期中國(guó)的物價(jià)水平已經(jīng)出現(xiàn)積極變化，中國(guó)宏觀政策的協(xié)調(diào)效應(yīng)也在不斷強(qiáng)化，這些還會(huì)持續(xù)促進(jìn)供給需求更好匹配，暢通實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，對(duì)物價(jià)繼續(xù)產(chǎn)生影響。人民銀行一直密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)，近年來(lái)金融總量增長(zhǎng)明顯高于同期名義經(jīng)濟(jì)增勢(shì)，而且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)、累積的增長(zhǎng)量也很大。下階段，人民銀行將認(rèn)真落實(shí)好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，為推動(dòng)物價(jià)合理回升營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　央行：中國(guó)沒(méi)有必要也無(wú)意通過(guò)匯率貶值來(lái)獲取國(guó)際貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)的匯率政策是清晰的，一貫堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國(guó)是負(fù)責(zé)任的大國(guó)，沒(méi)有必要也無(wú)意通過(guò)匯率貶值來(lái)獲取國(guó)際貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　央行：人民幣匯率預(yù)計(jì)將繼續(xù)雙向浮動(dòng)，保持彈性

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，總體看人民幣匯率是穩(wěn)健的。影響匯率的因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣政策、金融市場(chǎng)、地緣政治突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件等等。中國(guó)具有超大規(guī)模的市場(chǎng)和完整產(chǎn)業(yè)鏈，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速融合，新動(dòng)能蓬勃發(fā)展，內(nèi)需潛力不斷釋放，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)更加暢通，宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好，對(duì)人民幣匯率基本穩(wěn)定形成了支撐。也要看到，外部形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，主要經(jīng)濟(jì)體利率調(diào)整幅度和節(jié)奏還有不確定性，地緣政治沖擊可能持續(xù)存在，對(duì)匯率走勢(shì)會(huì)有一定的擾動(dòng)，人民幣匯率預(yù)計(jì)將繼續(xù)雙向浮動(dòng)，保持彈性。

　　央行：總體約60%的進(jìn)出口貿(mào)易受匯率變動(dòng)影響較小

　　央行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，人民銀行持續(xù)完善人民幣跨境使用政策安排，支持金融機(jī)構(gòu)豐富完善匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，提升外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)的能力，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性。外貿(mào)企業(yè)以人民幣開(kāi)展跨境貿(mào)易結(jié)算，基本能夠規(guī)避匯率波動(dòng)的影響，這個(gè)比例目前大約是30%。仍然以外幣開(kāi)展結(jié)算的外匯套期保值的比例也上升到了30%左右，企業(yè)可以提前鎖定匯率成本，避免匯率波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成的影響。總體上，相當(dāng)于大約60%的進(jìn)出口貿(mào)易受匯率變動(dòng)的影響是比較小的。而且隨著高水平制度性開(kāi)放的不斷深化、金融服務(wù)水平的不斷改善，預(yù)計(jì)這個(gè)比例還會(huì)持續(xù)提升。

　　央行：將民營(yíng)中型企業(yè)納入民營(yíng)企業(yè)再貸款支持范圍

　　央行貨幣政策司司長(zhǎng)謝光啟1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，民營(yíng)企業(yè)再貸款將設(shè)在支農(nóng)支小再貸款項(xiàng)下，民營(yíng)企業(yè)再貸款在繼續(xù)支持民營(yíng)小微企業(yè)的基礎(chǔ)上，將民營(yíng)中型企業(yè)納入支持范圍，激勵(lì)引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)中小微企業(yè)發(fā)放貸款。

　　謝光啟解釋?zhuān)胄袕默F(xiàn)有的支農(nóng)支小再貸款當(dāng)中拿出5000億元的額度，再加上新增5000億元額度，兩者共同組成1萬(wàn)億元的民營(yíng)企業(yè)再貸款。也就是說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)再貸款的利率、期限等方面與支農(nóng)支小再貸款保持一致，但額度是單獨(dú)的。

　　央行：若還原地方專(zhuān)項(xiàng)債置換對(duì)貸款的影響，2025年人民幣貸款余額增約7%

　　央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)閆先東1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，2025年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額同比增長(zhǎng)是6.4%，如果還原地方專(zhuān)項(xiàng)債置換對(duì)貸款的影響，增速在7%左右；全年人民幣各項(xiàng)貸款新增16.27萬(wàn)億元，顯示金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持保持在較高水平。

　　央行：2025年末資管產(chǎn)品總資產(chǎn)達(dá)119.9萬(wàn)億元，存款存單占新增底層資產(chǎn)近五成

　　央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)閆先東1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，2025年末，資管產(chǎn)品總資產(chǎn)達(dá)到119.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%。其中，銀行理財(cái)34.5萬(wàn)億元，公募基金14.8萬(wàn)億元，資產(chǎn)管理信托22.8萬(wàn)億元，保險(xiǎn)、券商、基金、期貨、金融資產(chǎn)投資公司的資管產(chǎn)品合計(jì)是21.6萬(wàn)億元。

　　一方面，2025年資管產(chǎn)品募集到的住戶和非金融企業(yè)的資金分別增加4萬(wàn)億元和1萬(wàn)億元，比2024年全年分別多增3379億元和2000億元。另一方面，2025年，資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)中存款、存單新增4.6萬(wàn)億元，占資管各類(lèi)新增底層資產(chǎn)的五成。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：官方定調(diào)！降準(zhǔn)降息還有空間！盤(pán)后，央行接連出手！)

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