產(chǎn)品陷“迷你”困局，老將離場(chǎng)：國都證券公募業(yè)務(wù)危機(jī)待解

　　國都證券旗下三位基金經(jīng)理接過兩只總規(guī)模僅2300萬的“瀕?！碑a(chǎn)品，離任者以“臨近退休年齡”的理由悄然退場(chǎng)。

　　國都證券日前在公告中寫道：“因臨近退休年齡，廖曉東已于1月4日清倉全部在管產(chǎn)品，且不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。”

　　這位在公司供職近22年，曾身兼基金管理部副總經(jīng)理、公募投資決策委員會(huì)主席等職的金融老將，以這一理由，完成了他在國都證券的最后一次謝幕。

　　老將謝幕

　　公告顯示，廖曉東于2026年1月4日同時(shí)離任國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)（002020）與國都聚成混合（011389）兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。

　　廖曉東的卸任公告中，“臨近退休年齡”的理由引人關(guān)注。一般達(dá)到法定退休年齡，基金公司會(huì)直接公告“已到齡退休”，而“臨近退休年齡”卸任在公募行業(yè)比較少見。

　　1月12日，《華夏時(shí)報(bào)》記者向國都證券發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿記者未收到回復(fù)。1月14日，記者撥打客服電話，相關(guān)客服人員表示，將會(huì)記錄并轉(zhuǎn)達(dá)，此后記者未收到回應(yīng)。

　　2025年12月25日，廖曉東因“臨近退休年齡”，不再擔(dān)任國都證券基金管理部副總經(jīng)理（主持工作）職務(wù)。公司于同日發(fā)布基金高級(jí)管理人員變更公告，任命劉印官為公司基金管理部總經(jīng)理。

　　廖曉東是北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。他曾任四川達(dá)縣麻柳中學(xué)教師，中煤信托投資有限責(zé)任公司證券總部項(xiàng)目經(jīng)理，國都證券股份有限公司研究所研究員、副總經(jīng)理，國都證券股份有限公司證券投資部副總經(jīng)理、總經(jīng)理，國都證券股份有限公司研究所所長。

　　公開資料顯示，廖曉東于2004年2月首次在國都證券登記從業(yè)，他直接參管公募基金是從2020年開始。2020年5月15日，廖曉東任國都量化精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　接手僅一個(gè)月后，該基金期末總份額由1.10億份銳減至0.26億份。此后，該產(chǎn)品在連續(xù)多份季報(bào)中發(fā)出清盤警示，最終于2023年1月清盤，廖曉東任期回報(bào)為虧損24.40%。

　　持倉風(fēng)格頻繁切換

　　記者翻閱了廖曉東在2024年一季度至2025年三季度國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)調(diào)倉換股的手法，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出一種“小船頻繁急轉(zhuǎn)彎”的狀態(tài)。

　　首先，持倉風(fēng)格呈現(xiàn)劇烈且無規(guī)律的“漂移”。其前十大重倉股，每個(gè)季度都近乎“改頭換面”，行業(yè)主線模糊不清。例如，基金在2024年一季度重倉仕凈科技（環(huán)保）、諾力股份（機(jī)械）等股票；二季度突然轉(zhuǎn)向威海廣泰（航空裝備）、岱美股份（汽車零部件）；三季度又大舉買入中國石化、長江電力等大盤藍(lán)籌；四季度則全面切換至以中芯國際、藍(lán)思科技為首的半導(dǎo)體及消費(fèi)電子板塊。

　　再者，該基金規(guī)模長期低于5000萬元，單只股票的持倉市值通常僅在20萬至40萬元區(qū)間。如此小的資金量，卻分散在十個(gè)甚至更多的行業(yè)與個(gè)股上，導(dǎo)致持倉過度分散，即便押中牛股也對(duì)整體凈值貢獻(xiàn)有限。

　　“這種在不同市場(chǎng)風(fēng)格間快速、跳躍式的切換，顯示出基金缺乏清晰、穩(wěn)定的核心投資策略，更像是在被動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)或追逐短期主題。”資深基金研究人士王鐵牛對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，極高頻率的調(diào)倉換股可能徒增成本并放大失誤。這種高頻交易不僅會(huì)產(chǎn)生顯著的交易費(fèi)用，侵蝕本就微薄的基金資產(chǎn)，更對(duì)基金經(jīng)理的擇時(shí)能力提出了極致挑戰(zhàn)，一旦踏錯(cuò)節(jié)奏，容易造成“兩邊挨打”的局面。

　　接任者經(jīng)驗(yàn)不足

　　廖曉東離任后，國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)由基金經(jīng)理張曉磊、王義共同管理；國都聚成混合則由基金經(jīng)理張曉磊、龔勇進(jìn)共同管理。

　　接任國都聚成混合的龔勇進(jìn)只管理過這一只產(chǎn)品，且是在2024年4月被增聘為基金經(jīng)理，也就是說，其單獨(dú)管理產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)尚且不足一年。

　　而接任兩只產(chǎn)品的張曉磊有過產(chǎn)品清盤的記錄。王義的情況也不甚樂觀，其在接手國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)之前，唯一管理過的一只產(chǎn)品國都多策略混合已清盤。

　　從數(shù)據(jù)上看，他們新接手的這兩只產(chǎn)品也正同步滑向清盤邊緣。其中，國都聚成混合最新規(guī)模僅為0.12億元，國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)規(guī)模更跌至0.11億元。

　　值得注意的是，這兩只產(chǎn)品正是國都證券公募基金業(yè)務(wù)的全部構(gòu)成。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：產(chǎn)品陷“迷你”困局，老將離場(chǎng)：國都證券公募業(yè)務(wù)危機(jī)待解)

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