行情終于“到我家” AI醫(yī)療基金開年以來收獲滿滿

　　2026年開年僅半個月，一批踏空2025年行情的另類醫(yī)療主題基金，就迎來業(yè)績紅包，多只產(chǎn)品兩周收益遠超去年全年。

　　證券時報記者注意到，這波醫(yī)療主題基金行情的核心并非創(chuàng)新藥，而是重倉AI醫(yī)療科技方向的基金。這些產(chǎn)品大多數(shù)在去年踏空醫(yī)藥賽道行情，但是憑借AI應(yīng)用的敘事延伸到醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)科技賽道，不少基金經(jīng)理今年僅憑借少數(shù)幾只個股的騰飛就帶動了整只產(chǎn)品凈值大漲。

　　醫(yī)療基金業(yè)績開門紅

　　開年短短半個月，醫(yī)療主題基金就再次擁抱高彈性。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月14日，全市場業(yè)績位居前三十的產(chǎn)品中，醫(yī)療主題基金幾乎占據(jù)半壁江山，包括銀河康樂混合、招商前沿醫(yī)療保健、金鷹醫(yī)療健康、萬家健康產(chǎn)業(yè)等一批新年內(nèi)績優(yōu)產(chǎn)品，不少基金開年兩周時間的收益率已遠超去年全年業(yè)績。例如，銀河基金旗下的銀河康樂混合2025年的收益率為17.05%，該產(chǎn)品開年兩周的收益率已達到24%，萬家基金旗下的萬家健康產(chǎn)業(yè)基金2026年開年后兩周迅速獲取26.55%的收益率。

　　為何這些醫(yī)療主題基金2026年開年突然發(fā)力？深圳地區(qū)一位公募研究部人士告訴記者，核心原因是這些醫(yī)療主題基金大部分并非創(chuàng)新藥主題基金，雖然這些產(chǎn)品的行業(yè)主題名稱極為相似，但它們的持倉重點并非創(chuàng)新藥，而是偏重醫(yī)療科技。

　　“去年醫(yī)療基金‘買醫(yī)不買藥’的產(chǎn)品大多業(yè)績落后，2025年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的行業(yè)基金主要是創(chuàng)新藥產(chǎn)品?！比A南另一位基金人士認為，2025年一季度開始，受AI應(yīng)用端敘事的影響，許多醫(yī)療主題基金的持倉轉(zhuǎn)向了AI方向的醫(yī)療科技類公司，包括醫(yī)療軟件、醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療AI檢測等，但這些賽道最終在2025年下半年表現(xiàn)欠佳，大幅度跑輸市場。隨著2026年開年有關(guān)AI應(yīng)用的醫(yī)療科技敘事再次火爆，這些偏互聯(lián)網(wǎng)、偏軟件性質(zhì)的醫(yī)療股開始重新活躍。

　　個股大漲帶飛基金業(yè)績

　　這波醫(yī)療基金的凈值異動行情中，部分個股對產(chǎn)品業(yè)績貢獻頗為不俗，甚至出現(xiàn)無需每只重倉股都有好收益，僅憑一兩只股票就帶動了基金業(yè)績上漲。

　　證券時報記者注意到，萬家基金旗下的萬家健康產(chǎn)業(yè)在2025年一季度期間，尚以創(chuàng)新藥股票為持倉核心，但從第二季度末開始，該產(chǎn)品賣出了創(chuàng)新藥重倉股，前十大重倉股變成了醫(yī)療AI、醫(yī)療科技、醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)等方向的股票，最終導(dǎo)致2025年業(yè)績欠佳。但到了2026年，該產(chǎn)品憑借對醫(yī)療科技賽道的重倉，疊加AI應(yīng)用敘事，基金業(yè)績迅速崛起，以基金第二大重倉股醫(yī)脈通為例，這只面向廣大醫(yī)生的醫(yī)生互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)類股票，開年兩周股價漲幅就超過40%。

　　泰康基金旗下的泰康醫(yī)療健康基金也大致類似，該產(chǎn)品2025年的重倉方向也主要指向醫(yī)療軟件與醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)公司，在剛剛過去的2025年，收益不理想。今年以來，憑借AI醫(yī)療敘事的火爆，泰康醫(yī)療健康基金僅憑借一只市值不足60億港元的小盤股方舟健客，就迅速扭轉(zhuǎn)了業(yè)績頹勢。

　　方舟健客是一款融合AI技術(shù)的慢性病管理類移動互聯(lián)網(wǎng)APP，其下載量長期排名同類產(chǎn)品前列，在2026年1月12日至13日期間，方舟健客股價從2.090港元迅猛飆升到最高4.18港元，兩天時間的股價漲幅超100%，一舉推動泰康醫(yī)療健康基金凈值排名進入全市場前列。

　　AI醫(yī)療或變現(xiàn)在即

　　關(guān)于AI醫(yī)療賽道，多位基金經(jīng)理判斷，一兩年內(nèi)可以看到AI醫(yī)療的業(yè)績落地。

　　萬家健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王霄音認為，預(yù)計未來5—10年優(yōu)化醫(yī)保資金使用效率和騰籠換鳥依然會是長期趨勢。長周期角度下，醫(yī)療行業(yè)蘊含的投資機會主要圍繞創(chuàng)新和技術(shù)進步，AI醫(yī)療板塊的商業(yè)閉環(huán)正在形成，因為AI技術(shù)已經(jīng)在多個行業(yè)進行賦能。醫(yī)療作為最重要的垂類應(yīng)用領(lǐng)域之一，目前在全球處于“從0到1”的爆發(fā)階段，海外AI醫(yī)療已經(jīng)推出面向C端的問診產(chǎn)品應(yīng)用并實現(xiàn)商業(yè)化，國內(nèi)眾多AI醫(yī)療垂類公司也在加速發(fā)展。

　　長城消費增值基金經(jīng)理龍宇飛表示，2026年AI醫(yī)療有望迎來明顯的投資機會。

　　一方面，AI醫(yī)療行業(yè)正迎來政策利好。此前出臺的《關(guān)于促進和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應(yīng)用發(fā)展的實施意見》，明確要求到2027年形成一批臨床專病?？拼怪贝竽Ｐ秃椭悄荏w應(yīng)用。目前僅剩2026年、2027年兩年窗口期，疊加財政預(yù)算資金的跟進支持，2026年AI醫(yī)療行業(yè)有望迎來爆發(fā)式增長。

　　另一方面，技術(shù)驅(qū)動也將提升AI醫(yī)療的投資機會。任何一輪大的產(chǎn)業(yè)革命的規(guī)律實際上都是底座行業(yè)或基礎(chǔ)設(shè)施率先受益，再滲透到各個行業(yè)。隨著國內(nèi)算力模型能力不斷提升，AI醫(yī)療應(yīng)用端很可能出現(xiàn)上臺階式發(fā)展，形成飛輪效應(yīng)，推動醫(yī)院與患者雙向需求增長，復(fù)制醫(yī)療信息化從逐步滲透到效率大幅提升的發(fā)展路徑。

（文章來源：證券時報）

(原標(biāo)題：行情終于“到我家” AI醫(yī)療基金開年以來收獲滿滿)

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