美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 白銀升破90美元 美國(guó)11月PPI與零售銷售數(shù)據(jù)今晚揭曉

　　盤(pán)前市場(chǎng)動(dòng)向

　　1. 1月14日(周三)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.32%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.42%，納指期貨跌0.63%。

　　2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.41%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.26%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.03%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.24%。

　　3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲1.19%，報(bào)61.88美元/桶。布倫特原油漲1.19%，報(bào)66.25美元/桶。

　　市場(chǎng)消息

　　美國(guó)最高法院今晚或就關(guān)稅裁決。該法院上周五并未就備受市場(chǎng)關(guān)注的特朗普關(guān)稅案作出裁定。若最高法院最終裁定相關(guān)關(guān)稅措施違法，將直接削弱特朗普的標(biāo)志性經(jīng)濟(jì)政策，并可能成為其重返白宮以來(lái)遭遇的最大法律挫折。外界普遍認(rèn)為，特朗普政府仍握有多種法律工具，可在不利裁決下繼續(xù)推進(jìn)其關(guān)稅議程。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期生變! SOFR交易風(fēng)向轉(zhuǎn)鷹，資金押注美聯(lián)儲(chǔ)全年按兵不動(dòng)。專注于期權(quán)這一衍生品交易的資深交易員們?cè)絹?lái)越傾向于排除2026年美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期，轉(zhuǎn)而押注美聯(lián)儲(chǔ)全年將維持利率不變，如果美聯(lián)儲(chǔ)全年真的像他們所預(yù)期的那樣長(zhǎng)期維系基準(zhǔn)利率不變，他們的賭注就會(huì)得到積極回報(bào)。自12月的多項(xiàng)勞動(dòng)力市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布以來(lái)，疊加最新CPI顯示美國(guó)通脹降溫節(jié)奏平穩(wěn)，交易員們對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息預(yù)期持續(xù)降溫，包括12月非農(nóng)在內(nèi)的好壞參半勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在年末呈現(xiàn)出小幅回暖，這些數(shù)據(jù)邊際上顯著強(qiáng)化了“軟著陸”敘事。

　　美國(guó)股市與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)? 這位投資大佬預(yù)判2026年道瓊斯指數(shù)下行20%。根據(jù)Ariel Investments的董事長(zhǎng)兼聯(lián)合首席執(zhí)行官John Rogers的最新預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在年底之前陷入小規(guī)模經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)股市也會(huì)下跌，他預(yù)計(jì)道瓊斯指數(shù)可能大幅回調(diào)20%接近熊市區(qū)域，主要因?yàn)槊绹?guó)普通收入消費(fèi)者將在高昂的生活成本面前感到壓力。在華爾街金融巨頭們普遍非?？礉q美股2026年走勢(shì)之際，美國(guó)資深基金經(jīng)理Rogers的預(yù)測(cè)可謂另類。他強(qiáng)調(diào)，盡管美國(guó)富裕消費(fèi)者們生活狀況良好，但是普通美國(guó)人正在為支付巨額賬單而陷入長(zhǎng)期掙扎。

　　藏在美債里的“定時(shí)炸彈”!大摩：基差交易已膨脹至1.5萬(wàn)億美元，警惕2020年市場(chǎng)風(fēng)暴重演。摩根士丹利策略師指出，當(dāng)前美債基差交易規(guī)模已膨脹至約1.5萬(wàn)億美元，這凸顯出密切監(jiān)控該交易規(guī)模的必要性，以避免重演2020年市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的局面。這種交易策略由對(duì)沖基金主導(dǎo)，核心是捕捉美債現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)間的微小價(jià)差套利。該行測(cè)算，該策略規(guī)模較2019年峰值已增長(zhǎng)75%，其名義交易規(guī)模的擴(kuò)張速度，近年來(lái)已超過(guò)美國(guó)國(guó)債的發(fā)行增速。策略師表示，當(dāng)前的交易活躍度“并非史無(wú)前例”，但仍需密切關(guān)注，尤其是在資金面趨緊或市場(chǎng)陷入動(dòng)蕩的時(shí)期。從交易本質(zhì)來(lái)看，一旦對(duì)沖基金被迫快速平倉(cāng)，債券交易商可能無(wú)力承接短時(shí)間內(nèi)暴增的交易量。

　　白銀站上90美元再創(chuàng)新高!避險(xiǎn)情緒升溫帶動(dòng)黃金齊步走高。截至發(fā)稿，白銀現(xiàn)貨漲近4%，報(bào)90.36美元/盎司，日內(nèi)一度漲至91.56美元/盎司的歷史新高。受銀價(jià)提振，白銀總市值首次站上5萬(wàn)億美元大關(guān)，已超越英偉達(dá)成為全球第二大資產(chǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到挑戰(zhàn)和中東地區(qū)地緣政治局勢(shì)動(dòng)蕩推動(dòng)避險(xiǎn)需求涌入貴金屬市場(chǎng)。截至發(fā)稿，黃金現(xiàn)貨漲近1%，報(bào)4629美元/盎司。市場(chǎng)分析人士表示，地緣政治和經(jīng)濟(jì)的不確定性將繼續(xù)推高投資需求，黃金、白銀價(jià)格仍有上漲空間。

　　“神銅”瘋完輪到“狂錫”!LME錫價(jià)突破5.1萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。周三，LME錫價(jià)上漲幅度一度高達(dá)4.3%，達(dá)到51,675美元/噸，超過(guò)2022年創(chuàng)下的前高位。通常來(lái)說(shuō)，LME錫是倫敦金屬交易所交易的六大金屬中流動(dòng)性最差的金屬，然而去年的漲幅接近40%，而在2026年開(kāi)年迄今為止已上漲了超過(guò)四分之一。這一價(jià)格飆升源于中國(guó)投資者們瘋狂涌入全球貴金屬以及工業(yè)金屬市場(chǎng)，一些大型股票基金也押注大宗商品期貨將與股市一起大幅上漲。

　　個(gè)股消息

　　美國(guó)銀行(BAC.US)Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，美國(guó)銀行Q4凈營(yíng)收為283.7億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的277.6億美元;凈利息收入為157.5億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的154.8億美元。交易收入(不含遞延估值調(diào)整)為45.3億美元，市場(chǎng)預(yù)期為43.3億美元。該行表示，盡管存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)2026年美國(guó)經(jīng)濟(jì)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　富國(guó)銀行(WFC.US)Q4業(yè)績(jī)不及預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，富國(guó)銀行Q4營(yíng)收為212.9億美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的216.4億美元;凈利息收入為123.3億美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的124.3億美元。凈利潤(rùn)為53.6億美元。攤薄后每股收益為1.62美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的1.66美元。該行預(yù)計(jì)，2026年凈利息收入約為500億美元，將因短期融資成本降低和資產(chǎn)負(fù)債表增長(zhǎng)而增加。

　　特斯拉(TSLA.US)FSD大轉(zhuǎn)向：從“買(mǎi)斷”全面改為訂閱，擬于2月14日后生效。特斯拉宣布將徹底改變其高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)“全自動(dòng)駕駛”(FSD)的銷售模式，全面轉(zhuǎn)向月度訂閱服務(wù)。首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克在社交媒體平臺(tái)X上公布了這一轉(zhuǎn)變，計(jì)劃于2月14日后生效。馬斯克未具體說(shuō)明決策原因，該服務(wù)目前月度費(fèi)用為99美元。此舉將取消FSD高達(dá)約8000美元的一次性買(mǎi)斷費(fèi)用，大幅降低用戶體驗(yàn)該技術(shù)的初始門(mén)檻。在面臨銷售增長(zhǎng)乏力的背景下，特斯拉正將其戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向以科技為核心的增長(zhǎng)點(diǎn)，如FSD、無(wú)人駕駛出租車(chē)和機(jī)器人業(yè)務(wù)。

　　奈飛(NFLX.US)擬改全現(xiàn)金收購(gòu)華納兄弟(WBD.US)，加速并購(gòu)進(jìn)程應(yīng)對(duì)派拉蒙(PSKY.US)阻擊。據(jù)知情人士透露，奈飛正著手調(diào)整收購(gòu)華納兄弟探索的交易條款，探討以全現(xiàn)金方式收購(gòu)該公司旗下的影視工作室及流媒體業(yè)務(wù)。此次條款調(diào)整，意在加速推進(jìn)這樁原本需耗時(shí)數(shù)月才能完成的交易。該收購(gòu)案不僅遭到部分政界人士反對(duì)，還面臨競(jìng)購(gòu)對(duì)手派拉蒙的阻擊，就連機(jī)構(gòu)投資者也對(duì)這宗交易的態(tài)度呈現(xiàn)明顯分歧。

　　花旗(C.US)再揮千人裁員刀，兩年“瘦身”兩萬(wàn)目標(biāo)加速推進(jìn)。據(jù)知情人士透露，花旗集團(tuán)本周將啟動(dòng)新一輪裁員，預(yù)計(jì)削減約1000個(gè)職位。此次裁員為該行此前宣布的“截至今年年底裁員約2萬(wàn)人”計(jì)劃的最新進(jìn)展。根據(jù)花旗年度報(bào)告，截至2024年底，該行全職員工總數(shù)約22.9萬(wàn)人。公司表示，人員規(guī)模的縮減將持續(xù)至2026年，但未透露具體裁員數(shù)字。

　　減肥藥進(jìn)入“長(zhǎng)期維持+低頻注射”時(shí)代，安進(jìn)(AMGN.US)“月服”優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)千億美元市場(chǎng)。美國(guó)制藥巨頭安進(jìn)透露，其試驗(yàn)性減肥藥MariTide的一項(xiàng)最新臨床試驗(yàn)結(jié)果顯示，當(dāng)肥胖癥患者們每月僅僅注射一次時(shí)，他們能夠在兩年內(nèi)穩(wěn)定保持體重下降趨勢(shì)。而作為顯著對(duì)比，目前，大多數(shù)廣泛使用的減肥藥物注射劑(比如諾和諾德與禮來(lái)推出的最熱門(mén)減肥藥系列產(chǎn)品)基本都是每周注射一次。

　　重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

　　北京時(shí)間21:30 美國(guó)11月零售銷售月率

　　北京時(shí)間21:30 美國(guó)11月PPI

　　北京時(shí)間22:50 2026年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席保爾森就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

　　北京時(shí)間23:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭在雅典發(fā)表講話

　　北京時(shí)間次日00:00 美國(guó)1月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI

　　北京時(shí)間次日01:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利發(fā)表講話

　　北京時(shí)間次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)

　　北京時(shí)間次日03:10 FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在一場(chǎng)活動(dòng)上致開(kāi)幕詞

　　業(yè)績(jī)預(yù)告

　　周四盤(pán)前：臺(tái)積電(TSM.US)、摩根士丹利(MS.US)、高盛(GS.US)、貝萊德(BLK.US)

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 白銀升破90美元 美國(guó)11月PPI與零售銷售數(shù)據(jù)今晚揭曉)

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