被政府追債的“光伏第一股”面臨退市

　　作為光伏老兵的億晶光電(600537)，去年同樣以虧損收?qǐng)?，凈資產(chǎn)跌至負(fù)數(shù)，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　1月13日晚，億晶光電發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損4.5億-6億元，預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)-0.68億元至-1.3億元。

　　這一業(yè)績(jī)和2024年比有所好轉(zhuǎn)。2024年，億晶光電凈虧損高達(dá)20.9億元，但當(dāng)年的期末凈資產(chǎn)還是正值，達(dá)到4.98億元。

　　同日，億晶光電公告，若2025年經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”標(biāo)識(shí))，并于2025年年度報(bào)告披露日起將開(kāi)始停牌。

　　該公司因此成為2026年來(lái)第一家宣布可能被ST的光伏公司。

　　圖片來(lái)源：億晶光電公告

　　億晶光電對(duì)2025年的預(yù)虧解釋稱，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型重塑階段，盡管行業(yè)“反內(nèi)卷”治理取得積極成效，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步筑底回升，但受前期階段性結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能錯(cuò)配的慣性影響，供需失衡持續(xù)，行業(yè)整體疲軟，整體盈利能力未得到修復(fù)。

　　2025年，因原控股股東所持公司全部股票被司法拍賣(mài)，億晶光電處于無(wú)控股股東及無(wú)實(shí)際控制人的狀態(tài)。

　　上述事項(xiàng)對(duì)億晶光電信用狀況及融資能力造成較大不利影響，導(dǎo)致其資金流動(dòng)性趨緊，并對(duì)產(chǎn)供銷等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生顯著制約。因此，億晶光電營(yíng)業(yè)成本增加，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)明顯下滑。

　　此外，2025年億晶光電主營(yíng)業(yè)務(wù)太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)品價(jià)格下跌，計(jì)劃計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，也影響了業(yè)績(jī)。但其未披露實(shí)際金額。

　　億晶光電有“A股光伏第一股”之稱。近兩年來(lái)，在光伏行業(yè)周期性波動(dòng)等因素影響下，該公司面臨控制權(quán)變更、業(yè)務(wù)停擺等難題。

　　截至目前，億晶光電擁有3 GW PERC電池產(chǎn)能、7.5 GW TOPCon 電池產(chǎn)能以及9.5 GW組件產(chǎn)能。

　　其中，常州基地3 GW PERC電池產(chǎn)能、滁州基地7.5 GW TOPCon電池產(chǎn)能，在2024年下半年就已停產(chǎn)。

　　2025年，億晶光電組件產(chǎn)能利用率低至35%。2024年這一數(shù)據(jù)為40%。

　　去年底，億晶光電被地方政府追討1.4億元出資款，一時(shí)驚動(dòng)業(yè)內(nèi)。

　　該事件要追溯至2022年9月，億晶光電宣布在安徽省滁州市全椒縣，擬投資建設(shè)年產(chǎn)10 GW光伏電池、10 GW光伏切片及10 GW光伏組件項(xiàng)目。

　　之后，億晶光電子公司常州億晶，與全椒縣平臺(tái)公司嘉辰基金合資設(shè)立了項(xiàng)目公司滁州億晶。項(xiàng)目公司注冊(cè)資本15億元，常州億晶出資8億元，持股53.33%；嘉辰基金出資7億元，持股46.67%。

　　截至目前，常州億晶實(shí)繳注冊(cè)資本1.6億元，嘉辰基金實(shí)繳滁州億晶注冊(cè)資本1.4億元。

　　2022年11月，滁州項(xiàng)目開(kāi)建，次年7月投產(chǎn)，之后遭遇了全行業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率持續(xù)下滑。億晶光電的滁州項(xiàng)目只完成一期光伏電池項(xiàng)目中7.5 GW產(chǎn)能的落地，電池剩余產(chǎn)能及二、三期光伏切片和光伏組件項(xiàng)目未有建設(shè)。

　　同時(shí)，如上文提及，2024年10月起，滁州基地已陸續(xù)停產(chǎn)。

　　全椒縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理會(huì)認(rèn)為，億晶光電未能全面履行前期相關(guān)協(xié)議的約定，導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法按期推進(jìn)，前期協(xié)議無(wú)法履行，因而向該公司發(fā)出聽(tīng)證通知，擬解除投資協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議、追回1.4億元出資款、不再履行后期出資義務(wù)，并追究該公司償還代建費(fèi)用、租金及資金占用成本等違約責(zé)任。

　　目前，億晶光電已提出聽(tīng)證申請(qǐng)，最終行政決定結(jié)果尚不確定。

　　光伏已不是地方政府眼中的香餑餑。

　　自2023年四季度起，光伏行業(yè)進(jìn)入下行周期，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓、盈利收縮甚至虧損，當(dāng)初承諾的產(chǎn)能建設(shè)不及預(yù)期，大量項(xiàng)目開(kāi)始爛尾。

　　經(jīng)過(guò)兩年多的洗牌，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)的整體境況并未明朗。部分地方政府的前期投入未獲得預(yù)期回報(bào)，對(duì)后續(xù)項(xiàng)目的投資熱情和支持力度也逐漸減退。

　　2025年，因項(xiàng)目難以按計(jì)劃推進(jìn)，梧州市要求沐邦高科(ST沐邦，603398.SH)退還5.1 億元財(cái)政補(bǔ)助和扶持資金。

　　根據(jù)當(dāng)年12月公告，后續(xù)沐邦高科需依補(bǔ)充協(xié)議匯存至項(xiàng)目資金專用賬戶的首筆資金1.5億元，并已產(chǎn)生違約金1365萬(wàn)元（后續(xù)違約金仍可能繼續(xù)計(jì)算）。

　　過(guò)去一年，沐邦高科累計(jì)新增訴訟、仲裁案件140起，涉及的訴訟和仲裁金額高達(dá)9.23億元。

　　曾經(jīng)的跨界企業(yè)棒杰股份(002634.SZ)，去年相繼與兩地政府終止項(xiàng)目合作。

　　其中，該公司與浙江江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)等簽署《解除協(xié)議》后，需要向后者支付1500萬(wàn)元損失賠償款。后續(xù)，棒杰股份子公司被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，揚(yáng)州棒杰金融負(fù)債敞口余額約6.3億元。

　　目前，棒杰股份已經(jīng)在推進(jìn)預(yù)重整及重整工作，并公開(kāi)招募重整投資人。

　　據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，曾被地方政府追債的企業(yè)還包括寶馨科技(002514.SZ)、京運(yùn)通(601908.SH)等。

　　公開(kāi)資料整理制圖：馬悅?cè)?/p>

　　除了債務(wù)危機(jī)，億晶光電目前披露涉及的訴訟、仲裁案件共計(jì)58件，涉及金額合計(jì)約2.28億元。

　　其中，億晶光電及下屬子公司作為原告的案件共16件，涉及金額約0.48億元，作為被告的案件共42件，涉及金額約1.8億元。由此可見(jiàn)，億晶光電面臨的被告端涉訴風(fēng)險(xiǎn)顯著更高，存在一定的賠付壓力。

　　公告披露，上述部分案件尚未立案或開(kāi)庭審理，部分案件尚未審結(jié)，訴訟事項(xiàng)對(duì)該公司利潤(rùn)的具體影響尚無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)。

　　對(duì)于2026年，這家老牌光伏企業(yè)表示，將全力推進(jìn)脫困自救工作，多措并舉改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，努力化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　但億晶光電早已債臺(tái)高筑。

　　截至去年三季度末，其負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)95.24%，負(fù)債超過(guò)50億元。其中，流動(dòng)負(fù)債23.36億元、非流動(dòng)負(fù)債27.28億元。

　　1月14日，億晶光電直接跌停，收于3.44元/股，總市值約40.72億元。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：被政府追債的“光伏第一股”面臨退市)

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