長征八號甲運載火箭圓滿升空！中科星圖漲超13%，航空ETF基金(159257)漲超2%！20萬顆“星海”壓境，商業(yè)航天新格局！

　　1月14日，A股市場早盤沖高后回落，商業(yè)航天概念反彈，截至收盤，航空ETF基金（159257）反抽漲超2%，盤中一度漲超3%，成交額近8000萬元。

　　航空ETF基金（159257）標的指數(shù)成分股漲跌不一，中科星圖漲超13%，萊斯信息漲超12%，海格通信10cm漲停，萬豐奧威漲超6%，天銀機電漲超5%，航天電子漲超4%，洪都航空跌超4%，睿創(chuàng)微納、中國衛(wèi)星等回調(diào)。

　　1月13日23時25分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌18組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。近日，中國向國際電信聯(lián)盟（ITU）正式申請20.3萬顆衛(wèi)星頻軌資源，引發(fā)關(guān)注。

　　【申報20.3萬顆衛(wèi)星頻軌資源，有何影響？打開商業(yè)航天天花板！】

　　國泰海通指出，申報超20萬顆，搶占頻軌資源“制高點”。此次中國向ITU提交的20.3萬顆衛(wèi)星申報，規(guī)模遠超此前“GW星座”（約1.3萬顆）與“千帆星座”（約1.5萬顆）的總和，標志著中國低軌星座建設(shè)從“千星”邁向“十萬星”量級的新紀元。其中，CTC-1與CTC-2兩個超大星座合計申報近19.3萬顆，成為絕對主力。在近地軌道（LEO）頻軌資源日益擁擠的背景下，這種“飽和式申報”體現(xiàn)了國家級戰(zhàn)略意志，旨在通過“占頻保軌”為未來6G天地一體化網(wǎng)絡(luò)預(yù)留充足發(fā)展空間。

　　ITU里程碑倒逼，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能倍增迫在眉睫。根據(jù)ITU《無線電規(guī)則》及第35號決議，新申報星座面臨嚴苛的“啟用時限”：第7年必須發(fā)射首星，且在第9、12、14年分別完成10%、50%、100%的部署。面對20萬顆的巨量申報，這意味著未來十年中國航天需實現(xiàn)年均發(fā)射數(shù)萬顆衛(wèi)星的能力。巨大的履約壓力將直接轉(zhuǎn)化為對火箭運力（尤其是藍箭航天等大運力可回收火箭）和衛(wèi)星批產(chǎn)制造能力的迫切需求，行業(yè)必須在短期內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)能的指數(shù)級躍升。（來源于國泰海通20250113《機械：20萬顆“星?！眽壕?，商業(yè)航天格局優(yōu)化》）

　　【商業(yè)航天主題正突破“升溫”期，核心技術(shù)突破帶動產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?/strong>】

　　中銀證券認為，商業(yè)航天主題正突破“升溫”期。商業(yè)航天領(lǐng)域近期迎來頂層設(shè)計完善以及新政策支持，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展明確了發(fā)展藍圖，增強了市場對商業(yè)航天長期發(fā)展的信心。近期，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌衛(wèi)星組網(wǎng)發(fā)射明顯提速，未來國內(nèi)商業(yè)航天進入常態(tài)化、高頻次發(fā)射階段后將對產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成實質(zhì)性利好。

　　招商證券指出，商業(yè)航天能否邁入規(guī)模產(chǎn)業(yè)階段，核心約束在于是否具備低成本、可復(fù)制的大規(guī)模制造與高頻次發(fā)射能力。圍繞這一約束，當前行業(yè)的關(guān)鍵突破集中在兩條主線：一是低軌衛(wèi)星制造端的產(chǎn)能釋放，以支撐大規(guī)模、持續(xù)性的星座部署；二是火箭發(fā)射體系的降本增效，以提升發(fā)射頻率并改善整體運營效率。

　　在衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，我國已開始轉(zhuǎn)向工業(yè)化量流水線模式，如武漢衛(wèi)星工廠的年設(shè)計產(chǎn)能達到 240 顆，海南超級工廠投產(chǎn)后，衛(wèi)星生產(chǎn)完成即可進入發(fā)射流程，生產(chǎn)效率將顯著提升。這一產(chǎn)能升級為低軌星座的規(guī)?；ㄔO(shè)提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)。

　　在發(fā)射端，可重復(fù)使用能力很大程度決定了發(fā)射節(jié)奏與成本。如SpaceX在回收技術(shù)突破后發(fā)射頻率增加，促使2022年后美國發(fā)射次數(shù)大幅上升。近年來，我國在發(fā)射燃料、箭載控制系統(tǒng)、火箭可復(fù)用性等多項關(guān)鍵領(lǐng)域均取得重大突破。相關(guān)技術(shù)的持續(xù)落地能夠進一步為發(fā)射頻率提升與成本下行創(chuàng)造條件，促進商業(yè)航天體系的走向規(guī)?；?。（來源于招商證券20260107《政策技術(shù)雙驅(qū)動，商業(yè)航天賽道的指數(shù)化投資機遇》）

　　【航空ETF基金（159257）：全面聚焦低空經(jīng)濟、軍工及商業(yè)航天】

　　國防軍工為第一大權(quán)重行業(yè)。航空ETF基金（159257）標的指數(shù)行業(yè)主要集中在國防軍工（61.6%）、計算機（7.4%）、汽車（6.5%）等通用航空相關(guān)領(lǐng)域。其中在國防軍工領(lǐng)域中，成份股分布于航空裝備、軍工電子、航天裝備等細分行業(yè)。目前軍貿(mào)銷量預(yù)期提升，軍工行業(yè)景氣度不斷提升，航空ETF基金（159257）成分股有望受益。

　　【航空ETF基金（159257）標的指數(shù)申萬一級行業(yè)分類】

　　低空經(jīng)濟含量高。航空ETF基金（159257）標的指數(shù)中的低空經(jīng)濟概念股權(quán)重占比達53%；前十大成份股中有8只為低空經(jīng)濟概念股。航空ETF基金（159257）同樣有望受益于低空經(jīng)濟主題的爆發(fā)！

　　商業(yè)航天占比高達30%，涵蓋衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，有助于把握衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)萬億市場空間機遇！

（文章來源：界面新聞）