2026面板業(yè)危中有機：大盤或微降 液晶獲利穩(wěn) 中尺寸OLED飆升

　　TCL科技（000100.SZ）1月13日晚公告透露，旗下TCL華星2025年營收預(yù)計首次突破1000億元、凈利潤將超80億元。這引發(fā)外界對面板業(yè)的關(guān)注。

　　調(diào)研機構(gòu)預(yù)計，2026年顯示面板業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，大盤營收將持平或微降；液晶電視面板由于頭部企業(yè)已占七成份額，將進入穩(wěn)定獲利期；OLED面板中尺寸是增長點，但盈利仍有壓力。

　　1月14日截至12點，TCL科技漲8.61%至5.17元/股，另一面板龍頭京東方（000725.SZ）漲5.16%至4.69元/股，主要做中小面板的深天馬（000050.SZ）漲3.61%至10.32元/股、維信諾（002387.SZ）漲1.47%至8.98元/股。

　　頭部廠商逆勢增長

　　去年，TCL華星鞏固大尺寸電視和商顯面板業(yè)務(wù)，中小尺寸面板業(yè)務(wù)加速放量，IT及車載等高附加值面板出貨量快速提升。此外，TCL華星收購了LGD廣州8.5代液晶面板線，以及增持了深圳華星的股權(quán)，也增厚了凈利潤。

　　群智咨詢（Sigmaintell）總經(jīng)理李亞琴向第一財經(jīng)記者表示，TCL華星2025年營收預(yù)計約1063億元，同比增長23%，其營收約47%來自電視面板，電視面板的營收占比首次降到50%以內(nèi)；手機、平板等移動產(chǎn)品面板的營收占比約27%；筆記本、顯示器等IT面板營收占比約19%，形成大屏、移動和IT業(yè)務(wù)“三條腿發(fā)展”的架構(gòu)。由于其8.6代OLED產(chǎn)線2027年才產(chǎn)生貢獻，預(yù)計TCL華星2026年營收或?qū)⒎€(wěn)中略增。

　　CINNO Research首席分析師周華也向記者分析認(rèn)為，2025年TCL華星通過收購LGD廣州液晶面板工廠及其廣州8.6代液晶面板生產(chǎn)線擴產(chǎn)，液晶面板出貨面積增長24%，市場份額提升約4個百分點；中小尺寸IT、車載、智能手機等高附加值產(chǎn)品面板成為其核心增長引擎，各中小尺寸應(yīng)用面板出貨量均同比大幅增長60%以上，利潤水平明顯提升。

　　從行業(yè)整體看，李亞琴預(yù)計，2025年全球顯示面板業(yè)營業(yè)額1144億美元，同比下降1.3%，主要受移動產(chǎn)品面板市場下滑影響；其中，液晶面板的銷售額達(dá)695億美元，OLED面板的銷售額達(dá)447億美元，同比均小幅下降。由于內(nèi)存漲價影響消費電子終端需求，預(yù)計2026年手機、平板、筆記本、顯示器、電視等主流消費電子終端出貨量將同比下降2%至約18.4億臺，全球面板業(yè)今年銷售額將同比下降1.8%至1124億美元。其中，液晶面板出貨增長壓力大于OLED面板，內(nèi)存漲價對低端市場影響大于中高端市場。

　　李亞琴說，預(yù)計腰部面板廠商去年營收持穩(wěn)，尾部面板廠商去年收入下滑。“未來這個趨勢會延續(xù)，頭部廠商的規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，同時未來3年預(yù)計到2028年，10代、10.5代高世代液晶面板生產(chǎn)線的折舊將幾近完成，頭部廠商的競爭力會進一步夯實。”

　　液晶面板獲利趨穩(wěn)

　　目前，京東方、TCL華星、惠科三家龍頭企業(yè)已占據(jù)全球液晶電視面板市場出貨量的七成份額。群智咨詢大尺寸事業(yè)部副總經(jīng)理張虹向記者分析說，全球液晶電視面板出貨量2025預(yù)計同比逆勢增長3%至2.48億片，2026年預(yù)計將同比下滑2.1%，但55英寸及以上的大尺寸面板供應(yīng)會保持增長。在此情況下，預(yù)計液晶面板獲利趨穩(wěn)。

　　“這受三方面因素影響?！睆埡缯f，液晶電視面板獲利逐步增強背后，一是面板廠持續(xù)控產(chǎn)穩(wěn)價；二是2025年開始10.5代線逐步完成折舊；三是大尺寸化使面板需求面積增長，高世代液晶面板線從2028年開始有機會迎來滿產(chǎn)運營。所以，2026年中國大陸液晶面板廠商的重心依然在大尺寸上，并往Mini LED背光、高刷等中高階產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。

　　控產(chǎn)穩(wěn)價的效應(yīng)在今年年初繼續(xù)有體現(xiàn)。TrendForce集邦咨詢的最新研報顯示，由于春節(jié)將于二月來臨，京東方、TCL華星、惠科三大液晶電視面板廠均規(guī)劃針對后端模組廠實施五至十天的停產(chǎn)，前端面板生產(chǎn)線將同步減產(chǎn)，預(yù)計2026年第一季液晶電視面板的整體產(chǎn)能利用率將環(huán)比減少3.5個百分點至87.7%，供需轉(zhuǎn)為偏緊格局。

　　2026年中國對一級能效電視繼續(xù)提供15%的補貼，加上2026年世界杯帶動電視備貨，因此TrendForce集邦咨詢預(yù)計，2026年一季度淡季電視面板需求面積環(huán)比僅下降1.8%，1月電視面板價格上漲，32、43、55、65英寸面板價格均將上調(diào)1美元。這是液晶電視面板價格經(jīng)歷了2025年10月、11月連續(xù)下跌及12月持平后的首度回升。

　　中尺寸OLED增長引競爭加劇

　　從出貨量看，2026年面板業(yè)的增長點在中尺寸OLED，同時競爭也會加劇。李亞琴預(yù)計，2026年全球應(yīng)用于平板電腦、筆記本電腦、顯示器和車載顯示的中尺寸OLED面板的銷售額預(yù)計將同比增長20%以上。

　　談及2026年面板業(yè)的市場規(guī)模、利潤水平、競爭格局變化，TrendForce集邦咨詢分析師范博毓也向第一財經(jīng)記者表示，受內(nèi)存、閃存缺貨和漲價的沖擊，今年面板業(yè)的市場規(guī)?；?qū)⑹艿接绊懀貏e是筆記本面板的需求，有可能受到較為顯著的影響。在利潤方面，大部分的面板廠應(yīng)該都能持續(xù)通過電視面板的帶動，維持在獲利的水平。

　　在競爭格局上，范博毓說，電視與顯示器面板已經(jīng)是以中國面板廠供應(yīng)占多數(shù)。筆記本面板市場2026年競爭激烈，因面板供應(yīng)商仍較多，在客戶訂單的爭奪上，競爭將更加白熱化。此外，2026年業(yè)內(nèi)預(yù)計京東方和三星的8.6代OLED面板生產(chǎn)線將步入量產(chǎn)階段，這些新產(chǎn)能也將開始爭奪中尺寸OLED應(yīng)用的需求訂單。

　　CINNO Research首席分析師周華亦向第一財經(jīng)記者預(yù)測說，受存儲漲價影響，2026年終端消費電子產(chǎn)品需求承壓，但在電視大尺寸化及中小尺寸OLED滲透率逐漸提升的趨勢下，2026年全球面板市場規(guī)模預(yù)計整體保持穩(wěn)定，會有小幅波動，利潤水平則整體會改善。但無論市場規(guī)模還是利潤水平都將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。中國大陸頭部面板廠商的產(chǎn)能優(yōu)勢明顯，各應(yīng)用市場份額及營收份額將進一步提升。車載顯示和高端IT產(chǎn)品需求增長及AI賦能顯示仍將是未來市場主要增長點。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：2026面板業(yè)危中有機：大盤或微降，液晶獲利穩(wěn)，中尺寸OLED飆升)

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