成都高新區(qū)：超200億早期資本賦能超300個早期項目

　　當(dāng)“早期資本”遇上“硬核科技”，會發(fā)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)？一場在成都高新區(qū)開展的資本與創(chuàng)新實驗，正在給出令人驚嘆的答案。

　　答案就在成都高新區(qū)早期投資生態(tài)的一組數(shù)據(jù)中：“資助資金—種子基金—天使基金—創(chuàng)投基金”早期資本體系規(guī)模超230億元，支持早期項目超340家次。

　　這不僅意味著成都高新區(qū)形成了中西部地區(qū)體系最完備、規(guī)模最大、活躍度最高的早期資本“叢林”，更標(biāo)志著一個“資本與創(chuàng)新雙向奔赴”的良性生態(tài)已然成勢。

　　“早期項目最稀缺的往往不是創(chuàng)意，而是能夠?qū)?chuàng)意孵化的資金支持和承載其成長的平臺生態(tài)?！边@句來自一線的真切感受，道出了早期科創(chuàng)投資的普遍痛點。

　　面對這一挑戰(zhàn)，成都高新區(qū)的早期資本沒有選擇做“獵鷹式”的短期逐利者，而是甘當(dāng)“耐心資本”，以“投早、投小、投硬科技”為錨點，通過一系列機(jī)制創(chuàng)新，成功破解了“不敢投、投不好”的困局。從零起步，到如今枝繁葉茂的超230億元早期資本“叢林”，成都高新區(qū)走出了一條獨具特色的科技金融賦能成果轉(zhuǎn)化之路。

　　作為全國首批科技與金融結(jié)合試點地區(qū)，成都高新區(qū)瞄準(zhǔn)建設(shè)世界領(lǐng)先科技園區(qū)，持續(xù)強(qiáng)化科技金融的支撐作用，構(gòu)建起覆蓋企業(yè)“資助—種子—天使—創(chuàng)投—產(chǎn)投—并購”全生命周期的投資服務(wù)體系。

　　成果轉(zhuǎn)化是科技成果實現(xiàn)商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化的核心路徑，是連接科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“關(guān)鍵一躍”。在成果轉(zhuǎn)化過程中，存在科研經(jīng)費、風(fēng)險投資、銀行信貸等各類資金的“真空地帶”，科學(xué)家的科研成果往往難以從“紙面”轉(zhuǎn)化到“產(chǎn)品”。成都高新區(qū)針對成果轉(zhuǎn)化“首筆融資難”的困難，設(shè)立種子基金專門投資于成立不到1年的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。種子基金突出一個“快”，僅2025年當(dāng)年一年便出資42個項目、出資金額近1億元。

　　作為成都高新區(qū)投資服務(wù)體系中服務(wù)早期科技企業(yè)的核心一環(huán)，種子基金已成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵火種，并已孵化出“明日之星”。近日，成都高新區(qū)高科種子基金已投企業(yè)原力芯半導(dǎo)體公司憑借核心技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化潛力，斬獲2025金熊貓全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽總決賽電子信息類初創(chuàng)組一等獎。

　　企業(yè)的快速成長，離不開成都高新區(qū)全方位的科創(chuàng)生態(tài)賦能。在初創(chuàng)階段，種子基金的投資支持，為原力芯半導(dǎo)體公司緩解了研發(fā)與流片的資金壓力，讓團(tuán)隊得以心無旁騖地投身技術(shù)攻堅；“金熊貓”全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的平臺加持，不僅讓企業(yè)的核心設(shè)計成果脫穎而出，更通過賽事配套的融資對接、資源匹配等服務(wù)，為企業(yè)拓寬了發(fā)展賽道。

　　此外，企業(yè)入駐的芯華創(chuàng)新中心，也為其發(fā)展提供了“一站式”支持。從辦公場地、研發(fā)設(shè)備共享，到政策申報、產(chǎn)業(yè)鏈上下游對接，芯華創(chuàng)新中心的精細(xì)化服務(wù)為企業(yè)省去后顧之憂，助力其快速實現(xiàn)從技術(shù)研發(fā)到流片推進(jìn)的高效跨越。

　　種子項目的快速成長也吸引了更多資本的關(guān)注，成都高新區(qū)種子基金已投企業(yè)中已有5家獲得新一輪融資。成都高新區(qū)種子基金正通過一次次像這樣的“精準(zhǔn)滴灌”，將宏大的政策語言，轉(zhuǎn)化為企業(yè)可感、可觸的成長動力。

　　天使母基金護(hù)航，讓“金種子”長成“好苗子”

　　2025年，成都高新區(qū)天使母基金的“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)容，高科集團(tuán)旗下高新創(chuàng)投公司作為天使母基金管理人，通過創(chuàng)新性地建立“高考生”“特長生”“保送生”分類遴選機(jī)制，累計決策組建33支子基金，管理規(guī)模穩(wěn)步提升至208億元，實繳出資超12億元，充分發(fā)揮了“風(fēng)向標(biāo)”的導(dǎo)航與聚合作用，推動資本與優(yōu)質(zhì)項目高效對接。

　　成都高新區(qū)天使母基金不僅是資金的提供者，更是企業(yè)成長的“合伙人”。近日，成都高新區(qū)合作天使子基金和高科科技成果轉(zhuǎn)化基金成功完成對成都星衛(wèi)訊科技有限公司（以下簡稱“星衛(wèi)訊”）A+輪投資。本輪資金將主要用于星衛(wèi)訊兩大核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展筑牢根基，進(jìn)一步鞏固其在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。對星衛(wèi)訊的共同投資是成都高新區(qū)天使母基金和天使直投基金協(xié)同合投生態(tài)的生動展示，為本土企業(yè)注入了發(fā)展的強(qiáng)心劑，助力產(chǎn)業(yè)邁向新高度。

　　而這并非孤例，成都睿芯行科技有限公司（以下簡稱“睿芯行”）創(chuàng)始人周軍說，“睿芯行以人工智能軟硬協(xié)同設(shè)計為優(yōu)勢，聚焦工業(yè)場景落地的移動具身機(jī)器人產(chǎn)品，成都高新區(qū)天使基金通過‘資金接力’支持我們底層技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代，全方位助力我們將這個優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為持續(xù)領(lǐng)跑市場的核心動能。”正如周軍所言，成都高新區(qū)早期投資生態(tài)體系的核心競爭力在于：既是“錢袋子”，又是“孵化器”，更是“連接器”——充分發(fā)揮政府的信用和資源，為早期硬科技項目提供了市場化資本難以提供的“安全感”和“成長土壤”。

　　如今，睿芯行憑借其全球首創(chuàng)的“ADA-Grasp”工業(yè)具身智能抓取模型與“RBrain”系列移動機(jī)器人控制器，推動了具身智能領(lǐng)域從理論探索邁向規(guī)?；I(yè)落地的進(jìn)程，已然搶占關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)制高點。

　　負(fù)責(zé)成都高新區(qū)早期投資業(yè)務(wù)的高科集團(tuán)始終堅持做企業(yè)成長路上的“第一響應(yīng)者”和“生態(tài)連接器”。硬科技創(chuàng)業(yè)是一條“寂寞的長跑”，尤其是在從樣機(jī)到小批量試產(chǎn)的關(guān)鍵階段，企業(yè)需要的不僅是資金，更是認(rèn)可與陪伴。高科集團(tuán)“母基金+子基金+直投”的多元化布局，既體現(xiàn)了政府的戰(zhàn)略引導(dǎo)，又充分發(fā)揮了市場在資源配置中的決定性作用?？梢哉f，星衛(wèi)訊、睿芯行的成功，驗證了成都高新區(qū)“以投促引、以投促產(chǎn)”模式的有效性，成都高新區(qū)不僅是早期科技創(chuàng)新投資者，更是產(chǎn)業(yè)生態(tài)共建者。

　　截至2025年底，天使母基金圍繞電子信息、生物醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源新材料、先進(jìn)裝備等領(lǐng)域，累計投資和引進(jìn)項目已突破100家次，其中投資區(qū)內(nèi)項目超70余家次，涉及51家企業(yè)，投資金額超15億元，僅2025年便投資了30余家次區(qū)內(nèi)項目、金額超6億元，投資數(shù)量同比增長57%。

　　在科技成果轉(zhuǎn)化領(lǐng)域，有兩個關(guān)鍵詞。一是中試，連接實驗室與生產(chǎn)線；二是資本，提供金融活水。據(jù)公開研究數(shù)據(jù)顯示，研究開發(fā)、中試、成果商品化三者之間的資金投入比例約為1:10:100，凸顯了中試環(huán)節(jié)資金需求的巨大。中試與資本共生共進(jìn)、缺一不可，資本需要中試來“定價”、中試需要資本來“加速”。成都高新區(qū)首創(chuàng)“中試+基金”生態(tài)模式，構(gòu)建“2+3”中試基金體系，將“耐心資本”與“專業(yè)化中試平臺”的深度結(jié)合，探索出成果轉(zhuǎn)化新范式。

　　“2+3”中試基金體系包含2支中試平臺基金和3類中試項目基金。目前成都高新區(qū)通過區(qū)屬國企高科集團(tuán)已經(jīng)設(shè)立10億元的中試平臺建設(shè)基金，另一支總規(guī)模15億元的策源資本中試平臺也即將設(shè)立。3類中試項目基金包括通過天使母基金設(shè)立的中試子基金、由高科集團(tuán)設(shè)立的4億元中試項目基金和整合現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)天使投資基金。

　　2025年10月，在蓉舉行的2025中國成都天使投資生態(tài)大會上，成都高新區(qū)與多支中試子基金以及中試平臺項目簽約，并圍繞成都高新區(qū)16個重點產(chǎn)業(yè)鏈啟動了天使母基金中試子基金征集。除已投資規(guī)模1億元的蜂鳥中試基金，成都高新區(qū)天使母基金再推進(jìn)設(shè)立5支中試基金，總規(guī)模超8億元，覆蓋信息技術(shù)、新材料、生物醫(yī)藥、航空航天、電子信息等關(guān)鍵領(lǐng)域，有力破解了科技成果轉(zhuǎn)化中“中試斷檔”這一核心痛點。

　　和中試平臺相比，中試基金算是新事物。成都高新區(qū)為何發(fā)力建中試基金？這是相關(guān)三方——項目團(tuán)隊、中試平臺、地方政府基于各自需求共同促成的結(jié)果。其中，項目團(tuán)隊依靠中試基金的投資解決中試階段缺錢問題；中試平臺承擔(dān)“運營方”“項目出資人”“項目把關(guān)人”中的一個或幾個角色，通過基金投資探索新的商業(yè)模式；高科集團(tuán)是中試基金重要的“出資人”，依托中試基金培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　目前，中試平臺建設(shè)基金已對萬應(yīng)微、蜂鳥智造、振興中科和易飛得等4個中試平臺出資。易飛得是西南交通大學(xué)國家大學(xué)科技園孵化的高科技企業(yè)，專門開展振蕩熱壓燒結(jié)設(shè)備和高性能硬質(zhì)合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司掌握了振蕩熱壓燒結(jié)的核心技術(shù)，推出了面向高校和科研院所的科研型振蕩熱壓燒結(jié)爐，打破了國外品牌在高端燒結(jié)實驗裝備領(lǐng)域的市場壟斷地位。其振蕩熱壓燒結(jié)高性能材料中試平臺項目于2025年8月落地成都高新區(qū)，目前已服務(wù)近十家企業(yè)。

　　從原力芯半導(dǎo)體到星衛(wèi)訊、睿芯行，從高新蜂鳥、萬應(yīng)微到易飛得，這幾個案例非常具體地傳遞出一個信號：如今在投早投小的探索中，成都高新區(qū)正在發(fā)生深刻變化，既有對創(chuàng)新風(fēng)險的包容，也有對產(chǎn)業(yè)規(guī)律的尊重，通過投資中試平臺這類基礎(chǔ)設(shè)施，為創(chuàng)新鏈條補(bǔ)齊關(guān)鍵環(huán)節(jié)，已遠(yuǎn)非熟知的“城市招商”或者“產(chǎn)業(yè)投資”邏輯。

　　這份卓越的實踐也贏得了社會各界的廣泛認(rèn)可。成都高新區(qū)“長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策”入圍工業(yè)和信息化部、科技部國家自主創(chuàng)新示范區(qū)政策試點“揭榜掛帥”名單。天使母基金連續(xù)三年入選清科、投中、融中、母基金研究中心等權(quán)威榜單，榮獲“全國最佳天使母基金TOP3”“2025年中國政府引導(dǎo)基金50強(qiáng)”“2025年度中國最佳政府引導(dǎo)基金”等30余項殊榮。

　　2025年的成績單，是成都高新區(qū)堅持“長期主義”和“生態(tài)思維”的生動寫照。在這里，資本不再僅僅是逐利的工具，而是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“耐心資本”和“用心伙伴”。展望未來，成都高新區(qū)將繼續(xù)貫徹“投早、投小、投長期、投硬科技”的戰(zhàn)略定力，不斷完善“中試+基金”等創(chuàng)新模式，勇當(dāng)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“先行軍”，吸引全國乃至全球的創(chuàng)新資源匯聚，為建設(shè)世界領(lǐng)先科技園區(qū)、服務(wù)國家高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)更大的力量。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

(原標(biāo)題：成都高新區(qū)：超200億早期資本賦能超300個早期項目)

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