滬指17連陽(yáng)戛然而止！商業(yè)航天板塊大幅降溫 24只概念股跌停

　　央廣網(wǎng)北京1月13日消息（記者鄒煦晨）1月13日，上證指數(shù)未能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，17連陽(yáng)走勢(shì)正式終結(jié)，A股三大指數(shù)同步收跌。據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，滬指下跌0.64%，收?qǐng)?bào)4138.76點(diǎn)；深證成指跌幅1.37%，收?qǐng)?bào)14169.40點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大至1.96%，收?qǐng)?bào)3321.89點(diǎn)。市場(chǎng)交投持續(xù)活躍，滬深京三市當(dāng)日成交額達(dá)36991億元，較前一交易日放量541億元，再度創(chuàng)下歷史天量。

　　南開(kāi)金融發(fā)展學(xué)院院長(zhǎng)田利輝在接受央廣財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)分析指出，上證17連陽(yáng)終結(jié)是市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的必然。連陽(yáng)背后隱含情緒過(guò)熱與累積獲利盤(pán)壓力，短期調(diào)整恰為市場(chǎng)健康蓄力。歷史數(shù)據(jù)顯示，超長(zhǎng)連漲后必有技術(shù)性修正，此輪回調(diào)釋放風(fēng)險(xiǎn)，夯實(shí)上行基礎(chǔ)，符合“漲久必調(diào)”的市場(chǎng)周期規(guī)律。

　　2025年12月17日以來(lái)，上證指數(shù)在17個(gè)交易日連續(xù)上漲，K線圖實(shí)現(xiàn)“17連陽(yáng)”。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院榮休副教授呂隨啟表示，在市場(chǎng)持續(xù)上漲的背后，是基本面的逐步改善與市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，上證指數(shù)突破四千點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，正是這一趨勢(shì)的直接體現(xiàn)。從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，此次回調(diào)屬于正常的技術(shù)性調(diào)整，符合市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律。

板塊熱圖。圖片來(lái)源：東方財(cái)富

　　板塊表現(xiàn)方面，商業(yè)航天板塊成為當(dāng)日調(diào)整幅度較大的板塊之一。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)航天指數(shù)（代碼：861356.EI）單日下跌5.51%，收?qǐng)?bào)2090.29點(diǎn)。該指數(shù)268只成分股中，有232只個(gè)股當(dāng)日收跌，其中76只個(gè)股跌幅超過(guò)9%，24只個(gè)股處于跌停狀態(tài)。值得關(guān)注的是，該指數(shù)在1月12日盤(pán)中一度觸及2224.63點(diǎn)高位，相較于2025年12月1日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，累計(jì)漲幅已達(dá)54.97%，短期上漲幅度顯著。

　　田利輝表示，商業(yè)航天板塊降溫則揭示投資邏輯的理性回歸。前期炒作催生估值泡沫，部分公司航天業(yè)務(wù)占比微乎其微，卻搭乘概念東風(fēng)股價(jià)虛高。此番跌停潮實(shí)為市場(chǎng)對(duì)“概念脫離基本面”的糾偏。監(jiān)管密集提示風(fēng)險(xiǎn)，加速擠出水分，彰顯“價(jià)值回歸”的深層市場(chǎng)邏輯。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月12日，萬(wàn)得商業(yè)航天主題指數(shù)（指數(shù)代碼：866517.WI）近三月漲幅為90.68%，而同期科創(chuàng)綜指和深證成指的漲幅僅為11.41%和7.57%。該指數(shù)的前三大權(quán)重股分別為航天電子（600879.SH）、中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）、中國(guó)衛(wèi)通（601698.SH）。

　　為提示投資風(fēng)險(xiǎn)，1月12日晚間，航天電子發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。公告指出，公司股票于當(dāng)日以漲停價(jià)收盤(pán)，自2025年11月27日以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)194.40%，遠(yuǎn)超同期申萬(wàn)軍工行業(yè)42.68%、上證指數(shù)7.48%的漲幅，而公司基本面未發(fā)生重大變化，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱及非理性炒作的情形，公司股票擊鼓傳花效應(yīng)明顯，存在短期大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，交易風(fēng)險(xiǎn)極大。

　　據(jù)央廣財(cái)經(jīng)記者初步統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月12日，航天電子自2025年12月以來(lái)已累計(jì)發(fā)布5份股票交易異常波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)衛(wèi)星與中國(guó)衛(wèi)通也于1月12日晚間發(fā)布了類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，且兩份公告中均提及股價(jià)存在“擊鼓傳花”的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)衛(wèi)星表示，2024年度公司營(yíng)業(yè)收入同比減少25.06%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比減少96.67%。2025年1-9月歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅為547.12萬(wàn)元，2025年1-9月毛利率9.62%，歸母凈利率0.48%，公司盈利水平相對(duì)有限。公司特別提醒投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。公司基本面未發(fā)生重大變化，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱、非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)，公司股票擊鼓傳花效應(yīng)明顯，交易風(fēng)險(xiǎn)極大，存在股價(jià)短期快速回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)衛(wèi)通則在公告中稱(chēng)，公司股票擊鼓傳花效應(yīng)十分明顯，交易風(fēng)險(xiǎn)極大，存在短期大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。目前公司股價(jià)已處于歷史最高點(diǎn)，已嚴(yán)重脫離基本面。

　　東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，1月13日航天電子與中國(guó)衛(wèi)通雙雙跌停；中國(guó)衛(wèi)星雖最終收漲，但盤(pán)中跌幅一度擴(kuò)大至9.15%。

　　針對(duì)上證指數(shù)終結(jié)17連陽(yáng)以及商業(yè)航天板塊降溫這兩大市場(chǎng)現(xiàn)象，田利輝表示，二者共同指向當(dāng)前市場(chǎng)轉(zhuǎn)型：從情緒驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)。投資者應(yīng)摒棄追高思維，聚焦政策與產(chǎn)業(yè)共振領(lǐng)域，如算力存儲(chǔ)、高端制造等具備實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的板塊。市場(chǎng)短期波動(dòng)不改中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，理性擇股才能穿越周期。

　　知名財(cái)稅審專(zhuān)家劉志耕在接受央廣財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，今日A股的調(diào)整雖讓不少投資者措手不及，但這屬于牛市進(jìn)程中的正常波動(dòng)。從市場(chǎng)整體表現(xiàn)來(lái)看，此次調(diào)整是牛市階段的正?，F(xiàn)象，而成交額刷新高點(diǎn)也體現(xiàn)出資金活躍度維持高位，投資者信心并未減弱；板塊輪動(dòng)的特征也十分凸顯，商業(yè)航天板塊內(nèi)數(shù)十只個(gè)股跌幅超10%甚至觸及跌停，這與板塊內(nèi)多家公司集中發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告直接相關(guān)，而其他板塊中則不乏個(gè)股漲停拉升、交投活躍的情況。

　　談及調(diào)整原因，劉志耕分析認(rèn)為，一是市場(chǎng)經(jīng)歷連續(xù)上漲后，部分資金選擇落袋為安，引發(fā)了一定的拋壓；二是多家上市公司發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告提示投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)情緒形成了一定影響；三是市場(chǎng)快速上漲后，需要時(shí)間消化前期漲幅，為后續(xù)行情蓄力。

　　對(duì)于后續(xù)行情，劉志耕表示，短期來(lái)看市場(chǎng)或延續(xù)震蕩格局，但中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)應(yīng)該不變，隨著年報(bào)預(yù)披露工作逐步推進(jìn)，業(yè)績(jī)優(yōu)良的品種也有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：央廣財(cái)經(jīng)）

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