白熱化！國內首家萬億ETF基金公司出爐，哪家將入場?

　　中國ETF市場邁入萬億管理人時代。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，華夏基金旗下ETF規(guī)模達1.02萬億元，成為國內首家ETF管理規(guī)模突破萬億元的公募基金公司。

　　作為指數(shù)化投資浪潮的核心載體，國內ETF市場近年來爆發(fā)式增長，2025年更是上演“三級跳”，總規(guī)模從年初的3.73萬億元一路上升至6.02萬億元。

　　華夏基金領先突破背后，易方達基金旗下ETF總規(guī)模以超9200億元緊緊跟隨，距萬億僅一步之遙，行業(yè)競爭白熱化。當前，ETF市場競爭格局呈現(xiàn)頭部集中與細分突圍并存的特征，中證A500ETF、科創(chuàng)債ETF等“明星品種”規(guī)模的短期波動，也折射出市場競爭的激烈程度。

　　華夏基金率先沖線

　　易方達基金緊隨

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，華夏基金旗下ETF管理規(guī)模達到1.02萬億元，歷史性地突破萬億元大關，成為國內首家邁入"萬億ETF俱樂部"的公募機構。易方達基金以9261.35億元緊隨其后，形成"雙雄爭霸"格局，且其規(guī)模距離萬億關口僅差不足800億元，有望成為下一家萬億ETF公司。

　　數(shù)據(jù)來源：wind

　　2025年以來，《促進資本市場指數(shù)化投資高質量發(fā)展行動方案》等政策落地，為ETF市場提供了制度支撐；中央?yún)R金公司、保險、養(yǎng)老金等長期資金持續(xù)加倉，個人投資者也通過ETF便捷參與市場，國內ETF市場加速增長。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年國內ETF總規(guī)模接連突破4萬億元、5萬億元、6萬億元關口，自年初的3.73萬億元躍升至6.02萬億元，年度增長超過2萬億元。

　　作為國內ETF市場“雙雄”，2025年，華夏基金、易方達基金旗下ETF規(guī)模分別增長2987.3億元、2790.23億元，增幅分別達45.4%、46.4%，競速十分接近。

　　規(guī)模第三至十位的ETF管理人競爭同樣激烈。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至1月12日，華泰柏瑞基金旗下ETF以6500億元左右規(guī)模穩(wěn)居第三，南方基金以4560.66億元位列第四，嘉實基金、廣發(fā)基金、國泰基金管理規(guī)模均超3000億元，還有富國基金、博時基金、華寶基金等躋身前十，ETF管理規(guī)模Top10門檻已經(jīng)提升至2000億元上方。

　　2025年，上述Top10機構旗下ETF規(guī)模同比增速基本在30%以上。其中，富國基金、國泰基金、廣發(fā)基金增速位居前列，分別達94%、92.9%、82.4%。

　　數(shù)據(jù)來源：wind

　　這種"大象快跑"的速度，得益于頭部機構強大的品牌效應、流動性優(yōu)勢及跟蹤精度等，也反映了被動投資時代的資金聚集效應。當前，ETF市場“馬太效應”愈發(fā)明顯，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至1月12日，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金管理ETF規(guī)模合計占全市場比例達41.3%，管理規(guī)模Top10的機構市場份額合計達75.6%，16家“千億級”ETF公募機構市場份額合計為89.6%。

　　“明星品種”成交鋒戰(zhàn)場

　　中證A500、科創(chuàng)債ETF短期資金涌動

　　當ETF市場競爭白熱化，部分“明星產(chǎn)品”成為機構博弈的焦點。2025年末，中證A500ETF與科創(chuàng)債ETF成為機構規(guī)模賽跑的核心戰(zhàn)場。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，掛鉤中證A500指數(shù)、中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)的ETF規(guī)模單月合計分別增長1063.67億元、901.76億元。其中，南方基金旗下中證A500ETF份額單月增長210.96億份，增幅達119.9%；華泰柏瑞基金、華夏基金、國泰基金旗下的中證A500ETF份額單月增加均超100億份，增幅分別達84.4%、99.2%、67.8%；易方達基金、廣發(fā)基金旗下中證A500ETF份額單月同樣實現(xiàn)數(shù)十億份增長。

　　數(shù)據(jù)來源：wind

　　部分科創(chuàng)債ETF規(guī)模短期則經(jīng)歷“過山車”。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2025年12月，嘉實基金、銀華基金旗下科創(chuàng)債ETF規(guī)模單月增長超200億元，份額月內分別增長108.3%、188.5%；匯添富基金旗下科創(chuàng)債ETF份額單月同樣實現(xiàn)翻倍式增長，增幅達118.4%。值得注意的是，2026年首個交易周，上述三只科創(chuàng)債ETF份額即減少了超20%，富國基金的科創(chuàng)債ETF當周份額同樣減少了24.4%。

　　數(shù)據(jù)來源：wind

　　在ETF市場激烈的競爭中，各千億級選手基本形成了自身的“拳頭產(chǎn)品”。例如，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至1月12日，華泰柏瑞的滬深300ETF規(guī)模達4222.6億元，穩(wěn)居ETF市場規(guī)模第一，易方達、華夏基金旗下滬深300ETF分別以3100.9億元、2365.8億元跟隨其后；富國基金的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模已近800億元，是目前市場最大的港股ETF，廣發(fā)基金的港股通非銀ETF也超300億元。

　　博時基金的可轉債ETF規(guī)模超560億元，嘉實基金的科創(chuàng)芯片ETF規(guī)模超400億元。國泰基金在行業(yè)ETF領域表現(xiàn)較為突出，其證券ETF規(guī)模近600億元，旗下半導體設備ETF、通信ETF、芯片ETF等多只產(chǎn)品規(guī)模均超百億元，形成了差異化競爭優(yōu)勢。

　　在頭部效應日益顯著的背景下，差異化發(fā)展成為中小公募機構的普遍選擇。一些中小公司開始探索“精品店”模式，不追求產(chǎn)品線的全面覆蓋，而是集中資源打造少數(shù)有競爭力的特色產(chǎn)品，如聚焦商品ETF、REITs業(yè)務，或推出創(chuàng)新型行業(yè)主題ETF、策略性ETF等，通過深度服務特定客戶群體實現(xiàn)差異化突圍。

（文章來源：南方都市報）

(原標題：白熱化！國內首家萬億ETF基金公司出爐，哪家將入場?)

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