ETF新年“起飛”：首現(xiàn)萬(wàn)億機(jī)構(gòu)和百億“紅包”

　　開(kāi)年不足半個(gè)月，ETF市場(chǎng)持續(xù)迎來(lái)重磅消息。1月13日，醫(yī)藥生物、電網(wǎng)、黃金股等相關(guān)ETF領(lǐng)漲。就在前一個(gè)交易日，更有多只熱門板塊ETF漲停。市場(chǎng)熱度攀升的同時(shí)，境內(nèi)首家萬(wàn)億級(jí)ETF基金公司也在近日誕生——截至1月12日，華夏基金旗下ETF總規(guī)模已突破1萬(wàn)億元?；仡櫧陙?lái)，隨著ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，并在2025年末首破6萬(wàn)億元，分紅也成為其“重頭戲”。近日，華泰柏瑞滬深300ETF擬進(jìn)行2026年首次分紅，“紅包”總額約110億元，再度刷新國(guó)內(nèi)公募單次分紅紀(jì)錄。

　　大事件的多點(diǎn)開(kāi)花絕非偶然，背后是ETF工具化屬性日益凸顯、投資者積極布局的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)。伴隨著產(chǎn)品創(chuàng)新、生態(tài)完善，在市場(chǎng)各路資金的熱捧下，ETF已然成為資產(chǎn)配置的重要載體。

　　熱門產(chǎn)品漲幅突出

　　經(jīng)歷了前一日的大漲后，大盤迎來(lái)回調(diào)。交易行情數(shù)據(jù)顯示，1月13日，A股三大股指均收跌。但ETF中，仍有行業(yè)產(chǎn)品“逆流而上”。早盤期間，接近60只醫(yī)藥ETF漲幅領(lǐng)先，截至下午收盤，國(guó)泰恒生A股電網(wǎng)設(shè)備ETF以7.37%的漲幅居首，還有多只醫(yī)藥生物ETF、電網(wǎng)ETF、黃金股ETF領(lǐng)漲。

　　回顧前一個(gè)交易日，A股大漲的背景下，更有多只ETF漲停，涉及軟件、傳媒、衛(wèi)星等多個(gè)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，1月12日，招商中證全指軟件ETF、嘉實(shí)中證軟件服務(wù)ETF、鵬華中證傳媒ETF、招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF及衛(wèi)星板塊多只ETF紛紛漲停。不過(guò)，上述部分產(chǎn)品在最新一個(gè)交易日則出現(xiàn)下跌。

　　對(duì)于市場(chǎng)回調(diào)的原因，金鷹基金分析表示，主要是此前熱門炒作題材熄火，商業(yè)航天、可控核聚變等板塊大幅下挫。其中，商業(yè)航天概念下跌尤為明顯，作為前期市場(chǎng)關(guān)注度較高、資金參與度較深的主題板塊，其下跌首先引發(fā)了投資者對(duì)高彈性方向的擔(dān)憂，部分獲利資金選擇快速兌現(xiàn)，導(dǎo)致板塊內(nèi)拋壓集中釋放，隨著商業(yè)航天相關(guān)個(gè)股走低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降。

　　此外，金鷹基金還提到，1月13日醫(yī)藥板塊大漲，主要受“AI+制藥”“AI+醫(yī)療”主題催化。1月12日晚間，CXO（醫(yī)藥外包）龍頭發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，市場(chǎng)資金重回對(duì)業(yè)績(jī)的定價(jià)一定程度上也對(duì)前期題材形成資金分流。

　　華夏基金率先成“萬(wàn)億玩家”

　　雖然大盤暫時(shí)回調(diào)，但在近期市場(chǎng)資金積極擁抱的情況下，境內(nèi)首家萬(wàn)億級(jí)ETF基金公司也終于現(xiàn)身。

　　Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，華夏基金旗下ETF管理規(guī)模達(dá)10166.82億元，成為全市場(chǎng)第一家ETF管理規(guī)模破萬(wàn)億元的基金管理人。梳理來(lái)看，僅開(kāi)年以來(lái)，華夏基金ETF的規(guī)模增長(zhǎng)就接近600億元。

　　同一時(shí)間，易方達(dá)基金旗下ETF最新規(guī)模已達(dá)9248.2億元，華泰柏瑞基金的ETF管理規(guī)模也達(dá)6490.23億元，分別位列全市場(chǎng)ETF管理規(guī)模第二、第三名。當(dāng)前，ETF規(guī)模前十名的公募機(jī)構(gòu)依次還有南方基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、國(guó)泰基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金、華寶基金，截至1月12日，上述機(jī)構(gòu)管理的ETF規(guī)模均高于2100億元。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，華夏基金ETF規(guī)模破萬(wàn)億，標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入“頭部高度集中、指數(shù)工具化”的新階段。正如柏文喜所說(shuō)，若按照1月12日全市場(chǎng)ETF約6.28萬(wàn)億元的總規(guī)模計(jì)算，僅華夏基金、易方達(dá)基金兩家機(jī)構(gòu)的ETF管理規(guī)模就占到總數(shù)的三成。

　　從ETF頭部“玩家”的布局來(lái)看，自2004年12月30日推出境內(nèi)首只ETF——華夏上證50ETF以來(lái)，華夏基金深耕指數(shù)投資，持續(xù)完善產(chǎn)品布局。截至2025年末，華夏基金旗下ETF產(chǎn)品已達(dá)117只，全面覆蓋核心寬基指數(shù)、熱門行業(yè)與主題、商品、境內(nèi)外市場(chǎng)及Smart Beta策略等多元類別。另?yè)?jù)2025年基金半年報(bào)數(shù)據(jù)，華夏基金旗下ETF持倉(cāng)客戶數(shù)高達(dá)374萬(wàn)，同樣位居行業(yè)首位。

　　除華夏基金外，易方達(dá)基金近年在ETF方面也積極布局并迎來(lái)高速發(fā)展。從產(chǎn)品線來(lái)看，易方達(dá)基金旗下ETF不僅涵蓋滬深300、上證50、中證500等熱門寬基指數(shù)，也覆蓋人工智能、醫(yī)藥、紅利等熱門細(xì)分賽道。當(dāng)前ETF管理規(guī)模排名第三的華泰柏瑞基金則擁有全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF——華泰柏瑞滬深300ETF，且持續(xù)大幅領(lǐng)先。

　　柏文喜還提到，隨著行情輪動(dòng)加快、行業(yè)主題分化劇烈，資金更愿意用費(fèi)率低、交易效率高的ETF做波段和輪動(dòng)。公開(kāi)信息顯示，當(dāng)前ETF年管理費(fèi)率最低可至0.15%，年托管費(fèi)率最低至0.05%。從頭部機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品看，多數(shù)ETF費(fèi)率已降至最低水平。

　　二季度有望迎來(lái)7萬(wàn)億窗口

　　誕生首家萬(wàn)億機(jī)構(gòu)的同時(shí)，ETF也在近期刷新公募單筆分紅紀(jì)錄。1月11日，華泰柏瑞滬深300ETF相關(guān)公告顯示，將以2025年12月31日為收益基準(zhǔn)日，進(jìn)行2026年第一次分紅。分紅方案為每10份基金份額分紅1.23元，現(xiàn)金紅利將于1月27日發(fā)放。

　　值得一提的是，華泰柏瑞滬深300ETF為當(dāng)前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，該基金總份額為891.54億份，總規(guī)模約為4384.8億元。若按照上述方案計(jì)算，此次分紅總額約110億元，刷新其在2025年創(chuàng)下的83.94億元的國(guó)內(nèi)公募單次分紅紀(jì)錄。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，若市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，賺錢效應(yīng)明顯，展望2026年全年，ETF有望繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模并延續(xù)大比例分紅的趨勢(shì)。

　　自境內(nèi)首只ETF推出以來(lái)，已有21年。經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)期的默默無(wú)聞后，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)終于在近年來(lái)的指數(shù)投資大潮中步入發(fā)展“快車道”。2020年10月，ETF規(guī)模首次突破1萬(wàn)億元，自此，每個(gè)萬(wàn)億關(guān)口時(shí)間持續(xù)縮短。2023年8月突破2萬(wàn)億元，2024年9月突破3萬(wàn)億元?；仡?025年，ETF規(guī)模更是迅速擴(kuò)大，4月突破4萬(wàn)億元，8月突破5萬(wàn)億元，并在年末成功突破6萬(wàn)億元關(guān)口。2026年以來(lái)，ETF規(guī)模加速上揚(yáng)，截至1月12日，總規(guī)模已超6.27萬(wàn)億元。

　　在郭施亮看來(lái)，ETF的持續(xù)火爆與市場(chǎng)環(huán)境不斷改善有關(guān)。在牛市環(huán)境下，ETF受益相對(duì)明顯，投資者通過(guò)ETF布局，可以更好提升投資回報(bào)預(yù)期。雖然從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)外牛市仍存在“賺了指數(shù)不賺錢”現(xiàn)象，但投資者更愿意通過(guò)投資ETF實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置，畢竟與單一個(gè)股相比，ETF更能提升投資確定性。同時(shí)，大量資金流向ETF，也為市場(chǎng)帶來(lái)了有效增量資金補(bǔ)充，提升資金利用率與投資吸引力，ETF也成為存款資金投資轉(zhuǎn)化的重要途徑。

　　“結(jié)構(gòu)性行情下，行業(yè)主題、跨境、債券ETF都成為‘吸金’主力。另外，銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等‘長(zhǎng)錢’將ETF作為底層配置工具，個(gè)人投資者借助券商App把ETF當(dāng)股票炒，也加速了這類產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張?！卑匚南舱f(shuō)道。

　　如今大量資金涌入ETF，下一個(gè)萬(wàn)億時(shí)刻將會(huì)在何時(shí)到來(lái)？柏文喜認(rèn)為，ETF的規(guī)模增長(zhǎng)得益于優(yōu)秀的規(guī)模增量帶來(lái)“吸金”效應(yīng)，同時(shí)，監(jiān)管持續(xù)出臺(tái)的政策也不斷助力其發(fā)展。預(yù)計(jì)2026年二季度市場(chǎng)有望迎來(lái)第7個(gè)萬(wàn)億里程碑，若春季行情超預(yù)期，時(shí)間點(diǎn)或還會(huì)提前。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：ETF新年“起飛”：首現(xiàn)萬(wàn)億機(jī)構(gòu)和百億“紅包”)

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