碳酸鋰 需求或維持偏強態(tài)勢

　　1月12日，碳酸鋰主力合約上漲9%，至156060元/噸，觸及漲停。此輪上漲主要受市場預期驅(qū)動。由于電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率下調(diào)，政策預留約3個月出口窗口，市場預期政策調(diào)整可能引發(fā)一季度“搶出口”，從而進一步拉動需求。

　　從政策面看，財政部、國家稅務總局1月9日發(fā)布公告，明確自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。對上述產(chǎn)品中征收消費稅的部分，出口消費稅政策不作調(diào)整，繼續(xù)適用消費稅退（免）稅政策。

　　“搶出口”行情此前也有先例。2024年11月，碳酸鋰價格大幅波動。彼時的背景是，11月初特朗普確認當選新任美國總統(tǒng)，市場對特朗普上任后加征關(guān)稅的預期升溫，鋰電產(chǎn)業(yè)特別是儲能相關(guān)的產(chǎn)品出現(xiàn)“搶出口”，以應對未來潛在加征關(guān)稅風險。2024年11月中旬財政部、國家稅務總局宣布，自2024年12月1日起將電池的出口退稅率由13%下調(diào)至9%，該調(diào)整也一定程度上助推了企業(yè)的“搶出口”行為。

　　從行業(yè)現(xiàn)狀來看，上周碳酸鋰庫存環(huán)比小幅累積，產(chǎn)量微增而開工率小幅下降。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，碳酸鋰周度庫存小幅增加，環(huán)比增加0.31%，至約10.99萬噸。其中，上游庫存環(huán)比增加4.05%，至約1.84萬噸；貿(mào)易商等中游庫存環(huán)比增加3.93%，至約5.5萬噸；下游庫存環(huán)比下降6.3%，至約3.65萬噸。碳酸鋰周度產(chǎn)量環(huán)比小幅上升0.51%，至2.25萬噸。最新碳酸鋰冶煉周度開工率小幅下降至54.9%。其中，鋰輝石提鋰開工率小幅下降至66%，鋰云母提鋰開工率小幅上升至31%，鹽湖提鋰開工率小幅下降至54%。

　　政策端另一個新變化在于，固廢整治政策下選礦項目審批可能趨嚴。2026年1月4日，國務院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動計劃》（下稱《行動計劃》），明確到2030年，重點領(lǐng)域固體廢物專項整治取得明顯成效，固體廢物歷史堆存量得到有效管控，固體廢物綜合治理能力和水平顯著提升。《行動計劃》提出，推動重有色金屬礦采選一體化建設(shè)，促進尾礦就近充填回填，原則上不再批準建設(shè)無自建礦山、無配套尾礦利用處置設(shè)施的選礦項目。這一政策導向從尾礦利用處理設(shè)施配套方面對選礦項目審批收嚴要求，有利于從源頭上管控工業(yè)固廢產(chǎn)出，推動固廢消納處理。近年來，鋰鹽行業(yè)的固廢管控也日趨嚴格，相關(guān)部門積極推進固廢處理工作。例如，2024年4月24日，宜春市生態(tài)環(huán)境保護委員會發(fā)布了《關(guān)于進一步加強對全市鋰渣利用處置指導的通知》（下稱《通知》）?！锻ㄖ访鞔_，企業(yè)要請有資質(zhì)的檢測單位鑒別鋰渣屬性并出具檢測報告，未經(jīng)鑒別明確固廢屬性的鋰渣需按照危險廢物標準貯存，指導企業(yè)抓緊推進水洗鋰渣提鋰等利用工作。2025年12月5日，江西省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)開展危險廢物“點對點”定向利用試點工作的通知》?！包c對點”定向利用試點是指，由“利用單位”將“產(chǎn)廢單位”產(chǎn)生的危險廢物，用作環(huán)境治理或工業(yè)原料生產(chǎn)的替代原料進行定向利用。試點工作最早于2023年12月開始，目前試點時間延長至2028年12月。

　　從需求端來看，2025年年底以來，湖南裕能、萬潤新能、德方納米、安達科技、龍蟠科技、天賜材料等下游企業(yè)陸續(xù)宣布一季度部分時間的檢修安排。此次檢修的背景，一方面是年度例行工作，另一方面也是正極材料端與其下游終端在新一年長單談判期間，尋求漲價的談判姿態(tài)。

　　展望未來，2026年預計碳酸鋰維持供需雙增態(tài)勢，價格中樞整體上移。下游近期再提“反內(nèi)卷”，工信部等四部門聯(lián)合召開動力和儲能電池行業(yè)座談會指出，行業(yè)內(nèi)存在盲目建設(shè)情況，出現(xiàn)低價競爭等非理性競爭行為，必須予以規(guī)范治理。要優(yōu)化產(chǎn)能管理，健全產(chǎn)能監(jiān)測和分級預警機制，加強宏觀調(diào)控，防范產(chǎn)能過剩風險。雖然部分下游企業(yè)進行檢修，但在“搶出口”預期強化的背景下，整體需求或維持偏強態(tài)勢。在固廢整治政策下選礦項目審批或趨嚴，也引發(fā)市場對個別鋰資源項目復產(chǎn)進展可能不及預期的擔憂。另外，也需留意交易所是否出臺進一步的風控措施，近期期價進一步上行后，部分資金也有高位減倉鎖定收益的需求。在鋰價寬幅波動期間，持續(xù)關(guān)注儲能需求和供需兩側(cè)政策的后續(xù)變動。

（文章來源：期貨日報）

(原標題：碳酸鋰 需求或維持偏強態(tài)勢)

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