藥明康德收漲超7%，預計2025年凈利潤翻倍！恒生生物科技ETF(513280)收漲1.57%！應用多點開花，看好AI醫(yī)藥機遇

　　今日（1.13），港藥再度走強，同類費率最低檔的恒生生物科技ETF（513280）收漲1.57%，全天成交額超1.4億元，環(huán)比放量超87%！

　　業(yè)績面上，1月12日晚間，藥明康德發(fā)布2025年業(yè)績預增公告。2025年度，藥明康德預計實現(xiàn)營業(yè)收入約454.56億元，同比增長約15.84%，其中持續(xù)經營業(yè)務收入同比增長約21.4%。利潤端表現(xiàn)更為亮眼。預計經調整歸母凈利潤約149.57億元，同比增長約41.33%；扣非后歸母凈利潤約132.41億元，同比增長約32.56%，與經調整歸母凈利潤增速相比主要受到匯率波動的影響；歸母凈利潤約191.51億元，同比增長約102.65%，其中包含出售聯(lián)營公司部分股權以及剝離部分業(yè)務所獲得的投資收益。

　　藥明康德上述業(yè)績預增數(shù)據(jù)超過了此前業(yè)績指引。2025年第三季度報告顯示，公司預計2025年持續(xù)經營業(yè)務收入重回雙位數(shù)增長，增速從13%-17%上調至17%-18%，全年整體收入從425億元-435億元上調至435億元-440億元。

　　對于業(yè)績增長的原因，藥明康德稱，公司持續(xù)聚焦獨特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究、開發(fā)與生產）業(yè)務模式，緊抓客戶對賦能需求的確定性，不斷拓展新能力、建設新產能，持續(xù)優(yōu)化生產工藝和提高經營效率，推動業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健增長，高效極致賦能客戶并致力于將更多新藥、好藥帶給全球病患。

　　中信證券認為，相較于2025年，2026年藥明康德股價的核心驅動力將從估值修復轉向盈利兌現(xiàn)，而藥明康德相較同業(yè)具備更優(yōu)的盈利增長能見度。盡管持續(xù)面臨地緣政治因素，藥明康德2025年前三季度在手訂單仍同比增長41%，遠超全球約14%的同比增速。

　　中信證券預計，2026年藥明康德的在手訂單增速將繼續(xù)領先于全球同業(yè)。此外，在2023至2025財年期間，藥明康德持續(xù)實現(xiàn)高于全球同業(yè)的凈資產收益率（ROE），進一步表明其在全球醫(yī)藥外包市場中具備長期強大的護城河。

　　截至港股收盤，恒生生物科技ETF（513280）標的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：藥明康德漲超8%，藥明生物漲超5%，三生制藥漲超4%，晶泰控股、石藥集團漲超3%。

　　【應用多點開花，看好AI醫(yī)藥機遇】

　　浙商證券指出，AI醫(yī)療應用產業(yè)政策明確，應用進展迅速，AI醫(yī)療應用在國家戰(zhàn)略與市場需求的共振下已邁入商業(yè)化落地的快速階段。1）2025年11月4日，衛(wèi)健委等五部委印發(fā)《關于促進和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應用發(fā)展的實施意見》，明確促進和規(guī)范“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應用發(fā)展；2）2026年1月8日，OpenAI宣布推出ChatGPT Health（健康）；3）2026年1月8日，螞蟻阿福約一個月實現(xiàn)月活用戶翻倍，達到3000萬，落地速度明顯加快。

　　AI制藥應用持續(xù)迭代，賦能早研效率大幅提升。浙商證券認為，AI制藥核心價值在于大幅提升藥物早研效率，以英矽智能Pharma.AI為例，其能夠使候選藥物從靶點發(fā)現(xiàn)到臨床前候選藥物確認時間從4.5年大幅縮短到12至18個月，早研階段的投入產出比大幅提升。

　　浙商證券看好：1）國內多家AI制藥平臺服務能力全球領先，海外業(yè)務拓展持續(xù)高速已驗證；2）AI制藥的高需求將帶來較大的落地驗證實驗及合作需求；3）早研效率大幅提升將快速傳導至臨床前、安評以及臨床CRO需求。

　?。▉碓矗赫闵?span id="bk_90.BK0473">證券20260112《應用多點開花，看好AI醫(yī)藥投資機會》）

　　【OpenAI發(fā)布醫(yī)療健康GPT，開啟AI醫(yī)療新時代】

　　OpenAI發(fā)布了ChatGPT Health，由AI主導的全民AI醫(yī)療大時代已經來臨。ChatGPT Health 在系統(tǒng)架構設計上具備優(yōu)勢，構建“數(shù)據(jù)隔離”增強隱私性；聯(lián)合了來自全球 60 個國家的 260 余名醫(yī)生，歷時兩年對相關模型進行打磨優(yōu)化，提升準確度。

　　AI for Science為人工智能重要方向之一。2024年，英偉達在GTC大會上將AI for Science（AI4S）與大語言模型、具身智能并列為人工智能三大核心方向。AI4S旨在利用人工智能從海量科學數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)規(guī)律、加速科研進程，已從實驗室階段邁向產業(yè)化，成為全球科技巨頭競逐的新戰(zhàn)略領域。重點覆蓋醫(yī)藥研發(fā)（如預測蛋白質功能、發(fā)現(xiàn)新靶點）、材料科學（設計新材料）、能源化學等領域。

　　國信證券認為，由AI主導的全民AI醫(yī)療大時代已經來臨。目前，健康信息往往分散在各類門戶網站、應用程序、可穿戴設備、PDF文件和病歷筆記中，這使得人們難以全面掌握自身健康狀況，只能獨自應對復雜的醫(yī)療體系。無數(shù)用戶反饋，他們會借助ChatGPT梳理這些零散信息。事實上，健康咨詢已成為當前人們使用ChatGPT最常見的場景之一。根據(jù)OpenAI對去標識化對話的分析，全球每周有超過2.3億人通過ChatGPT咨詢健康與保健相關問題。ChatGPT Health在此基礎上進一步優(yōu)化，讓回應能結合您的健康信息和具體情境。

　　AI受到科技大廠和各國政策大力支持。科技大廠加速布局，切入相關賽道；技術落地案例包括縮短新藥研發(fā)周期、優(yōu)化材料合成路徑等。

　　科技方面，清華大學發(fā)布Science，聯(lián)合團隊創(chuàng)新研發(fā)AI驅動的超高通量藥物虛擬篩選平臺DrugCLIP，對比傳統(tǒng)方法實現(xiàn)了百萬倍提升。首次完成了覆蓋人類基因組規(guī)模的藥物虛擬篩選，為創(chuàng)新藥物發(fā)現(xiàn)帶來了新的可能性。DrugCLIP篩選速度對比傳統(tǒng)方法實現(xiàn)了百萬倍提升，同時在預測準確率上也取得顯著突破依托該平臺，團隊首次完成了覆蓋人類基因組規(guī)模的藥物虛擬篩選，為創(chuàng)新藥物發(fā)現(xiàn)帶來了新的可能性。

　　政策方面，2025年8月，國務院發(fā)布的《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》將“人工智能+科學技術”列到重點行動首位。

　　（來源：國信證券20260113《OpenAI發(fā)布醫(yī)療健康GPT，開啟AI醫(yī)療新時代》）

　　【創(chuàng)新藥低費率“智”選——恒生生物科技ETF（513280）】

　　把握港股創(chuàng)新藥完整性全產業(yè)鏈行情，認準恒生生物科技ETF（513280），創(chuàng)新藥占比較高，分布相對均衡，不押注單一賽道，勝率、銳度更強！數(shù)據(jù)顯示，在跟蹤恒生生物科技指數(shù)的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）是2025年唯一獲資金凈流入的ETF，全年份額增長率超34%！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市場管理費最低檔的港股醫(yī)藥類ETF，管理費低至0.15%/年！

（文章來源：界面新聞）

(原標題：藥明康德收漲超7%，預計2025年凈利潤翻倍！恒生生物科技ETF(513280)收漲1.57%！應用多點開花，看好AI醫(yī)藥機遇)

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