碳酸鋰期貨12%漲停！贛鋒鋰業(yè)暴漲超8%，有色50ETF(159652)大漲2.8%，早盤凈申購超7000萬，近2日吸金超3億元！金銅鋰三大金屬邏輯一文讀懂

　　1月13日，A股市場震蕩分化，有色板塊強(qiáng)勁沖高！截至11:10，有色50ETF（159652）二次沖高，漲超2.8%，盤中強(qiáng)勢吸金超7300萬元，近2日合計吸金超3億元！

　　有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，受碳酸鋰期貨漲停催化，贛鋒鋰業(yè)暴漲超8%，興業(yè)銀錫、山東黃金漲超5%，紫金礦業(yè)漲超3%，華友鈷業(yè)、中國鋁業(yè)漲超2%，北方稀土等回調(diào)。

　　【有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　【AI看銅，儲能看鋰，避險寬松看黃金！】

　　總的來看，有色板塊當(dāng)前正面臨“宏觀擾動頻繁+供給側(cè)剛性+需求側(cè)新質(zhì)動能”等多重催化，有色細(xì)分的三大金屬邏輯堅挺！

　　具體來看：以鋰礦為代表的能源金屬方面，鋰礦仍是儲能邏輯最好的方向之一，出口退稅調(diào)整或?qū)е露唐诔霈F(xiàn)搶出口而增加電池產(chǎn)量，并在2027年前延續(xù)搶出口勢頭，碳酸鋰供需進(jìn)一步趨緊！以黃金為代表的貴金屬方面，地緣沖突加劇疊加疲軟就業(yè)，資金避險需求或支撐金價；以銅代表的工業(yè)金屬方面，總量缺口疊加區(qū)域性錯配推動銅價不斷刷新歷史高點。

　　1月13日，碳酸鋰期貨主力合約觸及漲停，漲幅約12%！貴金屬方面，COMEX黃金站在4600 美元上方震蕩，COMEX白銀依舊沖高；工業(yè)金屬方面，銅價震蕩上行！

　　消息面上，兩部門發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。早在2024年11月，兩部門就曾將部分光伏、電池產(chǎn)品出口退稅率由13%下調(diào)至9%，彼時曾引發(fā)外貿(mào)企業(yè)短期加急出貨。當(dāng)前兩部門再度宣布電池出口退稅政策下調(diào)短期或引發(fā)搶出口需求，短期碳酸鋰或走強(qiáng)。

　　上周末地緣事件再起波瀾，避險情緒升溫。

　　宏觀數(shù)據(jù)方面，上周五美12月就業(yè)數(shù)據(jù)公布，喜憂參半，本周關(guān)注美國12月CPI與PPI數(shù)據(jù)，或?qū)⒂绊懨缆?lián)儲降息路徑，另外美國月底再度停擺風(fēng)險上升。海外不確定性事件或使黃金熱度不減。

　　此外，供應(yīng)層面的結(jié)構(gòu)性擔(dān)憂以及美元匯率的變動推高銅價。由于擔(dān)憂美國未來對銅等金屬加征關(guān)稅，交易商正加速將銅運(yùn)往美國市場，這可能導(dǎo)致世界其他地區(qū)的供應(yīng)趨于緊張。此外，美元匯率在近期走軟，對以美元計價的大宗商品價格構(gòu)成了普遍支撐。

　　【鋰：政策或?qū)е露唐诔霈F(xiàn)搶出口，利好碳酸鋰】

　　東方證券表示，政策將導(dǎo)致短期出現(xiàn)搶出口而增加電池產(chǎn)量，并在2027年前延續(xù)搶出口勢頭，對碳酸鋰呈現(xiàn)利好，遠(yuǎn)期亦是國家“反內(nèi)卷”政策不斷推進(jìn)的體現(xiàn)，市場情緒高漲的當(dāng)下，鋰鹽價格預(yù)計繼續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行。此外，終端電池行業(yè)第二次反內(nèi)卷會議旨在整治行業(yè)內(nèi)盲目建設(shè)產(chǎn)能、低價競爭等非理性行為，電芯價格或因此易漲難跌，從而更有利于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的順價機(jī)制走通。基本面上，庫存數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向淡季累庫，SMM和富寶庫存本周均累庫數(shù)百噸，但從正極廠排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，多家三方上修正極廠排產(chǎn)，或意味著挺價效果達(dá)到后，正極廠減產(chǎn)幅度將縮小，需求淡季不淡的特征邊際走強(qiáng)。策略上，當(dāng)前市場情緒高漲疊加搶出口強(qiáng)化淡季不淡預(yù)期，鋰鹽價格可能繼續(xù)突破上行，價格總體表現(xiàn)易漲難跌。

　　【黃金：地緣沖突加劇疊加疲軟就業(yè)，黃金4500美元/盎司上方空間打開】

　　中信建投指出，地緣沖突加劇疊加疲軟就業(yè)，黃金4500美元/盎司上方空間打開。年度指數(shù)再平衡及CME第三次上調(diào)貴金屬履約保證金，對白銀和黃金的價格構(gòu)成一定壓力，但弱于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及地緣政治的不確定性再度推升貴金屬價格。此外，世界黃金協(xié)會報告顯示，2025年全球黃金ETF創(chuàng)下年度資金流入歷史新高，北美市場領(lǐng)跑；11月各國央行凈購入黃金45噸，波蘭連續(xù)2個月領(lǐng)跑，全球央行購金需求依舊相當(dāng)穩(wěn)健。美聯(lián)儲年內(nèi)降息2次的預(yù)期及地緣沖突風(fēng)險抬升，避險配置及延續(xù)央行購金行為，強(qiáng)化貴金屬牛市格局。

　　【銅：供給剛性驅(qū)動銅價，有色行情遠(yuǎn)未結(jié)束！】

　　中信建投表示，有色行情本質(zhì)是定價全球新舊秩序更替，所以銅必將接力金銀，銅的行情仍未結(jié)束。13000美元并非本輪銅價終點，看好2026年銅價賠率。

　　其指出，銅：聚焦供應(yīng)安全性的交易在驅(qū)動。步入2026年市場對銅未來需求增長的預(yù)期再次升溫，全球礦業(yè)巨頭紛紛押注銅價上漲，其中，力拓集團(tuán)和嘉能可正在就收購嘉能可進(jìn)行初步談判，此次收購可能締造全球最大的礦業(yè)公司，合并后的市值接近2070億美元。礦業(yè)巨頭通過合并而非項目擴(kuò)張來實現(xiàn)做大市值，側(cè)面凸顯了供應(yīng)的剛性。2026年全球銅市場總量角度看存在10余萬噸缺口，但是，對美國對精煉銅加征關(guān)稅的押注，導(dǎo)致COMEX銅較LME銅持續(xù)升水，驅(qū)動貿(mào)易商繼續(xù)往美國搬運(yùn)精煉銅，虹吸造成非美地區(qū)銅供應(yīng)持續(xù)緊張，若美國遲遲不落地關(guān)稅，則搬貨或延續(xù)。總量缺口疊加區(qū)域性錯配推動銅價不斷刷新歷史高點。

　　【如何全面布局“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動能”共振下的有色板塊？】

　　當(dāng)前整個有色配置價值突出，受“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動能”等多重利好，金屬屬性與商品屬性齊齊強(qiáng)化！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：碳酸鋰期貨12%漲停！贛鋒鋰業(yè)暴漲超8%，有色50ETF(159652)大漲2.8%，早盤凈申購超7000萬，近2日吸金超3億元！金銅鋰三大金屬邏輯一文讀懂)

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