阿里巴巴大漲超4%，云收入增長預(yù)期猛增！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)漲超2%！

　　今日（1.13），受海外中概股爆發(fā)利好，100%純度的港股通科技30ETF（520980）大漲超2%，盤中已放量成交超1億元！資金面上，近3日有2日獲資金關(guān)注，累計“吸金”超4100萬元！

　　同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF基金（513260）亦漲近2%，盤中成交額已超1.6億元。資金面上，近20日有9日獲資金青睞，累計凈流入超1.8億元，基金最新融資余額再度攀升至超1.4億元，最新規(guī)模達76億元！

　　海外方面，昨夜中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲超4%，金山云漲超21%，阿里巴巴漲逾10%。消息面上，摩根大通預(yù)期，阿里云收入增長將在未來幾季持續(xù)加速，因生成式AI工作負載將從試點階段擴展到更廣泛的部署，證明阿里有能力在中國捕捉并實現(xiàn)AI驅(qū)動需求。其相信，連續(xù)幾個季度穩(wěn)定的云業(yè)務(wù)增長動能，應(yīng)能將投資者的焦點從短期支出轉(zhuǎn)向更高質(zhì)引擎增長的持續(xù)性，從而支持估值倍數(shù)擴張。

　　中信證券也指出，阿里巴巴云計算收入同比加速增長，AI to C應(yīng)用端投入增加。預(yù)計3QFY26 云計算收入同比增長36%，外部收入同增32%，較上季度29%有所提升；預(yù)計3QFY26 云計算EBITA利潤率為9.0%。隨著公司在AI to C業(yè)務(wù)方向的戰(zhàn)略傾斜，千問APP、夸克眼鏡等市場推廣費用有所增加，合并高德等app的AI功能升級，以及大模型的訓練成本，預(yù)計其他業(yè)務(wù)虧損環(huán)比增加至84億元，且相關(guān)投入趨勢仍將維持。（來源：中信證券20260109《云計算維持高增速》）

　　港股科技熱門股中，阿里巴巴漲超4%，比亞迪股份、小鵬汽車-W漲超3%，騰訊控股、快手-W漲超1%。

　　南向資金持續(xù)流入港股。近七日以來，小米集團-W以61億港元的凈買入位居榜首，快手-W、騰訊控股、中芯國際也均位于凈買入榜前十。

　　【2026港股三重門開，港股科技“戴維斯三擊”！】

　　西部證券指出，2025年，港股整體跑贏A股，但下半年美元走強、南向資金流入放緩、基本面邊際惡化導致港股相對A股偏弱。2026年，①美元回歸走弱區(qū)間驅(qū)動國際資本增配港股+②人民幣升值吸引滯留海外的中國資本流回升疊加潛在的化債政策修復中國基本面，三重因素驅(qū)動下，港股吹響反攻的號角。

　　港股的貝塔來自“三重門”：國際資本、中國資本和中國經(jīng)濟。

　　1、一重門開：2026美元回歸走弱區(qū)間驅(qū)動，國際資本增配港股。國際資本流動與美元指數(shù)相關(guān)，美元指數(shù)走弱驅(qū)動國際資本流入港股。2025年美元趨勢性走弱，但下半年美元指數(shù)有所反彈，導致港股相對A股走弱。2026年美元指數(shù)大概率回歸走弱區(qū)間：①美債問題侵蝕美元信用，美高層為了中期選舉進行財政刺激將進一步加劇美國債務(wù)問題；②美聯(lián)儲延續(xù)寬松基調(diào)，價格政策上，美聯(lián)儲降息預(yù)期領(lǐng)跑其他發(fā)達經(jīng)濟體，數(shù)量政策上，美聯(lián)儲2025年已經(jīng)開啟RMP，2026年如果美國再遭流動性沖擊，美聯(lián)儲有望將RMP升級為QE。

　　2、二重門開：2026人民幣升值吸引滯留海外的中國資本流入港股。2025年南向資金放量流入港股，節(jié)奏上來看，2025年上半年南向資金放量流入，下半年由于A股預(yù)期收益率更高，疊加人民幣升值趨勢確立，南向資金流入放緩，導致港股相對A股走弱。

　　2026年，流入港股的中國資本將不再是單一的內(nèi)地南向資金，大量滯留海外的中國資本或?qū)⒓尤敫酃赏顿Y，不同于南向資金需要考慮A股機會成本和匯兌損益，滯留海外的中國資本投資港股更加順暢，既能規(guī)避跨境資本換匯人民幣的摩擦成本，又能享受人民幣升值帶來的中國資產(chǎn)系統(tǒng)性修復的紅利。

　　3、三重門開：2026實體部門現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表相繼修復，中國經(jīng)濟繁榮起點。企業(yè)盈利增速回升階段，港股往往跑贏A股。2025年中國基本面偏弱，A股和港股都是估值驅(qū)動的流動性行情。2026年，基準假設(shè)下，CPI和PPI價格回升驅(qū)動企業(yè)盈利弱修復，類似于2013年走出盈利圓弧底；樂觀假設(shè)下，美聯(lián)儲QE打開國內(nèi)化債政策空間，大規(guī)?；瘋叽碳は拢?jīng)濟迎來強修復。

　　2026港股三重門開，港股科技迎“戴維斯三擊”。西部證券表示，港股科技2025年相對滯漲，具備高賠率空間，“戴維斯三擊”下，有望成為2026年彈性最大的方向之一。（來源：西部證券20260112《港股“三重門”》）

　　【GEO大火！什么是GEO？從“排名優(yōu)先”到“答案優(yōu)先”】

　　天風證券指出，GEO是生成式引擎優(yōu)化（generative engine optimization，GEO），是一種針對生成式AI平臺（如ChatGPT、DeepSeek、豆包等）的優(yōu)化策略。GEO是SEO在AI時代的新進化，核心是通過自然語言語義優(yōu)化、結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)適配、權(quán)威知識庫構(gòu)建等技術(shù)手段，適配AI算法對內(nèi)容的理解、抓取和引用邏輯，使內(nèi)容成為AI“首選信源”，在對話式搜索、智能問答等場景中搶占流量入口，提升品牌/內(nèi)容在AI生成答案中的可見性、權(quán)威性和精準觸達能力。GEO是SEO在AI時代的新進化，其不再局限于傳統(tǒng)的關(guān)鍵詞優(yōu)化和鏈接建設(shè)，而是更加注重內(nèi)容與AI模型之間的深度交互和理解。

　　從行業(yè)規(guī)模及空間看，根據(jù)秒針營銷科學院測算，預(yù)計中國GEO市場規(guī)模在2025年為29億人民幣，全球為112億美元，預(yù)計到2030年中國達240億人民幣，全球超1,000億美元。

　　核心產(chǎn)業(yè)邏輯方面，AI搜索、AI綜合助手等產(chǎn)品高速增長，有望驅(qū)動搜索方式升級及用戶流量入口重構(gòu)，此類產(chǎn)品或成為AI時代信息分發(fā)主入口。進一步地，廣告主需求從原先的“排名優(yōu)先”（SEO）轉(zhuǎn)變到“答案優(yōu)先”（GEO），或帶來營銷及媒體商業(yè)模式創(chuàng)新及格局新變化。（來源：天風證券20260111《GEO：重構(gòu)AI搜索時代流量營銷邏輯》）

（文章來源：界面新聞）

(原標題：阿里巴巴大漲超4%，云收入增長預(yù)期猛增！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)漲超2%！)

(責任編輯：65)