比金銀飆漲更驚心：鮑威爾遭刑事傳喚，市場必須搞懂的5個真相

　　對美聯(lián)儲主席進(jìn)行刑事調(diào)查？美國司法部特工向美聯(lián)儲官員發(fā)出大陪審團(tuán)傳票？美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾上周末披露的這些最新事件，不僅史無前例，甚至令許多政壇資深人士都感到震驚。

　　司法部稱此次調(diào)查與美聯(lián)儲歷史總部的翻修工程有關(guān)。鮑威爾則表示這是煙幕彈，真正原因在于他拒絕在利率問題上向特朗普低頭。

　　與此同時，特朗普上周日晚上表示，他對司法部的傳票一事毫不知情。

　　無論人們是否對這則新聞感到震驚、興奮還是僅僅感興趣，以下五點背景信息至關(guān)重要。

　　一、針對鮑威爾的舉動可能利好金銀，但或動搖美國國債市場穩(wěn)定

　　美國選民持有的美國國債儲蓄規(guī)模是其金銀持有規(guī)模的12倍以上。

　　截至去年第三季度末，美國家庭直接持有3萬億美元的美國國債，另外通過傳統(tǒng)共同基金持有1.6萬億美元，通過交易所交易基金（ETF）持有6750億美元，總計持有約4.3萬億美元的國債敞口。

　　這甚至還未計入數(shù)萬億美元的市政債券和公司債券，它們的價格深受美國國債市場影響。

　　黃金呢？根據(jù)黃金行業(yè)營銷機(jī)構(gòu)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，所有北美黃金ETF（例如SPDR Gold Shares）的總資產(chǎn)為2900億美元。白銀基金約為500億美元。

　　實物黃金（金幣和金條）的持有量稍多一些，但也有限。美國近期的實物黃金凈購買量僅為泰國的一半。

　　核心結(jié)論是：此舉可能在黃金和白銀圈內(nèi)受到歡迎，但它導(dǎo)致金融損失者的風(fēng)險遠(yuǎn)大于獲益者。

　　二、特朗普自一年前上任后不久就一直試圖罷免鮑威爾，并敦促美聯(lián)儲將短期利率降至“1%或更低”

　　但金融市場的演變證明了鮑威爾是正確的，特朗普是錯誤的。鮑威爾拒絕降息，直到他看到通脹正在放緩的證據(jù)。而去年通脹率一直遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)——甚至在短期利率沒有大幅下調(diào)的情況下也是如此。

　　三、特朗普聲稱，如果美聯(lián)儲將利率降至1%或更低，美國政府每天可節(jié)省10億美元的債務(wù)利息

　　這并不正確。特朗普混淆了被稱為聯(lián)邦基金利率的隔夜利率與美國財政部為債券支付的較長期限利率。

　　根據(jù)財政部自身數(shù)據(jù)，在政府30萬億美元的公開持有債務(wù)中，只有6.5萬億美元是被稱為國庫券的短期票據(jù)，其利率與美聯(lián)儲的短期利率緊密掛鉤。約一半債務(wù)是期限最長達(dá)10年的中期國債。另有5萬億美元是期限最長達(dá)30年的長期國債。

　　要將所有這些利率降至1%，需要政府進(jìn)行大規(guī)模的所謂“金融壓制”——即聯(lián)邦政府通過干預(yù)債券市場來控制利率。這對通脹而言風(fēng)險巨大。

　　四、特朗普針對鮑威爾的舉動并非孤立事件

　　特朗普還試圖解雇鮑威爾的副手麗莎·庫克（Lisa Cook），并在去年夏天解雇了負(fù)責(zé)編制政府官方通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他最初試圖將統(tǒng)計部門置于一位來自傳統(tǒng)基金會（Heritage Foundation）經(jīng)濟(jì)學(xué)家的控制之下，該極端保守的智庫正是頗具爭議的“2025計劃”的制定者，但顯然，此舉甚至對國會共和黨人來說也太過分了。

　　如果特朗普能夠成功解雇鮑威爾和庫克，并用自己的親信取而代之，這將使他在華盛頓特區(qū)獲得對美聯(lián)儲理事會的控制權(quán)，并可能為在全國范圍的美聯(lián)儲體系內(nèi)進(jìn)行更廣泛的政治清洗打開大門。這是因為全美12家地區(qū)聯(lián)儲的主席均需在3月重新獲得確認(rèn)任命。這一直以來只是一種形式，但現(xiàn)在不一樣了。

　　五、特朗普此舉正值經(jīng)濟(jì)放緩之際

　　上周五發(fā)布的最新非農(nóng)就業(yè)報告對美國普通民眾的打擊比華爾街更大。報告顯示，失業(yè)人數(shù)在一年內(nèi)猛增了60萬，增幅達(dá)9%。而對特朗普來說更不祥的是，這一增長全部發(fā)生在美國本土出生的公民之中。

　　與此同時，因經(jīng)濟(jì)原因被迫從事兼職工作的美國人數(shù)量猛增了100萬，增幅近25%。

　　特朗普顯然在數(shù)據(jù)發(fā)布前一天審閱了報告，因為他在上周四泄露了部分消息。隨后，在數(shù)據(jù)實際發(fā)布的當(dāng)天，他的政府便派出特工攜帶傳票進(jìn)入了美聯(lián)儲。

（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

(原標(biāo)題：比金銀飆漲更驚心：鮑威爾遭刑事傳喚，市場必須搞懂的5個真相)

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