開年火爆的腦機(jī)接口怎么“跟”？這些ETF或能鎖定板塊行情

　　原本提起腦機(jī)接口，市場上一直認(rèn)為其炒作行情大于實(shí)際利潤。畢竟在大家的想象之中，腦機(jī)接口商用化還是一個遙遙無期的“預(yù)言”。

　　但世界首富的重量級發(fā)言，一夜之間讓其成為全球資產(chǎn)追逐的對象。馬斯克2025年12月31日在社交媒體上表示，其腦機(jī)接口公司“神經(jīng)連接”將于2026年開始對腦機(jī)接口設(shè)備進(jìn)行“大規(guī)模生產(chǎn)”，并轉(zhuǎn)向“更加精簡和幾乎完全自動化的外科手術(shù)流程”。

　　數(shù)據(jù)顯示，盡管腦機(jī)接口技術(shù)的應(yīng)用可能性和潛力巨大，但目前腦機(jī)接口技術(shù)在人體上的應(yīng)用仍處在臨床試驗(yàn)階段，且還面臨著巨大的倫理道德和社會接受度的難題，因此當(dāng)前不同機(jī)構(gòu)對于腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)的前景增速預(yù)測有較大差異。

　　據(jù) Grand View Research 統(tǒng)計，市場規(guī)模從2019年的12億美元增長至2023年的近20億美元，期間復(fù)合增長率超過13%。展望未來，該機(jī)構(gòu)預(yù)測行業(yè)將進(jìn)入高速增長階段，預(yù)計從2024年至2029年的復(fù)合增長率將達(dá)到25.2%，到2029年全球產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望增至76.3億美元

　　2019-2029年全球腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)規(guī)模及前景預(yù)測（單位：億美元）

　　數(shù)據(jù)來源：Grand View Research

　　國內(nèi)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)處于全球領(lǐng)先水平

　　我國腦機(jī)接口（BCI）產(chǎn)業(yè)已從“跟跑”躍升至“并跑+局部領(lǐng)跑”階段，在全球技術(shù)版圖中的話語權(quán)持續(xù)提升。量子位《2024腦機(jī)接口白皮書》顯示，2020年國內(nèi)狹義BCI市場（設(shè)備、軟件及核心耗材）規(guī)模約10億元人民幣，僅占全球份額的7%；僅用三年時間，2023年市場規(guī)模便擴(kuò)大到約17.3億元，全球占比同步提升至12.5%，年復(fù)合增長率（CAGR）高達(dá)20%，遠(yuǎn)超同期全球14%的平均水平。

　　中國腦機(jī)接口行業(yè)市場規(guī)模及占全球市場規(guī)模比重（單位：億元，%）

　　數(shù)據(jù)來源：量子位數(shù)據(jù)

　　這一“加速曲線”背后，是政策、資本、技術(shù)、場景四維共振：

　　政策端：國家“十四五”規(guī)劃明確將腦科學(xué)列為七大前沿領(lǐng)域之一，北京、上海、深圳三地先后出臺專項配套，單地最高補(bǔ)貼額度達(dá)3000萬元；工信部《腦機(jī)接口標(biāo)準(zhǔn)化路線圖》已于2023年底征求意見，預(yù)計2025年形成首批國標(biāo)，為產(chǎn)業(yè)鏈降本增效提供“紅綠燈”。

　　資本端：2021-2023年國內(nèi)BCI賽道累計融資逾65億元，占同期全球BCI融資總額的28%；2023年更出現(xiàn)單輪融資7億元的紀(jì)錄，由紅杉、鼎暉、啟明等頭部機(jī)構(gòu)聯(lián)合押注，估值一年翻三倍的“獨(dú)角獸”已誕生兩家。

　　技術(shù)端：在侵入式領(lǐng)域，清華大學(xué)、浙大、復(fù)旦等高校團(tuán)隊先后打破美國Neuralink的電極通道數(shù)紀(jì)錄，國產(chǎn)高通量柔性電極已實(shí)現(xiàn)1280通道穩(wěn)定采集，植入創(chuàng)口直徑<50 μm；非侵入式方面，天津大學(xué)“腦語者”芯片把信號預(yù)處理功耗降到1.8 mW，僅為國際同類產(chǎn)品的30%，成本壓縮至1/5。2024年1月，宣武醫(yī)院完成全球首例“植入式BCI+漢語自然語言解碼”臨床試驗(yàn)，讓失語患者以意念驅(qū)動“數(shù)字人”說出整句中文，解碼延遲低于120 ms，標(biāo)志著漢語語境下的腦控交互邁出關(guān)鍵一步。

　　場景端：醫(yī)療康復(fù)仍是最大“現(xiàn)金?！?，約占當(dāng)前市場65%，國產(chǎn)“腦控機(jī)械臂”已落地全國32家三甲醫(yī)院，單套均價由2019年的120萬元降至2023年的45萬元；教育、娛樂、工業(yè)安全等消費(fèi)級場景開始放量，2023年消費(fèi)端占比已提升至18%，預(yù)計2026年將首次突破30%。

　　展望未來，新時空研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：若按照當(dāng)前趨勢發(fā)展，中國BCI市場將在2026年達(dá)到約50億元，2030年劍指200億元，全球占比有望升至25%，形成“中美雙極”格局。隨著國產(chǎn)高通量電極、腦機(jī)芯片、解碼算法、云端訓(xùn)練平臺四大環(huán)節(jié)完成自主閉環(huán)，中國不僅要做大市場，更將輸出標(biāo)準(zhǔn)、輸出方案，成為全球腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)的“第二極”。

　　布局這些ETF產(chǎn)品，或能把握腦機(jī)接口行情

　　事實(shí)上，腦機(jī)接口賽道“軟硬一體、橫跨醫(yī)工”，技術(shù)周期錯落、商業(yè)化節(jié)奏不一，單一公司往往難以貫穿全鏈。想一次撒網(wǎng)“感知-算法-設(shè)備-應(yīng)用”全環(huán)節(jié)，ETF 是更靈動的工具。眼下尚無“純血”腦機(jī)接口 ETF，可借道兩條“近親”賽道布局：

　　1、軟件算法線

　　算法與軟件是腦機(jī)接口的“翻譯官”，把神經(jīng)脈沖轉(zhuǎn)成機(jī)器語言，決定整條鏈路能否跑通。隨著BCI走出實(shí)驗(yàn)室、向AI、機(jī)器人場景復(fù)制，硬件放量之前，軟件先吃到訂單。

　　中證軟件服務(wù)指數(shù)里，15%的權(quán)重已悄悄貼上“腦機(jī)接口”標(biāo)簽，相當(dāng)于用一只指數(shù)就打包了信號解碼、腦控操作系統(tǒng)、云端訓(xùn)練平臺等核心資產(chǎn)，成為目前二級市場里與BCI商業(yè)化最“零距離”的軟件抓手工。

　　中證軟件服務(wù)指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD 截至：2025.01.09

　　代表基金：嘉實(shí)中證軟件服務(wù)ETF（159852）

　　2、醫(yī)療硬科技線

　　醫(yī)療場景是腦機(jī)接口最快“跑通賬單”的入口——中國信通院統(tǒng)計，下游應(yīng)用層企業(yè)里53%貼的是“醫(yī)療”標(biāo)簽。帕金森、抑郁、癲癇等神經(jīng)系統(tǒng)疾病每年消耗千億級藥物支出，BCI一旦證明可替代或減停用藥，相當(dāng)于把“藥瓶子”換成“電極片”，潛在替代空間就是增量市場。

　　而目前腦機(jī)接口最成熟、最直接的商業(yè)化落地方向就是醫(yī)療器械領(lǐng)域，以中證全指醫(yī)療器械指數(shù)為例，腦機(jī)接口含量達(dá)20.92%，指數(shù)維度看是全市場腦機(jī)接口概念含量最高的指數(shù)。權(quán)重股中邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療等這些高端設(shè)備龍頭，在腦機(jī)接口、AI+醫(yī)療影像等領(lǐng)域有前瞻布局，或能直接受益于創(chuàng)新浪潮。

　　中證醫(yī)療器械指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD 截至：2025.01.09

　　代表基金：醫(yī)療器械ETF（159883）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：開年火爆的腦機(jī)接口怎么“跟”？這些ETF或能鎖定板塊行情)

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