從APEC高光時(shí)刻到壓力測(cè)試，2025深圳金融八問(wèn)

　　資本錨定新質(zhì)生產(chǎn)力，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)金融中心——伴隨著“十五五”建議出爐，深圳正以“產(chǎn)融共生”為核心，探索一條金融深度賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新路徑，戰(zhàn)略目標(biāo)愈發(fā)清晰。

　　作為金融“優(yōu)等生”，深圳行業(yè)整體發(fā)展水平居于全國(guó)前三。從成績(jī)單看，2025年前三季度深圳金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值3987.6億元，同比增長(zhǎng)14.5%；占GDP比重約14.3%。銀行業(yè)總資產(chǎn)、存貸款規(guī)模均居全國(guó)大中城市第三。法人保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)9.1萬(wàn)億，居全國(guó)第二。A股上市公司424家，數(shù)量居國(guó)內(nèi)第三；總市值11.58萬(wàn)億元，居國(guó)內(nèi)第二。由“十四五”到“十五五”，記者看到，深圳的重心已從規(guī)模增長(zhǎng)進(jìn)化到生態(tài)培育，從單點(diǎn)創(chuàng)新躍升為系統(tǒng)協(xié)同，從追求效率轉(zhuǎn)向平衡安全，映照了這座金融城市更深邃的思考。

　　今年，作為APEC峰會(huì)中國(guó)第三城，聚光燈下的深圳金融業(yè)如何把握“國(guó)際級(jí)出圈”機(jī)會(huì)，提升能級(jí)規(guī)劃，以更高水平開(kāi)放鏈接世界？而對(duì)標(biāo)倫敦、曼哈頓，香蜜湖新金融中心能否崛起成為全球新名片？深圳“十五五”意在打造“全球重要影響力的產(chǎn)業(yè)金融中心”，究竟底氣何在？當(dāng)進(jìn)入“雙2萬(wàn)億”的信貸格局，深圳又將如何突破結(jié)構(gòu)瓶頸？而當(dāng)百億AIC基金落地，“長(zhǎng)錢(qián)”如何真正潤(rùn)澤“硬科技”？劍指中國(guó)“人工智能先鋒城市”，深圳“AI+金融”加速落地背后怎樣應(yīng)對(duì)治理挑戰(zhàn)？2025年，深圳金融行業(yè)罰款1.3億元逾160人被點(diǎn)名，這座城市又如何趕考“合規(guī)之問(wèn)”？

　　回望深圳金融的2025年，是鞏固支柱、深化改革、同時(shí)直面“成長(zhǎng)的煩惱”的一年。其未來(lái)的高度，不僅取決于增長(zhǎng)的數(shù)字，更取決于在開(kāi)放與安全、創(chuàng)新與規(guī)范、競(jìng)爭(zhēng)與合作、機(jī)構(gòu)集聚“加速度”與業(yè)態(tài)升級(jí)“含金量”等核心命題上，能否交出開(kāi)拓性的答卷。現(xiàn)在，讓我們通過(guò)系列之問(wèn)，解鎖粵港澳大灣區(qū)這座金融核心城市的增長(zhǎng)韌性與潛在能級(jí)。

一問(wèn)

成為中國(guó)APEC第三城，

深圳金融有何升級(jí)機(jī)遇與壓力測(cè)試？

　　2026年，全球的聚光燈將投向南海之濱，深圳成為繼上海、北京之后的中國(guó)“APEC第三城”。深圳如何以此次盛會(huì)為契機(jī)，向世界展現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的發(fā)展成就、以更高水平開(kāi)放鏈接世界，金融正是一個(gè)重要“砝碼”。

　　據(jù)記者觀察，APEC峰會(huì)對(duì)于深圳的城市能級(jí)是一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)，它標(biāo)志著深圳正從產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)型城市，向上海、北京那樣的綜合功能型國(guó)際都會(huì)躍遷，這意味著深圳綜合性金融生態(tài)或?qū)⑦~上新臺(tái)階。

　　如何借力APEC東風(fēng)？正如上海交通大學(xué)教授陳憲日前接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，深圳在綜合金融競(jìng)爭(zhēng)力上稍遜于上海，但科技金融指標(biāo)已形成突出優(yōu)勢(shì)，百億規(guī)模天使母基金的設(shè)立更彰顯“耐心資本”的培育決心。這也表明，未來(lái)深圳諸多金融賦能創(chuàng)新的探索，將撬動(dòng)城市能級(jí)提升。

　　那么，這座金融重鎮(zhèn)的升級(jí)機(jī)遇，會(huì)在哪些維度顯現(xiàn)？首先是成為規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的“對(duì)接點(diǎn)”，推動(dòng)金融“軟聯(lián)通”，在跨境支付、數(shù)據(jù)流動(dòng)、綠色金融標(biāo)準(zhǔn)等領(lǐng)域輸出“深圳方案”。早在2025年3月，深港兩地啟動(dòng)政策聯(lián)合調(diào)研，并在去年11月發(fā)布了《攜手打造港深全球金融科技中心的行動(dòng)方案（2025-2027 年）》。方案以數(shù)據(jù)要素流通、數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，深化兩地金融科技技術(shù)攻關(guān)、場(chǎng)景適配與成果轉(zhuǎn)化，并提出到2027年底，落地20個(gè)以上深港跨境數(shù)據(jù)驗(yàn)證平臺(tái)金融應(yīng)用場(chǎng)景。

　　同時(shí)，深圳也有望吸引資本與機(jī)構(gòu)的“引力場(chǎng)”，提升國(guó)際能見(jiàn)度，吸引更多APEC經(jīng)濟(jì)體金融機(jī)構(gòu)設(shè)立區(qū)域總部、功能中心。從落地實(shí)踐來(lái)看，去年深圳新增了西班牙桑坦德銀行深圳分行、富邦銀行深圳分行、招銀金融投資公司等10多家持牌金融機(jī)構(gòu)，向世界呈現(xiàn)深圳金融的“向新”力量。

　　第三個(gè)機(jī)遇則是讓深圳成為人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵“試驗(yàn)場(chǎng)”，為跨境人民幣結(jié)算、融資、財(cái)富管理創(chuàng)造海量場(chǎng)景。不僅如此，APEC也是深圳金融科技實(shí)力的“全球路演臺(tái)”，可向全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體集中展示數(shù)字人民幣、區(qū)塊鏈等“深圳樣板”，并著力輸出技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。此外，也有助于深圳樹(shù)立開(kāi)放合作新標(biāo)桿。比如，河套合作區(qū)作為粵港澳大灣區(qū)唯一以科技創(chuàng)新為主題的特色平臺(tái)，已落地國(guó)際化高端科創(chuàng)項(xiàng)目超220個(gè)，吸引香港5所高水平大學(xué)設(shè)立“河套研究院”，匯聚大量頂尖科研人才與硬科技企業(yè)。

　　APEC對(duì)深圳金融業(yè)而言，是一次將產(chǎn)業(yè)實(shí)力轉(zhuǎn)化為全球金融影響力的戰(zhàn)略契機(jī)，在深港金融協(xié)同、制度型開(kāi)放和人民幣國(guó)際化等關(guān)鍵領(lǐng)域帶來(lái)新突破。

　　不過(guò)，在獲得機(jī)遇窗口的同時(shí)，也是一次全方位的壓力測(cè)試。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深圳金融業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖或是監(jiān)管與合規(guī)的“高壓考試”。為對(duì)接國(guó)際規(guī)則，深圳金融監(jiān)管規(guī)可能加速演變，比如探索與香港更高效的監(jiān)管協(xié)作。同時(shí)，深圳亟需構(gòu)建更具吸引力的人才生態(tài)，吸納更多精通國(guó)際規(guī)則、跨境金融、合規(guī)管理的高端人才等。換而言之，如何把歷史機(jī)遇轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)效引力和動(dòng)能，將持續(xù)考驗(yàn)深圳的戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)。

二問(wèn)

坐擁天時(shí)地利，

香蜜湖新金融中心能否崛起為全球地標(biāo)？

　　如果說(shuō)APEC峰會(huì)是深圳邁上世界舞臺(tái)的高光時(shí)刻，那么香蜜湖新金融中心將是舞臺(tái)上的C位。

　　按照計(jì)劃，香蜜湖新金融中心與河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)將成為2026年APEC會(huì)議舉辦地的核心城區(qū)。在福田區(qū)副區(qū)長(zhǎng)袁英看來(lái)，香蜜湖新金融中心作為深圳“城市新客廳”，對(duì)標(biāo)倫敦金融城和曼哈頓金融區(qū)，建設(shè)進(jìn)度持續(xù)提速。金融中心地理位置優(yōu)越，高凈值人士集聚，匯聚全市優(yōu)質(zhì)教育、醫(yī)療、商業(yè)、公園配套，規(guī)劃范圍4.9平方公里、提供超200萬(wàn)m²產(chǎn)業(yè)空間，聚焦產(chǎn)業(yè)金融、創(chuàng)新資本、財(cái)富管理、跨境金融等新質(zhì)金融方向，打造深圳金融全新發(fā)展范式。

　　依據(jù)規(guī)劃藍(lán)圖，香蜜湖片區(qū)分為北、中、南三大功能板塊，融合活力客廳、山海綠廊等四大理念，建設(shè)深圳國(guó)際交流中心、金融文化中心、國(guó)際演藝中心等地標(biāo)矩陣，一座“城市新客廳”漸入佳境。

　　面對(duì)倫敦金融城和曼哈頓金融區(qū)這些國(guó)際樣本，深圳能否崛起全球金融新地標(biāo)？據(jù)記者觀察，香蜜湖新金融中心背后依托的福田區(qū)是全國(guó)前三大金融強(qiáng)區(qū)，集聚了全市六成持牌金融機(jī)構(gòu)、62%的財(cái)富管理規(guī)模、61%的證券基金期貨機(jī)構(gòu)數(shù)量。去年1-9月金融業(yè)增加值占全市49%，增速21.4%，金融業(yè)總量、增速穩(wěn)居全市“雙第一”，貢獻(xiàn)了全國(guó)多個(gè)首創(chuàng)成果。比如，AIC母基金、數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化、跨境支付通等“5個(gè)全國(guó)首單”項(xiàng)目相繼落地，形成了福田創(chuàng)新矩陣，“首善之區(qū)”的含“金”量明顯提升。

　　放眼更高維度看，深圳本土產(chǎn)業(yè)與金融生態(tài)，為香蜜湖新金融中心帶來(lái)深厚底蘊(yùn)。比如，深圳擁有約500家上市公司，包括騰訊、比亞迪等科技和制造業(yè)巨頭，為金融服務(wù)提供了產(chǎn)業(yè)土壤和真實(shí)需求。作為“中國(guó)風(fēng)投之都”，深圳的創(chuàng)投管理規(guī)模占全市一半，金融創(chuàng)新活躍，成為創(chuàng)新策源地。此外，香蜜湖新金融中心倡導(dǎo)的“金融+科技+綠色”融合模式 ，不僅區(qū)別于傳統(tǒng)的金融中心，也高度契合全球可持續(xù)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的潮流。

　　但是，這里同樣面臨核心挑戰(zhàn)。作為后發(fā)者，深圳金融業(yè)在規(guī)模體量、基礎(chǔ)設(shè)施完備度上，與紐約、倫敦等全球頂級(jí)金融中心仍有差距。在國(guó)內(nèi)，上海擁有更全面的國(guó)家級(jí)金融市場(chǎng)，北京是金融決策中心。在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)部，香蜜湖新金融中心也必須找到與香港、廣州的差異化定位。

　　國(guó)際化“軟實(shí)力”的構(gòu)建也不是一蹴而就。有觀點(diǎn)提醒，成為全球地標(biāo)不僅需要機(jī)構(gòu)匯聚，更需要符合國(guó)際慣例的法治環(huán)境、市場(chǎng)規(guī)則、專(zhuān)業(yè)服務(wù)和人才體系。目前，深圳在吸引外資金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融組織等方面，仍有提升空間。

　　深圳還需要在把握規(guī)劃與市場(chǎng)的平衡。有觀點(diǎn)認(rèn)為，香蜜湖規(guī)劃了超200萬(wàn)平方米的商業(yè)辦公空間，如何在高供應(yīng)量下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入和去化，同樣是現(xiàn)實(shí)必答題。

　　不僅如此，前海作為“特區(qū)中的特區(qū)”，也是福田角色扮演的重要鏡像。據(jù)前海管理局副局長(zhǎng)文娉此前介紹，“十四五”期間，前海GDP年均增長(zhǎng)超10%，金融業(yè)增加值保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，實(shí)際使用外資占深圳全市一半。國(guó)家級(jí)“金融支持前海30條”政策落地超9成，形成一批全國(guó)“首創(chuàng)”“首批”案例成果。“十五五”期間，前海將為深圳金融打造新的增長(zhǎng)極。

　　據(jù)記者觀察，目前深圳“雙核”驅(qū)動(dòng)明確，福田與前海構(gòu)成核心增長(zhǎng)極，錯(cuò)位發(fā)展格局清晰，各區(qū)也需在競(jìng)爭(zhēng)中加強(qiáng)協(xié)同、多點(diǎn)開(kāi)花，避免資源重復(fù)投入和內(nèi)卷。在業(yè)界有識(shí)之士看來(lái)，香蜜湖新金融中心擁有時(shí)代機(jī)遇、產(chǎn)業(yè)根基和創(chuàng)新基因，具備崛起的強(qiáng)大動(dòng)能。它的目標(biāo)不應(yīng)是簡(jiǎn)單復(fù)制一個(gè)“陸家嘴”或“中環(huán)”，而是憑借深圳獨(dú)特的“科技+產(chǎn)業(yè)+金融”生態(tài)，打造一個(gè)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的新質(zhì)金融高地。

三問(wèn)

錨定“十五五”，

　　深圳建設(shè)“全國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)金融中心”底氣何在

　　2025年12月29日，中共深圳市委正式發(fā)布《關(guān)于制定深圳市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》，系統(tǒng)擘畫(huà)了深圳“十五五”時(shí)期的發(fā)展藍(lán)圖。其中，在金融領(lǐng)域明確提出“加快建設(shè)具有全球重要影響力的產(chǎn)業(yè)金融中心”，這是深圳首次在五年規(guī)劃建議中，將“產(chǎn)業(yè)金融中心”作為一項(xiàng)獨(dú)立的、全局性的戰(zhàn)略目標(biāo)提出。這非簡(jiǎn)單升級(jí)，而是一場(chǎng)深刻的價(jià)值轉(zhuǎn)向。它標(biāo)志著深圳金融從追求綜合規(guī)模，轉(zhuǎn)向追求與本土“20+8”產(chǎn)業(yè)集群的深度嵌合，目標(biāo)是打造金融直接賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的全國(guó)標(biāo)桿。

　　錨定“十五五”規(guī)劃，深圳何以建成全國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)金融中心？關(guān)鍵在于破解一個(gè)核心矛盾：硬科技的“長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)”與傳統(tǒng)金融“重抵押、求短期”之間的錯(cuò)配。南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝指出，產(chǎn)業(yè)金融中心的成敗，在于金融對(duì)特定產(chǎn)業(yè)集群的“催化效率與風(fēng)險(xiǎn)適配能力”。

　　為此，深圳的破局路徑清晰：以“耐心資本”為核心引擎，以要素市場(chǎng)化為突破口，以深港協(xié)同為獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。規(guī)劃明確“引導(dǎo)資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”，推動(dòng)資本從套利者轉(zhuǎn)型為企業(yè)的長(zhǎng)期合伙人。制度上，政府引導(dǎo)基金延長(zhǎng)存續(xù)期等創(chuàng)新，旨在從源頭塑造資本的耐心。同時(shí)，攻堅(jiān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等“軟資產(chǎn)”的資本化難題，旨在將創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)化為金融體系可識(shí)別的“硬通貨”。獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于深港“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”。規(guī)劃強(qiáng)調(diào)聯(lián)動(dòng)香港，旨在構(gòu)建“香港融資、深圳研發(fā)、灣區(qū)轉(zhuǎn)化”的鏈條，為產(chǎn)業(yè)金融注入國(guó)際資本與高端服務(wù)功能。

　　由此可見(jiàn)，深圳建設(shè)全國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)金融中心的路徑已然清晰：其根本在于依托深厚的制造業(yè)根基，通過(guò)系統(tǒng)的制度創(chuàng)新培育“耐心資本”，破解科技企業(yè)融資的核心瓶頸；同時(shí)，深化知識(shí)產(chǎn)權(quán)等要素市場(chǎng)化改革，并充分發(fā)揮與香港國(guó)際金融中心的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建一個(gè)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新同頻共振的金融生態(tài)。這一系列探索，不僅旨在完成自身的戰(zhàn)略升維，更力求為全國(guó)提供金融深度賦能新質(zhì)生產(chǎn)力、避免“脫實(shí)向虛”的可復(fù)制“深圳方案”。

四問(wèn)

“雙2萬(wàn)億”信貸格局下，

深圳金融如何突破結(jié)構(gòu)瓶頸？

　　2025年，深圳金融業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上交出了一份結(jié)構(gòu)鮮明、重點(diǎn)突出的年度答卷。人民銀行深圳市分行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全市科技貸款余額達(dá)2.26萬(wàn)億元，普惠小微貸款余額為1.97萬(wàn)億元，構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的“雙2萬(wàn)億”信貸格局；綠色貸款、數(shù)字經(jīng)濟(jì)貸款余額分別達(dá)到1.40萬(wàn)億元和1.35萬(wàn)億元，標(biāo)志著重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支撐格局全面鞏固。在存貸款總規(guī)模穩(wěn)居全國(guó)城市第三的龐大基礎(chǔ)上，如何引導(dǎo)金融活水突破傳統(tǒng)路徑依賴(lài)、精準(zhǔn)滴灌新質(zhì)生產(chǎn)力，成為深圳金融高質(zhì)量發(fā)展的核心命題。

　　突破結(jié)構(gòu)瓶頸，首先依賴(lài)于一套精準(zhǔn)適配科創(chuàng)企業(yè)生命周期的金融服務(wù)模式。深圳構(gòu)建的“騰飛貸”、“科技初創(chuàng)通”、“科匯通”三大模式已在2025年獲全國(guó)推廣，其核心在于通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、信用評(píng)估創(chuàng)新，破解“輕資產(chǎn)、無(wú)抵押”的初創(chuàng)企業(yè)融資困境。截至2025年末，這三項(xiàng)創(chuàng)新已累計(jì)助力深圳5100余家初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技企業(yè)獲得貸款超160億元，實(shí)現(xiàn)了從“零信貸”到“首貸戶(hù)”的關(guān)鍵跨越。

　　強(qiáng)有力的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為信貸資源定向輸送提供了低成本“源頭活水”。2025年，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策在深圳成效顯著，共支持2843家科技企業(yè)及122個(gè)技術(shù)改造項(xiàng)目發(fā)放貸款611億元，規(guī)模位居全國(guó)城市第三。此外，全國(guó)首批債券市場(chǎng)“科技板”的落地為成熟期科技企業(yè)開(kāi)辟了直接融資新通道，2025年全年非金融企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券規(guī)模合計(jì)441.5億元，居全國(guó)城市第二。這些舉措共同形成了“債貸結(jié)合”的立體融資網(wǎng)絡(luò)，大幅降低了科技企業(yè)的綜合融資成本。

　　信貸結(jié)構(gòu)的深度優(yōu)化，直接體現(xiàn)在對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域的精準(zhǔn)支撐上。2025年，深圳科技、綠色、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)貸款增速均高于各項(xiàng)貸款平均增速。金融資源的持續(xù)傾斜，正強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，為金融五篇大文章寫(xiě)下了“深圳注腳”。

　　可以看到，“雙2萬(wàn)億”不僅是規(guī)模的里程碑，更是深圳金融從“大水漫灌”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)滴灌”、從服務(wù)傳統(tǒng)增長(zhǎng)邁向驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新未來(lái)的深刻標(biāo)志。通過(guò)產(chǎn)品、渠道與政策的系統(tǒng)性創(chuàng)新，深圳正在構(gòu)建一個(gè)能更敏銳識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、更耐心陪伴成長(zhǎng)、更高效匹配資源的現(xiàn)代金融服務(wù)體系，為突破長(zhǎng)期性的信貸結(jié)構(gòu)瓶頸提供了關(guān)鍵解法。

　　但是，業(yè)內(nèi)提醒，對(duì)“死亡之谷”（即科技企業(yè)早期融資難題）的覆蓋仍是世界性難題，深圳仍需優(yōu)化和健全全生命周期支持機(jī)制。

五問(wèn)

百億AIC基金落地，

“長(zhǎng)錢(qián)”如何真正潤(rùn)澤“硬科技”？

　　2025年，深圳在引導(dǎo)“耐心資本”服務(wù)硬科技領(lǐng)域取得一系列突破性進(jìn)展。其中，由銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC）主導(dǎo)的股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地。成為最受矚目的焦點(diǎn)。這些基金以其鮮明的“長(zhǎng)期性”與“戰(zhàn)略性”，正試圖回答一個(gè)關(guān)鍵命題：如何讓金融“長(zhǎng)錢(qián)”跨越周期，真正澆灌需要十年磨一劍的“硬科技”產(chǎn)業(yè)？

　　2025年3月，深圳發(fā)布《促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2026）》，旗幟鮮明地將“培育壯大耐心資本”置于核心位置，并明確支持金融資產(chǎn)投資公司（AIC）在深開(kāi)展股權(quán)投資試點(diǎn)。隨后，《深圳市關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心行動(dòng)方案（2025-2026年）》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)國(guó)資和各類(lèi)資本成為“更有擔(dān)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期資本、耐心資本”。這些文件從制度層面明確了AIC作為“耐心資本”重要載體的角色，為其大規(guī)模參與深圳戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資鋪平了道路。

　　在清晰的政策信號(hào)指引下，市場(chǎng)迅速響應(yīng)，標(biāo)志性項(xiàng)目接連落地。2025年6月，羅湖區(qū)聯(lián)合深投控、農(nóng)銀資本、工銀資本，相繼設(shè)立兩只AIC基金，單只規(guī)模達(dá)20億元，總規(guī)模40億元，成為當(dāng)時(shí)全市落地規(guī)模最大、且由深圳市國(guó)資主導(dǎo)管理的AIC基金。2025年末，龍華區(qū)再度落地兩支總規(guī)模40億元的AIC基金，并在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)即完成對(duì)昂湃技術(shù)、圭華智能等硬科技企業(yè)的首批投資簽約，實(shí)現(xiàn)了“官宣即運(yùn)作”。最具創(chuàng)新性的探索于10月落地福田——全國(guó)首只AIC母基金“建源政興基金”正式揭牌，規(guī)模70億元，未來(lái)通過(guò)設(shè)立子基金可將管理總規(guī)模放大至200億元。這一系列舉措，標(biāo)志著銀行系長(zhǎng)期資本正以前所未有的力度和創(chuàng)新的架構(gòu)，規(guī)?；瘜?dǎo)入深圳的科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　這些“長(zhǎng)錢(qián)”的投向，精準(zhǔn)錨定了深圳產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心脈絡(luò)。無(wú)論是羅湖基金聚焦的新能源汽車(chē)、生物醫(yī)藥、人工智能，還是龍華基金布局的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端醫(yī)療器械、集成電路，抑或是AIC母基金重點(diǎn)投資的人工智能與具身機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵賽道，無(wú)不緊密?chē)@深圳市“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來(lái)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。這徹底改變了傳統(tǒng)信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，其投資邏輯從關(guān)注短期抵押和現(xiàn)金流，轉(zhuǎn)向認(rèn)可技術(shù)的長(zhǎng)期價(jià)值和產(chǎn)業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)性。

　　百億AIC基金的落地，絕非簡(jiǎn)單的資本集聚。它是深圳落實(shí)金融“五篇大文章”、建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心的實(shí)質(zhì)性步伐，其深層價(jià)值在于構(gòu)建一個(gè)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”高水平循環(huán)的樣本。當(dāng)“長(zhǎng)錢(qián)”的耐心與“硬科技”的韌性相遇，深圳培育新質(zhì)生產(chǎn)力的金融底座，也正變得前所未有的堅(jiān)實(shí)。

六問(wèn)

劍指“人工智能先鋒城市”，

　　深圳“AI+金融”如何落棋？

　　當(dāng)前，一場(chǎng)圍繞人工智能的宏大敘事正在全球徐徐展開(kāi)，“AI in all”戰(zhàn)略遍地開(kāi)花。2025年3月，《深圳市加快打造人工智能先鋒城市行動(dòng)計(jì)劃》提出深化AI賦能千行百業(yè)，重點(diǎn)聚焦 “AI+金融服務(wù)”等5大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)務(wù)院在8月發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，明確要求金融領(lǐng)域推動(dòng)新一代智能終端、智能體廣泛應(yīng)用，提出新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率2027年超70%等目標(biāo)，并推動(dòng)AI與金融業(yè)務(wù)深度融合。

　　“若論哪個(gè)行業(yè)受AI賦能最為顯著，金融行業(yè)當(dāng)屬其一?！痹谙愀壑形拇髮W(xué)（深圳）經(jīng)管學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)張博輝看來(lái)，過(guò)去十年間，AI正深刻改變金融服務(wù)模式與行業(yè)生態(tài)。從風(fēng)控到營(yíng)銷(xiāo)，從投顧到運(yùn)營(yíng)，從技術(shù)基座到組織文化，AI與金融的“雙向奔赴”不僅體現(xiàn)在技術(shù)融合，更體現(xiàn)在戰(zhàn)略升級(jí)與價(jià)值重構(gòu)。

　　實(shí)際上，深圳“AI+金融”的技術(shù)融合乃至價(jià)值重構(gòu)已有一批先行實(shí)踐。去年4月，深圳發(fā)布了“金融+AI”應(yīng)用場(chǎng)景矩陣（首批揭榜掛帥榜單），梳理出銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等細(xì)分領(lǐng)域超20個(gè)極具價(jià)值的應(yīng)用合作場(chǎng)景?？偛吭谏钲诘哪成虡I(yè)銀行數(shù)字金融負(fù)責(zé)人告訴記者，“以大模型為代表的新一代AI技術(shù)基本實(shí)現(xiàn)了‘會(huì)聽(tīng)說(shuō)，會(huì)讀寫(xiě)，會(huì)推理’，并且改變了銀行的服務(wù)模式：一是交互模式從‘圖形化界面’進(jìn)化為‘圖形化界面+對(duì)話’，可以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)‘動(dòng)口不動(dòng)手’，二是服務(wù)模式從以重點(diǎn)客戶(hù)為中心逐步向以每個(gè)客戶(hù)為中心進(jìn)化，能夠逐步做到‘千人千面’。”

　　互為佐證的是，日前第38期全球金融中心指數(shù)報(bào)告（GFCI 38）出爐，深圳金融科技全球排名第二，創(chuàng)下歷史最佳。

　　但是，金融與AI等前沿科技在打通融合路徑、加速落地的同時(shí)，也同步面臨治理體系之考。關(guān)于AI發(fā)展的挑戰(zhàn)，在由南都灣財(cái)社主辦的2025大灣區(qū)金融年會(huì)上，深圳業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管控成為難點(diǎn)，未來(lái)大語(yǔ)言模型的高幻覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)等問(wèn)題，需重點(diǎn)應(yīng)對(duì)與管控。同時(shí)，未來(lái)如何推動(dòng)數(shù)據(jù)合規(guī)使用、培養(yǎng)復(fù)合型金融+AI稀缺人才、打造示范場(chǎng)景，也將是金融業(yè)高質(zhì)量推進(jìn)AI落地的關(guān)鍵難題。

　　有何“解藥”？中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)李東榮日前做客深圳時(shí)認(rèn)為，智能金融成為“十五五”時(shí)期數(shù)字金融發(fā)展的重要方向，并對(duì)此提出建議：高度重視信息安全，防范已知與潛在風(fēng)險(xiǎn)；加快構(gòu)建開(kāi)放協(xié)同的智能金融生態(tài)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；推動(dòng)監(jiān)管體系適配創(chuàng)新，運(yùn)用監(jiān)管科技實(shí)現(xiàn)“不缺位、不越位”；結(jié)合業(yè)務(wù)需求推進(jìn)技術(shù)應(yīng)用，避免形式主義。

七問(wèn)

553家企業(yè)集中整改，

　　深圳為何“鐵腕”規(guī)范金融標(biāo)識(shí)？

　　2025年11月，深圳市地方金融管理局的一則公示引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。553家未經(jīng)批準(zhǔn)擅自使用“金融控股”“金融集團(tuán)”等字樣的經(jīng)營(yíng)主體被集中曝光，并被責(zé)令限期整改。這份名單不僅數(shù)量龐大，更因其清晰列示了諸如“TCL金融控股（深圳）集團(tuán)”、“花旗金融控股（深圳）有限公司”等與知名企業(yè)名稱(chēng)高度近似的機(jī)構(gòu)。

　　監(jiān)管態(tài)度堅(jiān)決明確：金融是特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營(yíng)。此次行動(dòng)的核心目的，是斬?cái)嗬妹?hào)進(jìn)行監(jiān)管套利、誤導(dǎo)投資者的灰色鏈條。根據(jù)要求，被公示企業(yè)必須在3個(gè)月內(nèi)完成名稱(chēng)或業(yè)務(wù)范圍變更，逾期將面臨聯(lián)合懲戒。

　　這場(chǎng)“風(fēng)暴”傳遞出一個(gè)清晰信號(hào)：深圳的金融創(chuàng)新必須在嚴(yán)格監(jiān)管和持牌經(jīng)營(yíng)的框架內(nèi)進(jìn)行。任何試圖通過(guò)“包裝”和“蹭名頭”擾亂市場(chǎng)秩序的行為，都將被堅(jiān)決肅清，這為真正的產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新掃清了道路。

八問(wèn)

全年罰款1.3億逾160人被點(diǎn)名，

深圳如何趕考“合規(guī)答卷”？

　　在“強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)”的主基調(diào)下，如何為2025年深圳金融行業(yè)做“合規(guī)畫(huà)像”？南都灣財(cái)社記者統(tǒng)計(jì)分析金融監(jiān)管部門(mén)針對(duì)深圳轄區(qū)的公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，截至2025年12月31日，監(jiān)管部門(mén)對(duì)深圳開(kāi)出了近40張罰單，罰款總金額約1.3億元，涉及銀行、保險(xiǎn)、支付、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)管理等機(jī)構(gòu)。其中，銀行成為“重災(zāi)區(qū)”，授信與貸款管理失效、合規(guī)風(fēng)控缺失等則是違法違規(guī)高發(fā)地，罰款金額超過(guò)8000萬(wàn)元。梳理上述近40張罰單看，“百萬(wàn)級(jí)”罰單27張，數(shù)量占比約7成，“千萬(wàn)級(jí)”罰單達(dá)到3張。以“雙罰制”壓實(shí)責(zé)任鏈條成為深圳金融監(jiān)管顯著特征，超過(guò)160人被點(diǎn)名警告或罰款，其中最嚴(yán)厲的個(gè)人處罰是“終身禁業(yè)”，這意味著“機(jī)構(gòu)+個(gè)人”雙罰制的剛性執(zhí)行，正重塑行業(yè)合規(guī)底線。

　　深圳支付機(jī)構(gòu)也成為去年的“領(lǐng)罰大戶(hù)”。2025年，中國(guó)人民銀行深圳市分行針對(duì)支付機(jī)構(gòu)開(kāi)出的罰單，罰沒(méi)總額3700萬(wàn)元左右，共涉及11家機(jī)構(gòu)。從罰單可以看出，第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)，反洗錢(qián)監(jiān)管持續(xù)加碼，且處罰呈現(xiàn)出“多次處罰機(jī)構(gòu)多、違規(guī)類(lèi)型高度集中、金額分化明顯”的特征。比如，盛迪嘉兩次違規(guī)被罰逾千萬(wàn)，均涉及均涉及商戶(hù)管理、清算管理等問(wèn)題。

　　作為本地重要支柱產(chǎn)業(yè)，深圳金融體量已與北京、上海處于同一梯隊(duì)，推動(dòng)金融合規(guī)正在演變成這座“產(chǎn)業(yè)金融中心”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。記者注意到，就在去年12月深圳市委金融辦召開(kāi)的深圳金融工作會(huì)議上，“強(qiáng)監(jiān)管”成關(guān)鍵詞，會(huì)議提出強(qiáng)化央地協(xié)同，建立完善信息互通、聯(lián)合檢查、聯(lián)合懲戒等工作機(jī)制，做到金融監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”，把金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)度提升至一個(gè)新臺(tái)階。

　　從破億罰單到“長(zhǎng)牙帶刺”，釋放了強(qiáng)烈的信號(hào)：深圳金融必須在支持創(chuàng)新、提升效率與筑牢風(fēng)險(xiǎn)防火墻之間，找到更成熟的平衡點(diǎn)。合規(guī)能力本身，已成為一種戰(zhàn)略資產(chǎn)。

（文章來(lái)源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：從APEC高光時(shí)刻到壓力測(cè)試，2025深圳金融八問(wèn))

(責(zé)任編輯：6)