兩類權益基金發(fā)力 超450億元資金新年入市

　　新年行情暖意融融，公募增量資金持續(xù)入市。根據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，截至1月9日，2026年以來入市的公募資金預計在450億元以上，主要包括：一是新年上市的22只股票ETF，合計規(guī)模63.45億元。二是歲末年初成立、進入建倉期的主動含權基金，規(guī)模大約接近400億元。

　　從證券時報記者跟蹤觀察的情況來看，公募增量資金是“存款騰挪”趨勢下的典型映射，在新年入市基金產(chǎn)品上主要有兩個表現(xiàn)：一是個人投資者成為ETF主力軍，不少產(chǎn)品的份額占比超90%；二是主動基金份額自2025年三季度后已不再下降，還出現(xiàn)了小幅回升。業(yè)內(nèi)人士表示，存款搬家趨勢有望在2026年帶來萬億級流向投資領域的活化增量資金，多數(shù)將尋求穩(wěn)健型產(chǎn)品。

　　入市ETF倉位迅速提升

　　開年入市的公募資金，最直接的是股票ETF。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至1月9日,2026開年以來一共有16只ETF確定上市時間。其中，有7只ETF擬于開年第二周（1月12日至1月15日）上市交易。

　　具體看，7只ETF品類豐富，建信基金上市的是創(chuàng)業(yè)板綜合增強策略ETF，華夏基金和鵬華基金是中證全指食品ETF。易方達一共有兩只ETF上市，分別是中證工程機械主題ETF、中證港股通高股息投資ETF。此外還有華寶基金旗下的中證港股通醫(yī)療主題ETF，平安基金旗下的恒生中國央企紅利ETF。此外，開年首周（1月5日至1月9日）已有9只ETF上市交易，涵蓋人工智能、衛(wèi)星、芯片、生物科技以及科創(chuàng)板等品類。

　　未來一段時間16只ETF上市，合計帶來的資金規(guī)模接近50億元。其中，鵬華中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF的規(guī)模接近7億元，平安恒生中國央企紅利ETF的規(guī)模在5億元以上。此外，還有6只已成立、上市日期待定的ETF，涵蓋通用航空、新能源、工業(yè)軟件、芯片設計等熱門主題賽道。至此，22只新年初上市的ETF，帶來的增量資金達到63.45億元。

　　個人投資者是新年入市ETF的主力軍，不少產(chǎn)品的個人份額達到90%。比如，擬于1月13日上市的鵬華中證全指食品ETF和于1月14日上市的華夏中證全指食品ETF，個人投資者持有份額占比均超過94%，后者的前十名份額持有人名單中的前8名，均是個人投資者。易方達中證港股通高股息投資ETF于1月12日上市，個人投資者持有份額占比為93.92%，前十名份額持有人名單中有6名為個人投資者。

　　從首周入市的ETF來看，公募資金的股票倉位迅速提升。國泰中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF于1月9日上市，其于1月6日發(fā)布的上市交易公告書顯示，投資組合里股票持倉占基金總資產(chǎn)比例為4.8%。截至1月8日，該ETF投資于標的指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)比例已提升到96.59%。富國恒生生物科技ETF于1月8日上市，其于1月5日發(fā)布的上市交易公告書顯示，股票倉位為15.90%，截至1月7日，投資于標的指數(shù)成份股和備選成份股的資產(chǎn)比例達到了98.01%。

　　次新主動基金尚處建倉期

　　除ETF外，歲末年初成立、進入建倉期的主動含權基金，是開年入市的第二類公募資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，2025年11月以來成立的含權基金（以普通股票基金和偏股混合基金為統(tǒng)計對象，不包括資管集合轉型基金）一共有72只，合計募集規(guī)模約為392.08億元。

　　具體看，有14只基金募集規(guī)模超10億元。其中，廣發(fā)質(zhì)量優(yōu)選、易方達產(chǎn)業(yè)優(yōu)選、富國興和等3只產(chǎn)品募集規(guī)模超30億元。鵬華啟航量化選股的募集規(guī)模超25億元。此外，摩根慧啟成長、匯添富價值驅(qū)動等基金募集規(guī)模超15億元。

　　北京一家中小公募市場人士對證券時報記者表示，這些基金募集規(guī)模顯著：一是和歲末年初的市場行情有關，科技行情帶來的賺錢效應激發(fā)了資金熱情；二是和知名基金經(jīng)理掛帥有關，既包括范妍和藍小康等出自大公募的基金經(jīng)理，也包括盛豐衍、錢睿南等中小公募的基金經(jīng)理。

　　從資金投資方向看，次新基金中既有全市場布局產(chǎn)品，但更多的是特色鮮明的主題產(chǎn)品。比如聚焦醫(yī)藥的中信保誠醫(yī)藥精選、中歐醫(yī)藥生物，聚焦消費的易方達消費機遇、浦銀安盛港股通消費、華安消費智選，聚焦紅利的國聯(lián)安紅利慧選、建信紅利嚴選。

　　截至1月9日，上述次新基金成立以來凈值波動普遍較小，尚處于建倉早期，主要募集資金有待入市。具體來看，72只基金成立以來平均收益率為3.08%，中位數(shù)為2.12%。其中，廣發(fā)質(zhì)量優(yōu)選成立于2025年12月23日，募集規(guī)模為37.59億元，A份額成立以來凈值波動率不足0.1%。

　　未來新增資金或在“萬億”級別

　　結合公募開年入市資金結構以及當前的行情來看，平安基金對證券時報記者表示，從股市資金面上看，居民儲蓄與理財入市潛力巨大。以居民近三年積累的超額儲蓄規(guī)模作為潛在的入市資金規(guī)模參照。測算結果顯示，2022年—2024年新增存款和銀行理財規(guī)模合計約50萬億元，其中“超額儲蓄”約為5萬億元。

　　國泰基金援引中金公司測算數(shù)據(jù)顯示，2026年將有20.7萬億元、9.6萬億元、1.3萬億元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，相比2025年同比多增加4萬億元。在當前利率環(huán)境下，部分風險承受能力更強的資金，會通過含權理財、基金定投等方式，間接、緩慢地接觸權益市場，博取更高回報。

　　中金公司研究顯示，2025年前11個月，居民定期存款相較2023年同期少增3.4萬億元，同期銀行理財、公募基金、私募證券基金多增4.3萬億元、2.8萬億元、1.7萬億元，保費收入也比兩年前同期多增1.2萬億元。2026年居民儲蓄率有望降至10%—12.5%左右的水平，相較2025年可額外再新增約2萬億—4萬億元左右的活化資金，大概率流向投資領域，多數(shù)將尋求穩(wěn)健型產(chǎn)品。

　　“我們的確觀察到了‘存款搬家’現(xiàn)象，目前總體情況較溫和。公募基金的客戶需求發(fā)生顯著變化?！奔螌嵷敻皇紫暧^分析師譚華清分析2025年公募基金份額變化發(fā)現(xiàn)兩個跡象：一是主動偏股基金份額從2023年開始下降的趨勢，自2025年9月后已不再下降了，甚至小幅回升。二是在主動偏股基金份額此前的下降期間，股票指數(shù)基金份額在繼續(xù)回升。經(jīng)過此前行情修復，投資者對偏股基金的信心也在重新修復。同時指數(shù)基金發(fā)行較快、類型多樣，豐富了投資者的配置工具。

　　“2026年股票投資有望繼續(xù)領跑，部分居民儲蓄有望進入股票市場?！狈秸话罨鹗紫顿Y官湯戈表示，2025年A股營收增速、利潤增速見底回升，上市公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）水平逐漸企穩(wěn)，私募資金和兩融資金增量顯著，估值提升明顯。2026年A股盈利增速和ROE水平有望繼續(xù)修復，業(yè)績增長也會消化部分估值。

（文章來源：證券時報）

(原標題：兩類權益基金發(fā)力 超450億元資金新年入市)

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