重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，六大機(jī)構(gòu)研判A股后市

　　本周，A股三大股指延續(xù)震蕩上漲態(tài)勢。在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來，短期市場波動(dòng)或有所加大，重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。如遇震蕩行情，投資者可把握逢低布局機(jī)遇，抓住春節(jié)前的重要窗口期進(jìn)行配置。此外，1月進(jìn)入上市公司2025年年報(bào)業(yè)績預(yù)告披露窗口期，需重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績預(yù)告和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。

　　就后市配置而言，AI應(yīng)用、機(jī)器人、可控核聚變、量子科技等多個(gè)科技成長方向機(jī)遇值得把握。

　　此外，制造業(yè)、資源板塊盈利修復(fù)路徑清晰，重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等行業(yè)。

　　影響后市投資大事件

　　證監(jiān)會(huì)副主席陳華平：持續(xù)深化投融資綜合改革

　　證監(jiān)會(huì)副主席陳華平1月11日在第三十屆中國資本市場論壇上表示，“十五五”是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化，加快建設(shè)金融強(qiáng)國的關(guān)鍵時(shí)期。證監(jiān)會(huì)將緊扣“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”這一工作主線，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，和有關(guān)方面一道，持續(xù)深化投融資綜合改革，不斷提高制度包容性、適應(yīng)性，更好推動(dòng)資本市場實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

　　商務(wù)部部署2026年重點(diǎn)工作

　　2026年是“十五五”開局之年，新華社記者從1月10日至11日在京召開的全國商務(wù)工作會(huì)議上了解到，全國商務(wù)系統(tǒng)2026年將重點(diǎn)做好深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)等八個(gè)方面工作。具體來看，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)是重點(diǎn)工作之首，將著力打造“購在中國”品牌。全國商務(wù)系統(tǒng)將加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力；優(yōu)化消費(fèi)品以舊換新政策實(shí)施，推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級；打造國際化消費(fèi)環(huán)境。發(fā)展數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)，激發(fā)下沉市場消費(fèi)活力。

　　中國人民銀行原行長戴相龍：發(fā)揮國家主權(quán)基金對資本市場穩(wěn)定的“壓艙石”作用

　　中國人民銀行原行長戴相龍1月11日在第三十屆中國資本市場論壇上提到，建立資本市場宏觀穩(wěn)定機(jī)制是發(fā)揮資本市場樞紐功能的必要條件。他建議，發(fā)揮國家主權(quán)基金對資本市場穩(wěn)定的“壓艙石”作用。中投公司在資本市場堅(jiān)持長期投資和價(jià)值投資，同時(shí)還堅(jiān)持責(zé)任投資，即持有當(dāng)前股價(jià)大幅下跌而有成長性的股票，維護(hù)證券市場穩(wěn)定。要繼續(xù)發(fā)揮社會(huì)保障基金對促進(jìn)證券市場穩(wěn)定發(fā)展的作用。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中國銀河：重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)

　　春季行情有望持續(xù)，一方面需要觀察基本面的支撐力度，1月進(jìn)入上市公司2025年年報(bào)業(yè)績預(yù)告披露窗口，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績預(yù)告和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況；另一方面，“十五五”開局之年，政策預(yù)期有望強(qiáng)化市場信心。短期市場波動(dòng)或有所加大，重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)：一是人工智能、具身智能、新能源、可控核聚變、量子科技、航空航天等“十五五”重點(diǎn)支持領(lǐng)域；二是“反內(nèi)卷”政策溫和推進(jìn)，制造業(yè)、資源板塊盈利修復(fù)路徑清晰，重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備等行業(yè)。

　　中泰證券：建議關(guān)注機(jī)器人方向機(jī)遇

　　短期市場或延續(xù)上行趨勢，如遇震蕩行情，投資者可把握逢低布局機(jī)遇，抓住春節(jié)前的重要窗口期進(jìn)行配置。從板塊看，機(jī)器人方向在本輪市場拉升過程中持續(xù)獲得資金凈流入，板塊上漲并未出現(xiàn)明顯資金背離情形，趨勢尚未結(jié)束，仍是當(dāng)前階段最建議關(guān)注的主線方向。商業(yè)航天板塊當(dāng)前交易擁擠度已處歷史高位，操作上需更加注重節(jié)奏與分化。

　　中銀證券：AI應(yīng)用具備較高配置性價(jià)比

　　短期來看，海外地緣政治波動(dòng)增加，全球配置資金對中國資產(chǎn)關(guān)注度增加。從市場行情來看，2025年以來，AI產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部已經(jīng)經(jīng)歷了從“海外算力”到“國產(chǎn)算力”再到“存力與電力”的行情輪動(dòng)，AI應(yīng)用相對海外算力漲幅有限，其作為市場核心關(guān)注點(diǎn)仍具備較高配置性價(jià)比。

　　永贏基金：AI科技仍有望成為市場主旋律

　　展望2026年，預(yù)計(jì)上證指數(shù)有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。2025年，流動(dòng)性推動(dòng)下的AI科技產(chǎn)業(yè)敘事是A股上漲的核心驅(qū)動(dòng)因素，2026年預(yù)計(jì)AI驅(qū)動(dòng)仍然是核心，但市場敘事可能會(huì)從單一科技驅(qū)動(dòng)向基本面改善預(yù)期傾斜，風(fēng)格或更趨于均衡。

　　華夏基金：港股的勝率在提升

　　隨著技術(shù)走勢企穩(wěn)和外部環(huán)境改變，港股當(dāng)前勝率已較前期明顯提升，具備不錯(cuò)的配置價(jià)值。從估值看，恒生科技指數(shù)市盈率對比美股納斯達(dá)克指數(shù)可謂性價(jià)比突出。

　　工銀瑞信基金：工程機(jī)械板塊有望維持上行趨勢

　　2025年，我國工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)保持較高景氣度，2025年12月，挖機(jī)內(nèi)外銷量雙雙提速，進(jìn)一步印證了行業(yè)復(fù)蘇的邏輯。從內(nèi)需視角看，工程機(jī)械板塊已進(jìn)入上行趨勢，國內(nèi)更新周期啟動(dòng)有望帶來較大盈利彈性；與此同時(shí)，近年來國內(nèi)工程機(jī)械廠商借助供應(yīng)鏈短缺及海外需求紅利，出口有望持續(xù)保持高增長。隨著內(nèi)外需雙重修復(fù)，板塊或繼續(xù)保持上行。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：重點(diǎn)布局結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，六大機(jī)構(gòu)研判A股后市)

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